興證期貨銅日評：滬銅繼續小幅下跌。本日上海電解銅現貨對當月合約報升水100元/噸~升水240元/噸。LME庫存下滑1975噸，COMEX庫存下滑1533噸。基本面看，10月電網投資數據繼續回升，當月完成額達441億元，同比回升11.63%，支撐國內銅消費企穩。供應方面，主要礦企銅礦產量預計四季度下滑至2%以下，國內精銅生產增速下滑，供應端壓力逐步緩解。我們認爲短期銅價下跌空間有限，維持中長期看漲銅價觀點。僅供參考。
興證期貨鋁日評：：今日滬鋁震蕩運行，中美元首達成共識停止加徵新關稅，此前市場擔憂的貿易問題引發的出口弱化和消費問題或得到緩解，短期對鋁價有所支撐，但其並未對基本面造成扭轉。從成本端來看，魏橋12月預焙陽極價格最終確定下降50元/噸，氧化鋁價格回落至3100元/噸以下，成本鬆動不利於鋁價。預計本周鋁價呈震蕩走勢，需持續關注電解鋁減產情況。僅供參考。
興證期貨鋅日評：今日滬鋅小幅回落。現貨方面，SMM 0#及1#鋅錠今日報價下跌270元/噸。庫存方面，兩大交易所鋅庫存雙雙降至逾十年低位，倫鋅降至11.26萬噸，滬鋅降至2.68萬噸。消費方面，由於最近華北地區空氣質量問題，部分鍍鋅生產企業限產40%，鍍鋅開工率進一步下滑。嘉能可公布預計2019年鋅產量爲119.5萬噸，上下浮動3萬噸。而18年前三季度產量僅78.6萬噸，明年礦供給釋放較大。宏觀方面，中國11月官方制造業PMI降至2016年7月以來新低，不及預期。綜上，我們認爲鋅價短期內以橫盤整理爲主。僅供參考。
