隔夜銅震蕩走高，LME銅上漲1.45%至8859.5美元/噸；滬銅上漲0.96至69610元/噸。宏觀方面，昨晚美聯儲主席鮑威爾第二日國會聽證立場相比首場有所軟化，強調尚未就3月加息幅度作出決定，但市場預期3月加息50個基點的概率已經大幅上升；國內方面，進出口數據顯示經濟韌性，但同比仍出現較大下滑令市場偏悲觀，另外兩會定調GDP增長5%，略低於市場預期。基本面方面，3月國內精煉銅產量預期將快速提升，但內外比價不理想下預計將對精煉銅和廢銅進口產生影響。需求方面，上周精煉銅制杆周度開工率增加3.5%至62.1，再生銅制杆開工率下降1.8%至58.52%。庫存方面，昨日LME庫存減少1025噸至73350噸；國內SHFE倉單下降248噸至134853噸。國內出口增加下累庫提前結束，但也增加了LME壓力。
綜合來看，國內GDP定調略低與市場預期，相比此前的強預期短期或偏利空，加之美聯儲表現持續偏鷹派，市場或傾向於短期下跌，這也將爲國內下遊加工行業迎來補庫時機。
