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11月29日華創期貨銅鎳早評

2018年11月29日 10:08:35 華創期貨

觀點:礦端加入供應幹擾,銅價格受到支撐

信息分析:

1)上期所倉單28日有所下降,現貨市場整體仍然升水,倉單缺乏吸引力,不過,因1812合約交割來臨,倉單變化容易受到幹擾。

(2)28日,LME庫存小幅下降,近期LME庫存變化有所復雜,主要是中國出口所致。但國外市場結構依然沒有變化,印度冶煉產能依然未能恢復和智利冶煉產能的可能幹擾,國外市場現貨狀態並未改變,因此LME庫存預期仍以下降爲主。

(3)消息面上,工會領導人周三表示,必和必拓旗下位於智利的Spence銅礦工人工會開始罷工,該礦停止運營。Spence銅礦位於智利北部,本周稍早進行裁員。工會主席RonaldSalcedo稱,除了8名監管人員外還有大約50名工人被解僱,這引發礦場剩餘工人的安全問題,促使該礦關閉。 Spence在2017年生產了198,600噸銅。

(4)此前,墨西哥集團旗下Buenavista大型銅礦面臨封鎖危機,650名Grupo Mexico前期被裁的礦工計劃在12月1日封鎖Buenavista巨型銅礦,要求公司歸還集體勞動合同。

邏輯:在中國新增冶煉產能未投放之前,現貨市場仍然以偏緊爲主,另外,由於國外精煉銅產能的幹擾,中國周邊精煉銅短期供應依然偏緊,中國精煉銅供應相對寬鬆,但當前冶煉產能仍然未能達到高峯,或難以彌補國外精煉產能的幹擾;短期銅價格仍然具有較強的抗跌能力,但是銅精礦加工費達成之後,中國冶煉產能釋放的預期會有所加快,因此,這限制冶煉產能幹擾對銅價格的影響。

操作建議:嘗試短多

風險因素::人民幣貶值A股回落、庫存增加

觀點:不鏽鋼市場出現分化,鎳價有所企穩

信息分析:

1)28日,進口鎳對金川鎳貼水有所收窄,至9900元/噸,進口鎳對電子盤貼水維持至125元/噸,金川鎳升水維持至10000元/噸;二者價差收窄是因進口鎳報價區間收窄。

(2)28日鎳倉單下降340噸,倉單量總量至1.42萬噸,當日現貨市場成交整體仍然不是很活躍,下遊接貨保持謹慎。

(3)LME庫存28日持平,目前LME鎳庫存至21.38萬噸,LME大方向去庫存依然沒有變化。

鎳鐵鎳礦方面,28日,高品位鎳礦CIF繼續小幅下調,其他品位持平,菲律賓政府機構公布的數據顯示,(4)2018年1-9月該國鎳礦石產出量同比下降1%至2220萬幹噸。鎳鐵價格在經過此前的連續補跌之後,28日延續報價平穩。鎳鐵預期展望仍然低迷,但對鎳價影響趨弱。

(5)不鏽鋼市場方面,28日不鏽鋼現貨指導價格普遍下調100元/噸,現貨市場依然低迷,中間商多次下調報價。但下午時段,隨着鎳價企穩,不鏽鋼市場出現分化。

邏輯:產業鏈上,鎳鐵供應逐步充沛,鎳鐵價格再度補跌,不過,隨着鎳鐵充沛,和精煉鎳相關度下降;精煉鎳進口連續虧損,庫存有所下降;不鏽鋼預期依然偏弱,目前的產量比較高,現貨市場難以消化,企業尋求減產,但暫時尚未落實;不鏽鋼目前仍然是最弱環節,整體上,整個產業鏈從上遊到下遊,均進入利空兌現期,由於利空逐步兌現,鎳價本周或進入企穩期。鎳中長期邏輯不變,即絕對鎳價仍然比較低,全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限,而需求則不斷增加,因此鎳大方向依然看漲。

操作建議:回調買入逢高賣出

風險因素::宏觀因素走弱,環保影響加劇

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6月6日銅價走勢分析觀點匯總

多方觀點:昨晚公布的美ISM非制造業數據意外回落,物價指標創三年新低暗示通脹繼續回落,這也使得美聯儲6月加息概率進一步回落。看好銅價淡季表現。美元走弱銅價反彈拉升。空方觀點
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銅早評:銅價夜盤上漲 市場情緒好轉(2023年6月6日)

銅價夜盤上漲 市場情緒好轉SME早盤提示:隔夜lme銅上漲,國內收盤時價格在8221美元,隨後價格上漲,最高達到8372美元,最終收盤8328美元。滬銅主力高開高走,晚間開盤66270元,隨後價格走強,最高達到66870元,最終收盤66610元,隔夜市場情緒好轉,夜盤銅價站上66000元,基本面仍穩定,供應偏緊,銅礦擾動仍存在,短期市場情緒良好,技術上看,銅價維持大區間震蕩運行,有色中表現強勢。宏
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中國國際期貨銅早評(2023年6月6日)

[策略]觀望爲宜邏輯]LME二個月期銅周一報收於每噸8328.5美元,漲幅0.98%。滬銅主力周一報收於66610元/噸,漲幅1.28%。宏觀面上,美國服務業在5月份幾乎未增長,因新訂單放緩,ISM的非制造業

東海期貨銅早評(2023年6月6日)

美ISM非制造業PMI放緩,加息預期下調利多銅價1.核心邏輯:宏觀,美國5月ISM非制造業PMI降至50.3,今年新低,預期52.3,前值51.9,新訂單放緩,服務業5月幾無增長,物價支付指標三年新低,需
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邁科期貨銅早評(2023年6月6日)

銅 美國5月非制造業PMI指數50.3,較上月大幅回落1.6個百分點,放緩的跡象開始出現。6月加息預期繼續減弱,美元回落,美歐股市下跌。國內在周末沒有刺激政策落地,宏觀情緒難有持續
2023-06-06 09:14:17 銅早評 銅價分析 邁科期貨

瑞奇期貨銅早評(2023年06月06日)

夜盤銅價延續反彈,美國ISM服務業數據低於預期,導致加息預期降溫。國內銅產量延續穩定增長,單月產量創歷史最高。今年全球供應大概率延續穩定,精礦加工費持續小幅增加。預計今年國內汽車產銷可能下降,但銅需求預計持平,家電表現良好,尤其是空調產量排產延續增長,電力投資可能是拉動銅需求的主要行業,國內銅供需總體保持良好。短期CU2307合約可能寬幅區間波動,下方支持65000,上方阻力68000。建議關注美

金瑞期貨銅早評(2023年6月6日)

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2023-06-06 09:06:09 銅早評 銅價分析 新世紀期貨
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