基本面支持銅價短期走強
【盤面回顧】滬銅主力期貨合約在周一穩定在6.9萬元每噸上方，上海有色現貨升水75元每噸。
【產業表現】日前，江西銅業發布年度業績報告，2022年公司實現營業收入4799.38億元，同比增長8.40%；實現淨利潤59.94億元，同比增長6.36%。2022年陰極銅產量183.94萬噸，同比增長3.21%。江西銅業確定2023年的生產經營計劃爲：銅精礦含銅20.05萬噸、生產陰極銅207萬噸、黃金98.5噸、白銀1289噸、硫酸564萬噸、銅加工材201萬噸。
【核心邏輯】美聯儲如期加息25個基點，令基準的聯邦基金利率升至4.75%-5%目標區間，爲2007年9月、即金融危機爆發前夕以來的最高水平。會議聲明新增了對近期銀行業危機的解讀，除了新增表示“委員會將密切關注未來發布的信息並評估其對貨幣政策的影響”，還重申“若有需要，準備好適當調整政策立場”。然而美聯儲的持續加息對於金融系統穩定性的壓力逐漸增加。德國德意志銀行最近的動向就非常受到關注。若德意志銀行出現流動性危機，歐洲地區的經濟或受到較大衝擊。我們認爲未來貨幣政策繼續強勢收緊的可能性大大降低。對於銅價而言，自身基本面將逐漸成爲主導走勢的因素，而近期較強的需求及表需的增加是導致同價走強的原因之一。
【策略觀點】短期多單繼續持有，或逢低入場。
