銅 震蕩
昨日銅價小幅走低，因中美貿易磋商暫告一段落，中國 12 月 PPI 走軟。中國 12 月 PPI同比 0.9%，爲 2016 年 9 月以來最低。但同時我們也看到，國家積極應對經濟面臨的下行壓力，相繼提出降準、考慮出臺鼓勵汽車家電消費新政，並將針對小微企業再推出一批普惠性減稅措施。回到銅市，昨日現貨報貼水 60 元/噸-平水，下遊維持剛需採購，持貨商換現意願主導升貼水走勢。LME 庫存增加 925 噸至 133600 噸，貼水小幅擴大至 22.25美元/噸。整體來看，國家政策發力仍需一定時間，預計短期銅價以震蕩爲主，操作上建議觀望。
鋅 跌
市場情緒很不穩定，外盤夜間最高下挫 2.7%後短暫回漲，道瓊斯再度恢復 24000 高位，不過在目前的外部環境下無論是放水或是放緩加息都不能扭轉美國經濟向下的局面，就業好轉不過是將經濟崩盤證僞，但長線的下滑態勢仍然很難改變，在這種情況下先上拉再突發性下滑的可能性進一步增大，美元弱勢的持續性也待觀察，在這種情況下我們認爲外盤積累了一定的向下的可能性，帶動有色板塊整體下滑。我們維持鋅長線看空的觀點，短線的政策盤面起伏不定給予市場判斷很大的不確定性，日盤或將較外盤偏強整體有限，推薦持倉觀望，短線博多的行情或逐步結束，擇機尋高點繼續空 。
鉛 震蕩
美元今日或表現一定程度的上漲，工業品向下壓力較大。目前看繼續下跌的概率仍然較大，鑑於 RoHS 決議來看，目前看只要空頭保證金夠用可繼續空單持有，或考慮減倉防範回調風險，外盤價格現在明顯虛高，重新站上 2000 美元/噸概率太低，目前期望外盤回調至 1850 美元/噸下方，滬鉛可能下觸 16500 元/噸以下，還有一定的向下空間，目前的冶煉成本等並不重要，重要的是政策是否支持，不推薦轉多。
鎳 震蕩
倫鎳調整，中美貿易談判帶來的樂觀情緒有所轉弱，中國 ppi 數據疲軟帶來壓制。國內鎳價跟隨震蕩回調。國內進口窗口關閉。國內鎳鐵產能釋放延期，不過進口鎳鐵衝擊仍在，鋼廠鎳鐵採購價下調，階段企穩。倫鎳庫存 21 萬噸下方，滬鎳 1.3 萬噸下方，現貨電解鎳交投一般。預期 1 月減產幅度變大，交投清淡，零星有節前備貨，200 系缺貨部分緩解挺價，300 系趨穩，後續關注減產進一步安排。階段震蕩，滬鎳 190560 日均線壓力位以內回調整理反復，維持震蕩走勢。
鋁 跌
昨日滬鋁主力合約 AL1903 低開低走，全天震蕩走弱。隔夜美元指數大幅下挫，原油價格持續大幅上漲，倫鋁持續疲軟。現貨方面，長江有色金屬鋁錠報價上漲 40 元/噸，現貨平均貼水縮小到 15 元。從盤面上看，資金呈小幅流入態勢，交易所主力空頭增倉較多，建議空單謹慎續持。
