周三有色金屬震蕩分化，滬鋁表現強勢，漲逾1%，而倫鋁更是漲超3%。
當日宏觀面主要消息如下：
(1)11月規模以上工業企業實現利潤總額7858.2億元，同比增14.9%，前值增25.1%。
現貨方面：
(1)截止2017-12-27，SMM 1#電解銅現貨價格爲54600元/噸，較前日上漲320元/噸，較近月合約貼水325元/噸，滬期銅繼續強勢上揚。市場拋貨人羣減少，拋貨量下降，但貼水擴大趨勢持續。多數企業進入年末結算狀態，貿易流量明顯減少，貼水再擴程度有限，若資金充裕，可適時吸入，等待年後貼水收窄。
(2)當日，SMM A00#鋁現貨價格爲14250元/噸，較前日上漲120元/噸，較近月合約貼水320元/噸，貿易商開始關賬，持貨商年底低價出售，換現意願強烈，但中間商接貨積極，買現拋期意願高漲，下遊企業按需採購，整體成交較昨日有所回暖。
(3)當日，SMM 0#鋅錠現貨價格爲25400元/噸，較前日下跌20元/噸，與近月合約持平，煉廠及貿易商因回款壓力積極出貨。下遊消費不溫不火，僅剛需採購，難以帶動現貨市場成交，當日整體交投清淡。
(4)當日，SMM 1#電解鎳現貨價格爲94025元/噸，較前日上漲175元/噸，較近月合約升水325元/噸，當日上午市場交投清淡，鎳價跳水後市場交投較昨日稍轉好，下遊小型鋼廠適量接貨，市場成交活躍度一般。當日金川公司電解鎳（大板）上海報價維持93800元/噸。
庫存方面：
(1)LME銅庫存爲20.16萬噸，較前日減少50噸；上期所銅庫存3.59萬噸，較前日增加400噸；(2)LME鋁庫存爲110.5萬噸，較前日減少1075噸；上期所鋁庫存70.47萬噸，較前日增加424噸；(3)LME鋅庫存爲18.67萬噸，較前日減少1550噸；上期所鋅庫存1.01萬噸，較前日減少574噸；(4)LME鎳庫存爲37.41萬噸，較前日增加726噸；上期所鎳庫存3.17萬噸，較前日持平。
內外比價及進口盈虧方面：
(1)截止12月27日，倫銅現貨價爲7019美元/噸，較3月合約貼水40美元/噸；滬銅現貨對倫銅現貨實際比值爲7.67（進口比值爲7.77），進口虧損713元/噸；滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值爲7.71（進口比值爲7.77），進口虧損410元/噸；(2)當日，倫鋁現貨價爲2137美元/噸，較3月合約貼水10.75美元/噸；滬鋁現貨對倫鋁現貨實際比值爲6.59（進口比值爲8.11），進口虧損3300元/噸；滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值爲6.88（進口比值爲8.11），進口虧損2662元/噸；(3)當日，倫鋅現貨價爲3234美元/噸，較3月合約貼水0.25美元/噸；滬鋅現貨對倫鋅現貨實際比值爲7.97（進口比值爲8.18），進口虧損666元/噸；滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值爲7.8（進口比值爲8.18），進口虧損1208元/噸；(4)當日，倫鎳現貨價爲12050美元/噸，較3月合約貼水9.25美元/噸；滬鎳現貨對倫鎳現貨實際比值爲7.92（進口比值爲8.），進口虧損1052元/噸；滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值爲7.96（進口比值爲8.），進口虧損534元/噸。
當日無重點關注數據及事件。
產業鏈消息方面：
(1)財政部、稅務總局、工業和信息化部、科技部聯合發布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日，對購置的新能源汽車免徵車輛購置稅。
觀點綜述及建議：
銅：稅改的大部分積極影響已被美元所消化，美元利多出盡，隔夜美元指數下跌0.23%，創一個月以來新低。但稅改的樂觀前景疊加歐元區的經濟向好對銅價形成支撐。2018年首批廢銅審批量較2017年第一批次急劇減少，但廢銅的利好在盤面已有所反應，而市場傳言江銅因環保要求而減產，但企業暫未停止生產，且由於年末資金緊張及天然氣供應短缺，下遊銅杆廠減產導致電解銅需求下滑，銅現貨貼水再次下擴至325元/噸，因此倫銅驅動相對滬銅較強，建議空滬倫比組合繼續持有。
鋁：市場聚焦魏橋減產問題，中長期存在減產的預期，疊加原鋁產量連續第5個月下降，以及氧化鋁企業因天然氣供應不足減產致氧化鋁價格持穩，昨日滬鋁漲逾1%，倫鋁更是上漲超3%，爲2012年3月以來的高位，今日關注社會庫存數據，建議滬鋁多單繼續等待庫存出現趨勢下降再入場。
鋅：供給端利多逐漸消化後，鋅價走勢主要受需求端主導，而受天然氣供應緊張影響，鍍鋅、氧化鋅等下遊企業出現減產，且近期污染天氣頻繁，華北鍍鋅企業已於近日被要求限產，疊加鋅價高位，下遊採購更加謹慎，預計庫存仍將繼續增加，因此鋅價大概率將回落，滬鋅空單繼續持有。
鎳：國務院關稅稅則委員會發布的《2018年關稅調整方案》上調了鎳板進口稅率，俄鎳進口成本增加後或導致其供給受限，而下調200系不鏽鋼的出口關稅將促進不鏽鋼出口，需求預期增加。但年底資金緊張，下遊鋼廠少量拿貨，鎳價上行的驅動並不強，震蕩爲主，建議滬鎳新單暫觀望，多單等待進一步的信號。
單邊策略：ZN1803空單持有。
組合策略：做空滬銅-做多倫銅組合持有。
