春節假期期間LME銅價因低庫存支撐表現抗跌，較節前小幅上漲1.24%，2月4日LME銅庫存爲8.2萬噸，較節前降7900噸。
國家統計局：2021年我國精煉銅產量1049萬噸，同比增長7.4%；銅材產量2124萬噸，同比下降0.9%；12月下旬銅社會庫存7.4萬噸，處於近年來較低水平，較去年同期下降50%。海關總署：2021年我國銅精礦（實物量）進口2340.4萬噸，同比增長7.6%；銅廢碎料進口169.3萬噸，同比增長79.6%。智利：智利12月銅產量下降0.6%至50.4萬噸，2021年銅產量下降1.9%至568萬噸。國際銅業協會：2021年11月份中國銅需求量景氣指數爲111.3，較前一個月上升3.8個點，表明中國銅需求量需求較爲旺盛。1月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲50.1%，比上月回落0.2個百分點，高於臨界點，制造業擴張步伐有所放慢。對銅冶煉廠的衛星監測數據顯示，全球銅冶煉活動在1月份達到13個月峯值，閒置冶煉廠的數量降至2018年2月以來的最低水平，因中國的銅冶煉活動在季節性建築需求到來之前加速增長。CFTC：截至1月25日當周COMEX銅多頭增倉3085張至187340張；空頭增倉1212張至193695張。
國內經濟穩增長措施出臺，有利於下遊銅需求恢復；當前銅庫存仍然處於低位，銅價表現抗跌；美聯儲加息預期愈演愈烈，貨幣面偏緊限制銅價上漲動力。節後銅價仍難走出震蕩行情。（魯證期貨趙擎投資諮詢資格證號：Z0002941）
