短期震蕩偏強,中長期仍然偏空滬銅主力期貨合約在上周穩定在7.2萬元每噸附近,現貨端價格緊跟期貨,基差維持在400元每噸附近,持續屬於偏高狀態。海外LME和COMEX銅的漲幅略高於滬銅,因爲周五夜盤的時間差。進階數據方面,精廢價差小幅反彈至900元每噸以上,TC/RC基本維持在80/8附近,銅鋁比也維持不變,進口出現一定的表觀利潤空間,大概率將在下周修復。宏觀方面,美聯儲紀要顯示,未來兩次貨幣政策會議大概率將各加息50個基點,限制性政策可能更合適,暗示加息有靈活性。以美聯儲官員們調整後PCE通脹預期估算,市場認爲美聯儲最終將三次50個基點加息,結束本輪加息周期。
基本面,復工復產的預期一直存在,在還沒有實質性文件下發前,投資者情緒難有太大波動,市場比較關注端午節後和7月初兩個時間節點。本周市場或將延續上周的交易邏輯,以需求端復工的預期爲主,向上小幅擡升銅價。中長期考慮到全球收緊的貨幣政策和GDP增速放緩仍然偏空。因此策略上建議短多長空,短期目標7.25萬元每噸,中長期目標6.8萬元每噸。