銅：LME庫存增加575至121800噸，注銷倉單數量較昨日持平，注銷佔比降至13.6%。現貨方面，倫銅Csah/3m貼水擴大至27.5美元/噸，國內上海地區現貨升水至70元/噸，交割日下遊拿貨謹慎，貿易商逢低買盤相對活躍，換月後現貨有望維持小幅升水格局。昨日精煉銅現貨進口虧損縮至550元/噸左右。供應方面，國統局數據顯示，中國11月精煉銅產出同比增長7.6%至76.8萬噸。
綜合來看，昨日倫銅再次收下影線，美聯儲議息會議臨近和印度Sterlite有望重啓的消息打壓價格，但中國推出更多刺激政策的預期支撐價格。展望後市，國內新增冶煉項目產量釋放將帶來一定增量，但廢銅供應邊際收緊和消費邊際改善下，國內供需相對平衡。海外方面，Sterlite煉廠重啓仍面臨較大的政治阻力，因此我們傾向於認爲明年一季度前，海外市場供應仍將收縮，基本面整體強於國內。不過，當前宏觀預期仍不明朗，因此價格可能延續區間震蕩走勢。
鋁：本周主要關注中央經濟會議釋放的信號，另外關注美聯儲加息以及對於明年加息次數的展望。
倫鋁小幅收漲至1936美元/噸附近，Cash/3m貼水轉爲升水1.25美元/噸。LME庫存大幅上漲19525噸，其中上漲主要由巴生倉庫貢獻。國內方面，目前國內現貨轉爲升水10元/噸，庫存下降1.8萬噸，冶煉完全成本虧損在1100元/噸以上。國內供需面逐漸改觀，價格逐漸開始探明底部，但向上驅動力仍缺乏，預計上下方空間均有限，關注14000壓力。
鋅：本周主要關注中央經濟會議釋放的信號，另外關注美聯儲加息以及對於明年加息次數的展望。
倫鋁小幅收漲至1936美元/噸附近，Cash/3m貼水轉爲升水1.25美元/噸。LME庫存大幅上漲19525噸，其中上漲主要由巴生倉庫貢獻。國內方面，目前國內現貨轉爲升水10元/噸，庫存下降1.8萬噸，冶煉完全成本虧損在1100元/噸以上。國內供需面逐漸改觀，價格逐漸開始探明底部，但向上驅動力仍缺乏，預計上下方空間均有限，關注14000壓力。
