滬銅期貨（盧金）
今日有色金屬整體下跌，滬鋅鉛跌幅較大，滬銅跌幅相對較小。今日滬銅CU1901收盤49,280.00元/噸，收盤價小幅上漲0.82%。宏觀依然偏弱，市場對未來經濟走勢擔憂未減，大宗商品普遍大幅下跌，銅價亦受市場拖累下跌。基本面方面：銅主要矛盾依然是四季度新增產能不斷投產以及下遊需求疲軟。庫存方面： LME上周五庫存16.1萬噸，庫存減少0.54萬噸，上期所（全國）完稅總計13.47萬噸，比上周減少0.75萬噸，國內外庫存壓力得到一定緩解。但隨着國內新增產能逐步轉換成產量，疊加精廢價差維持高位，國內供需格局依舊偏弱，預計銅價將繼續維持偏弱震蕩，本周銅價48000-50000元/噸震蕩偏弱。
滬鋁期貨（餘菲菲）
海外市場供需面無大變化，更多受到美元指數走勢的影響，需要關注美元指數表現以及國內市場對宏觀交易氛圍的影響，預計倫鋁將維持弱勢震蕩。國內市場來看，近期由於鋁廠減產的節奏加快，價格受到買盤支撐暫時企穩，根據消息，11-12月減產產能近70萬噸，但鑑於電解槽開關停成本巨大，我們認爲當前情況下減產規模進一步擴大的空間有限，實際減產情況有待觀察；同時，由於氧化鋁價格中期仍面臨較大壓力，會帶動電解鋁成本端下移；需求端，進入四季度，宏觀弱勢預期以及傳統淡季預期下市場多不看好，庫存雖一直下跌，但鋁價並沒有受到提振，由此可見一斑。
鋁價低位反彈，13630元/噸一線支撐測試有效，但力度不夠，供需雙弱下預計仍將弱勢運行，近期鋁市場熱度不夠，操作空間也有限，保持逢高沽空思路。不過應警惕後市若環境污染嚴重，限產力度從嚴，鋁價超預期反彈。
滬鋅期貨（張平）
當前基本面多空交織，從庫存和升水來看，現貨緊張態勢沒有得到緩解，國內社會庫存、保稅區庫存和LME庫存都處於底部，雖然對價格支撐力度不如前期，但足以威懾空方。從產銷來看，12國內外鋅礦加工費繼續上漲，礦供應寬鬆持續，Mysteel調研數據顯示鍍鋅產量繼續下降。可以看出當前的主要矛盾集中在錠產出沒有效釋放，從而使得礦寬鬆沒有轉化爲庫存增加，不過在冶煉廠利潤尚可以及後期環保因素褪去，錠產出增加是大勢所趨，所以多頭也不敢逆勢而動，從而在基本面上多空方來回割鋸。短期市場交易G20中美達成框架性協議，鋅價出現跳漲，若如期兌現，1902合約後續再脈衝一波至20600附近可入場做空。若預期落空，鋅價會再度回落。
滬鎳期貨（盧金）
今日滬鎳高開高走，尾盤回落，滬鎳主力1901收盤89,560.00元/噸，收盤價小幅上漲0.98%。當前鎳主要矛盾主要是基本面惡化，第一、11月高鎳生鐵因復產和印尼鎳生鐵回流供應大增較爲確定；第二、上期所庫存又連續2周回升，倉單壓力激增；第三、疊加進口窗口打開，俄鎳持續流入，俄鎳生產商也表示，將在五年內提高15%鎳產量，市場普遍較爲悲觀。需求方面，雖然4季度不鏽鋼3系增長較爲確定，但目前部分非RKEF3系不鏽鋼廠已接近盈虧邊緣，3系不鏽鋼消費年內仍繼續走弱，下遊需求疲軟增加累庫風險。預計金川鎳高升水將回落，本周周鎳價85,000元/噸-95,000元/噸延續小幅陰跌走勢。
