建信期貨銅日評(2022年12月20日)

滬銅探底回升，國內新冠病例激增打壓市場情緒，不過美元指數遇阻回落令銅價難以打開下跌空間，現貨升水漲 20 至 510，廣東現貨升水漲至450-500，流通貨源相當緊俏，後續國產到貨和進口補充有限，廣東庫存不足6000 噸，低持貨商挺價，升水預計將保持堅挺，LME0-3contango 價差縮窄至16.75，美金銅提單溢價降至 45；01-02 價差擴大至 90，國內低庫存以及流通貨源持續緊張，對銅價支撐加強，基本面仍偏強，而宏觀受國內新冠病例激增影響，但美元走弱以及中國2023年經濟好轉仍託底，預計銅價下方空間有限。