宏觀
1、昨天美國公布10月PPI，同比增長8%，前值爲8.5%，預期爲8.3%，漲幅大幅弱於預期，而且這也是3月達到11.7%以來的最低值，核心PPI爲5.4%，上月爲5.6%。數據驗證美通脹快速回落，引發新一波資市市場的狂歡，美股繼續大漲，美元指數盤中跌至105.3。更多聯儲官員發出放緩加息節奏的聲音，不過目前爲止市場基本保持明年加息到年中，利率終點在4.9-5%左右的預期，因此未來加息空間並沒有實質下降預期。短期看通脹見頂的預期持續發酵，情緒繼續利多，不過也要注意情緒炒作的反轉，技術上看美元指數在105爲中期技術強支撐區，跌勢可能接近尾聲，如果美元指數重新開始反彈，對風險資產利空重來。
2、歐盟達成3450億歐元的企業債購買計劃，歐元區三季度年率增長2.1%，季率增長0.2%，符合預期，11月經濟景氣指數由前值-59.7收窄到-38.7，或體現了歐盟實施大規模企業補貼計劃以及能源限價的積極作用。歐盟預計四季度和明年一度歐元區經濟將陷入萎縮。另外日本三季度GPD季率下滑1.2%，爲一年來首次轉爲負增長。整體看歐盟較前期有所恢復，但中期工業生產下行壓力仍大。目前歐股加速大漲接近中期技術強壓力區，關注反彈結束可能。
3、IEA月報認爲歐盟對俄制裁將加劇全球油市緊張，俄羅斯可能因此損失200萬桶/日的產量。
4、昨天一顆導彈落在波蘭境內，造成兩個死亡。消息擾動金融市場盤中走勢。不過波蘭總統稱可能是意外事件，可能會冷靜處理，不會引發實質性衝突。
現貨
1、LME庫存再增3千噸，現貨貼水擴大到29美元，歐洲庫存流入，交割帶來一定壓力。
2、滬銅現貨升水較昨天大漲報400元，淡季來臨下遊仍持跌價預期，等待交割貨流出後有更好價格，實際購買仍清淡。現貨進口虧損700元，遠三月進口虧損仍接近1400元，持貨商挺升水意願較強，預計本周報關減少，進口補充有限。而下遊自8月以來的訂單被套嚴重，價格回落後有逢低補貨需求。因此庫存可能難有明顯增加，高升水維持。
3、精廢杆價差收窄到900元，北方因疫情和入冬，消費減弱，即使價差較大消費也很差。而廢銅回收不暢，廢銅原料整體偏低，價格回落即開始挺價。目前精廢價差收窄但廢銅仍有優勢，也還缺乏現貨支撐。
4、總結：美10月PPI漲幅弱於預期，通脹見頂炒作繼續發酵，中國已開始交易經濟反彈預期，對大宗整體偏利多。LME庫存增加現貨轉大幅貼水，11月擠倉結束。下遊消費弱與銅價大漲的矛盾激化，技術上面臨長期重要阻，近期以68000-64000區間對待。操作上背靠68000遠月短空持有，但注意下方空間不大，急跌靈活換手。
