鋁
隔夜倫鋁呈大幅震蕩下滑態勢，區間中心大幅下滑，創1年來新低。開盤於1910美元/噸，最高增僅爲1913美元/噸，最低降至1881.5美元/噸，昨日夜盤時段，滬鋁主力合約小幅震蕩上揚，夜間最高觸及13825元/噸，最低至13705元/噸。鋁市方面：貨幣政策收緊，全球經濟增速放緩，美國政局不穩，加劇了市場投資者的擔憂，對鋁價形成壓力。下遊需求預期仍不樂觀的供需雙弱邏輯。國內盤期貨市場有色金屬走勢分化，滬鋁表現平穩延續近期區間震蕩爲主。
行情研判：今日滬鋁主力合約波動區間在13600--13900元/噸。滬鋁維持橫盤整理。投資穩健者可持續觀望。
銅
12月24日上海電解銅現貨對當月合約報升水100~升水170元/噸，平水銅成交價格48280元/噸~48380元/噸。上周上期所銅庫存較上周減11520噸至110702噸，上海保稅庫銅庫存增0.38萬噸，上期所銅增加276噸至49469噸 。世界金屬統計局：1-10月全球銅市供應過剩8.1萬噸，2017年全球供應過剩11.72萬噸。10月報告銅庫存下滑，較2017年12月底減少10.7萬噸。1-10月全球礦山銅產量爲1,711萬噸，較2017年同期增加0.6%。國家統計局：中國11月精煉銅產出同比增長7.6%至76.8萬噸。宏觀經濟預期不佳利空銅價，或將繼續偏弱運行。4萬8附近支撐較強，不宜追空，建議暫時觀望。
鋅
隔夜滬倫兩市鋅價窄幅震蕩，倫鋅小幅走低。影響鋅價的邏輯不變。
全球精鋅庫存止降微增，12月或爲全球鋅庫存拐點。鋅精礦加工費12月持續較大幅度上調，煉廠分享利潤穩定在6400附近，生產積極性提高，但受限於環保力度加強，礦業及煉廠整頓，疊加老礦平均品位下降，煉廠產能恢復受限，精鋅供應仍將持續偏緊。冬季消費淡季，消費雙比不及預期。中長期鋅價仍將弱勢運行。
建議：觀望或1902合約反彈做空，目標19500-20000元/噸。
鉛
鉛邏輯不變，鉛價仍窄幅震蕩，隔夜滬鉛小幅反彈。
基本面鉛庫存處於較低水平，國內受環保影響，國內鉛煉廠開工率持續下調，下遊需求持續下降，整體仍呈現供需雙弱。
鉛價上周整體呈現震蕩下行趨勢。
策略：觀望或短線1902合約18500附近空。
