滬銅主力合約2201橫盤運行，期價仍在70000一線之下徘徊。本周以來宏觀方面利好頻傳，包括中國央行降準、房地產預期好轉等，不過受累於海外流動性收緊的擔憂，銅價始終難有亮眼表現。當前壓制價格的加息預期依然較強，不過美元有所回落。國內方面的降準預期落地，逆周期調節窗口打開的信號，信用有望觸底回升，財政刺激有望跟隨，但仍不宜對當前宏觀環境轉勢過於樂觀。庫存方面，最近LME銅庫存仍然低位運行，且上期所銅庫存和國內銅社會庫存也處於偏低水平。需求端，電子電氣和新能源車等消費上升帶動銅板帶需求持續增加，銅板帶訂單穩中有升。
綜合來看，預計市場情緒仍將偏謹慎，短期銅價或維持窄幅震蕩運行。
