銅：中美貿易磋商結束，盡管官方消息仍未公布，但有跡象顯示雙方談判有積極進展。面對國內經濟面臨的壓力，國家積極出臺支持政策，先後表示將出臺鼓勵汽車家電消費新政，並針對小微企業再推出一批普惠性減稅措施。但全球經濟放緩壓力仍未有效釋放，世界銀行下調 2019 年全球經濟增速，銅價仍將承壓。回到銅市，SMM 統計，2018 年 12 月中國精銅產量爲 76.16 萬噸，環比增長 2.08%，同比增長 2.37%。春節臨近，煉廠放緩生產，預計 1 月中國精銅產量將下降到 73.26 萬噸，同比增長 4.52%，環比下降 3.8%，預計 1月份產銷兩弱。2018 年中國廣義乘用車零售銷量同比下跌 6%，爲逾 20 年來首次年度下跌。昨日現貨市場成交清淡，現貨報貼水 20-升水 80 元/噸，盡管期價小幅反彈，市場對銅價持續走高信心不足，下遊無意入市收貨，持貨商急於換現。LME 庫存增加 325 噸，貼水小幅擴大至 21.25 美元/噸。今日關注中國 12 月 CPI、PPI 及 M2 貨幣供應同比。整體來看，面對經濟壓力，國家積極應對，但政策發力仍需一定時日，預計銅價震蕩。
鋁：昨日滬鋁主力合約 AL1903 高開高走，早盤開始震蕩走強。隔夜美元指數橫盤整理，原油價格持續上漲，倫鋁同步反彈。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價下跌 40 元/噸，現貨平均貼水擴大到 25 元。從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，交易所主力多頭增倉較多，建議空單謹慎續持，可少量逢高加空。
鎳：倫鎳整理，市場等待中美貿易談判指引，對中國刺激汽車消費等政策有期待。國內鎳價跟隨震蕩。國內進口窗口關閉。國內鎳鐵產能釋放延期，不過進口鎳鐵衝擊仍在，鋼廠鎳鐵採購價下調，階段企穩。倫鎳庫存 21 萬噸下方，滬鎳 1.3 萬噸下方，現貨電解鎳交投一般。12 月不鏽鋼減產不明顯，預期 1 月減產幅度變大，交投清淡，零星有節前備貨，近期部分 200 系缺貨反彈，300 系趨穩，後續關注減產進一步安排。階段震蕩，滬鎳 1905回到 20 日均線上方反彈暫延續，持續性依然受宏觀情緒影響，暫視爲階段反彈，上方注意 60 日均線壓力。
鉛：鑑於 RoHS 決議來看，目前看只要空頭保證金夠用可繼續空單持有，或考慮減倉防範回調風險，外盤價格現在明顯虛高，重新站上 2000 美元/噸概率太低，目前期望外盤回調至1850 美元/噸下方，滬鉛可能下觸 16500 元/噸以下，還有一定的向下空間，目前的冶煉成本等並不重要，重要的是政策是否支持，不推薦轉多。
鋅：此外中美商貿磋商也傳出一定的樂觀預期，我們認爲短線的邊際改善還是有很大概率，不過在昨天市場的發力來看預期偏高，帶來的預期差形成了向下的壓力，但在你美聯儲會議紀要說了一些比較鴿派的話後，美元指數大幅下挫，又給商品一定的向上推裏，兩力相抵形成現在的階段。目前是明顯的宏觀市，市場或在情緒提振上有所表現，不過情緒波動很大，現在 1903-1904 向下的空間相對較爲有限，推薦空頭減倉，或嘗試輕倉轉多。
