從消息面看，長假將至，現貨需求減弱，貼水擴大。第一量子礦業計劃在贊比亞裁減至少2500個工作崗位，理由是贊比亞政府提高了礦業稅。裁員計劃將在2019年第一季度分階段實施。海關總署公布的數據顯示，中國2018年未鍛軋銅及銅材進口同比增長12.9%，至530萬噸。從下遊消費看，據SMM調研數據顯示，12月銅材企業平均開工率爲74.22%，環比下降接近1%。同時預計2019年1月份銅材平均開工率將延續12月行情訂單持續回落。1月空調排產繼續增加至1253萬臺，空調行業因季節性因素訂單增加，傳導至銅管企業開工率回升。從原料供應看，最新銅精礦加工費89-93美元，原料供應充裕。Codelco的工會負責人發言稱，chuquicamata的環保設備升級進度將推遲，因爲本來計劃維修的酸廠，現將重新建造一座，預計恢復時間將由2月份推遲至3月份，意味着會有更多的銅精礦流入到市場。現貨銷售進入淡季，下遊需求偏弱。國內加大政策傾斜力度，基建新批項目增多，對遠期消費有支撐。長假將至，建議輕倉過節，注意假期持倉風險。
