銅
重要資訊
加拿大基本金屬產商--第一量子公司正計劃投資3.27億美元，用於擴張旗下巴拿馬Cobre Panama銅礦產能，計劃將該銅礦的年礦石處理能力提升至100萬噸。
觀點
今日早間滬銅主力1905合約開於49170元/噸，開盤後銅價重心快速上升至49230元/噸附近，在49210-49250元/噸區間震蕩後，銅價繼續探高，在短線觸高49300元/噸後，受外盤影響，銅價快速下探至49160元/的，午前逐漸表現低位回升，午後銅價圍繞日均線緩慢震蕩後，再次試圖探高49370元/的，但依舊表現未能高位維穩，盤尾回落，收盤49270元/噸，跌20元/噸，跌幅0.04%。
現貨方面，下遊維持剛需，逢低買盤居多。今日貿易商交易成爲市場主導，現貨升水居高難下。
美國3月ISM制造業指數超預期反彈，但歐元區3月CPI同比增速再度下滑，美元借勢走強打壓了短線多頭積極性。基本面方面，下遊消費季節性恢復，但缺乏亮點，精廢價差維持高位擠佔精銅消費。國內外供需結構差異將推動全球庫存再分配。整體供應邊際好轉，但矛盾不突出，階段性金融屬性主導銅價。前期48500附近多單繼續可持。
策略
前期48500附近多單繼續可持。
鋅
重要資訊
暫無
觀點
今日滬鋅收跌0.37%，上期所倉單57903噸。
美元走強令隔夜金屬普跌，倫鋅衝擊3000關口失利後轉勢回調，滬鋅跟隨倫鋅進入回調走勢，倫鋅2900一線或仍有反復，關注倫鋅走勢指引。
今日期鋅向下調整，市場交投活躍度並無顯著改善，報貼水10-升水10元/噸左右，存在一定的品牌差異。整體市場成交較昨日變動不大，但實際消費參與度較昨日有所增加。
宏觀面，4月1日公布的3月財新中國制造業採購經理人指數（PMI）錄得50.8，較2月回升0.9個百分點，四個月來首次處於擴張區間，升至2018年7月的水平。 這一走勢與國家統計局制造業PMI一致，國家統計局公布的3月制造業PMI錄得50.5，上升1.3個百分點，2018年11月以來首次處於擴張區間。三月28、29日中美第八輪經貿高級別磋商消息面較爲利好。
基本面，4月2日LME鋅庫存減425噸至50850噸。當前國內鋅精礦TC返升至6500元/金屬噸附近，較去年同期增加約3000元/金屬噸。下遊消費逐步打開，較去年稍有好轉。
策略
22000壓力位突破後調整震蕩區間21000-23000。建議觀望，遠月合約空單可持。
鎳
重要資訊
住友商事計劃2019/20財年將精煉銅產出削減7.7%，鎳鐵產量上調8.5%。
觀點
宏觀面，英國議會再次否決脫歐提案，市場預計硬脫歐風險提升。國內方面，中國3月PMI重回擴張區間，較上月反彈1.3個百分點至50.5%，國內經濟有回暖預期。疊加中美貿易談進展順利，金屬需求預期向好。現貨方面，金川貨源較上周偏緊，持貨商挺價意願較強。主流成交於102200-103200元/噸。產業鏈方面，鎳鐵企業陸續投產，山東鑫海一季度陸續投產4臺礦熱爐，疊加印尼地區鎳生鐵產能投放，預計後期鎳鐵供應增量釋放加快。需求端，近期不鏽鋼庫存持續累積，不鏽鋼價格上漲乏力，高庫存導致對鎳鐵需求減弱。商務部近期對歐洲、韓國、日本以及印度尼西亞的不鏽鋼進口產品實施反傾銷措施，對不鏽鋼市場產生一定支撐。綜合來看，近期宏觀數據向好，對有色板塊形成支撐，但近期供應端增量兌現預期加快，山東鑫海礦熱爐陸續出鐵，疊加不鏽鋼社會庫存累庫，鎳市的供需平衡壓力顯現。預計後期鎳價維持震蕩走勢，滬鎳主力運行範圍100000-106000。
策略
建議保持觀望。
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