美爾雅期貨銅早評：整體銅價仍維持承壓震蕩走勢（2023年03月15日）

昨日日內銅價震蕩走勢，價格主要圍繞68500一線展開，夜盤價格高開低走，整體承壓運行，國內現貨升水回落，進口窗口略有打開。從宏觀層面來看，美國銀行危機風險尚未完全解除，美聯儲3月加息50BP概率降低至0，25BP成爲主流預期，並有年底降息預期在國債市場上交易，但值得注意的是美聯儲做出加息抉擇的目的仍是是控通脹，而由流動性衝擊倒逼其放緩加息，或只能說明經濟已經存在更多風險因素，則並不利於經濟前景，在此過程中避險情緒擡頭。國內兩會基本結束，穩中求進爲主要目標，2月社融數據繼續顯示政府融資的託底和提前量效應，預期差交易擡頭，但整體復蘇氛圍未變。基本面上國內隨着消費復蘇，基本面多呈現利多因素，升水回暖，去庫拐點顯現，關注現貨的交投情況和去庫速度，預計能支撐當前銅價，整體銅價仍維持承壓震蕩走勢。