滬銅期貨(盧金)
今日有色金屬整體下跌,滬鋅鉛跌幅較大,滬銅跌幅相對較小。今日滬銅CU1901收盤49,280.00元/噸,收盤價小幅上漲0.82%。宏觀依然偏弱,市場對未來經濟走勢擔憂未減,大宗商品普遍大幅下跌,銅價亦受市場拖累下跌。基本面方面:銅主要矛盾依然是四季度新增產能不斷投產以及下遊需求疲軟。庫存方面: LME上周五庫存16.1萬噸,庫存減少0.54萬噸,上期所(全國)完稅總計13.47萬噸,比上周減少0.75萬噸,國內外庫存壓力得到一定緩解。但隨着國內新增產能逐步轉換成產量,疊加精廢價差維持高位,國內供需格局依舊偏弱,預計銅價將繼續維持偏弱震蕩,本周銅價48000-50000元/噸震蕩偏弱。
滬鋁期貨(餘菲菲)
海外市場供需面無大變化,更多受到美元指數走勢的影響,需要關注美元指數表現以及國內市場對宏觀交易氛圍的影響,預計倫鋁將維持弱勢震蕩。國內市場來看,近期由於鋁廠減產的節奏加快,價格受到買盤支撐暫時企穩,根據消息,11-12月減產產能近70萬噸,但鑑於電解槽開關停成本巨大,我們認爲當前情況下減產規模進一步擴大的空間有限,實際減產情況有待觀察;同時,由於氧化鋁價格中期仍面臨較大壓力,會帶動電解鋁成本端下移;需求端,進入四季度,宏觀弱勢預期以及傳統淡季預期下市場多不看好,庫存雖一直下跌,但鋁價並沒有受到提振,由此可見一斑。
鋁價低位反彈,13630元/噸一線支撐測試有效,但力度不夠,供需雙弱下預計仍將弱勢運行,近期鋁市場熱度不夠,操作空間也有限,保持逢高沽空思路。不過應警惕後市若環境污染嚴重,限產力度從嚴,鋁價超預期反彈。
滬鋅期貨(張平)
內外庫存都未見起色,上期所倉單快跌近前期擠倉的附近,而且外盤的升水小幅回升,但是這對於期價的支撐作用並不明顯,認爲這主要是有兩點因素導致,一是供應端的故事已經到了尾聲,內外盤輪流逼倉後,加上當前宏觀面的壓力在不斷被經濟數據證實,宏觀不能配合多頭的行動,多頭再逼倉的意願在減弱。二是,特朗普近日對華爾街日報的採訪中依舊是對中國施加威脅,對於即將到來的G20談判不樂觀因素在加大。短期策略不變,空頭思路,1902合約在19900附近可加空單,止損設在20100。
滬鎳期貨(盧金)
今日滬鎳高開高走,尾盤回落,滬鎳主力1901收盤89,560.00元/噸,收盤價小幅上漲0.98%。當前鎳主要矛盾主要是基本面惡化,第一、11月高鎳生鐵因復產和印尼鎳生鐵回流供應大增較爲確定;第二、上期所庫存又連續2周回升,倉單壓力激增;第三、疊加進口窗口打開,俄鎳持續流入,俄鎳生產商也表示,將在五年內提高15%鎳產量,市場普遍較爲悲觀。需求方面,雖然4季度不鏽鋼3系增長較爲確定,但目前部分非RKEF3系不鏽鋼廠已接近盈虧邊緣,3系不鏽鋼消費年內仍繼續走弱,下遊需求疲軟增加累庫風險。預計金川鎳高升水將回落,本周周鎳價85,000元/噸-95,000元/噸延續小幅陰跌走勢。