【銅價今日觀點】銅價繼續高位震蕩，現貨對當月合約報升水90元/噸~升水100元/噸，供應偏緊，現貨報價再次被推升，市場活躍度高，詢價氛圍持續活躍，下遊詢價增多買興有改善。進入4月冶煉廠檢修衆多，二季度影響產量超過10萬噸；同時4月消費逐漸回暖，上期所仍有減少的空間。LME庫存減少2000噸至19.24萬噸，今年LME庫存較前兩年來說基數很低，且進口虧損逐漸縮小，LME的庫存也表現減少之勢。COMEX庫存自2018年年中開始一直呈減少態勢，僅3.57萬噸。
銅市供應端偏緊預期持續發酵，但該因素在前期大漲行情中已兌現，目前考慮到庫存處於高位，需求未現明顯改善，銅價短期將繼續承壓。
【鋅價今日觀點】鋅價重返弱勢，返升乏力，滬鋅跌近1.3%。升水10-20元/噸左右，整體成交偏弱，下遊逢跌詢價增加，但採興不振，保持謹慎，總體成交較爲清淡。據最新消息，New Century2019年第一季度鋅產量較2018年第四季度增長50.4%，達到18170噸。目前加工費處於歷史高位，冶煉廠的利潤也處在一個比較高的水平。市場對高價位加工費的預期還是存在的。所以年內加工費應該還是會處於高位，會因爲供需和生產有一些小的調整，但是2019年加工費應該會維持在7000—8000元/噸。LME庫存繼續增加以及鋅礦產量增速的消息，引發市場擔憂高利潤驅動下冶煉廠停滯產能將恢復引燃市場做空情緒，空頭攜倉涌入。預計滬鋅將繼續弱勢震蕩。
【鉛價今日觀點】滬鉛1905合約重心逐步上移，滬鉛震蕩平臺上移至16330元/噸一線，最終收於16440元/噸。現貨對1905合約升水150-200元/噸報價；期盤震蕩上行，持貨商出貨積極性稍好，下遊避險情緒緩和，陸續按需接貨，加之再生精鉛貼水收窄，散單市場成交活躍度向好。2019年3月SMM中國原生鉛冶煉廠開工率爲65.49%，環比2月上升8%，同比上升7.49%，本次調研涉及46家企業，涉及產能469.1萬噸。4月鉛消費市場延續淡季格局無疑，同時2019年4月15日電動自行車新國標將正式實行，電池“輕量化”或進一步拖累鉛消費。預計鉛價預計延續弱勢格局，期鉛或測試下方萬六關口支撐。
【鎳今日觀點】4月16日電解鎳均價102250（-150），俄鎳較無錫1905普遍升水800元/噸，金川鎳較無錫1905合約報升水1900元/噸。法國ERAMET公司周二表示，其SLN鎳項目已獲得來自新喀裏多尼亞政府的支持，批準其出口鎳礦石。鎳礦供應持續寬鬆。鎳鐵供應時期錯配導致短期供應偏緊，鎳鐵冶煉企業利潤可觀，開工率上升，印尼鎳鐵投放產能投放將集中在二季度，中期供應壓力漸近。下遊不鏽鋼的需求在消費旺季表現不如預期，無錫、佛山兩地庫存節後持續增加。下遊鋼廠多在觀望，不鏽鋼價格承壓下跌。市場表現出對後期供應壓力和需求弱勢的擔憂。中國商務部對不鏽鋼的反傾銷調查及鎳的低庫存短期對不鏽鋼市場形成支撐，盤面糾結震蕩。但是如果後續需求不能出現好轉，鎳價下行壓力較大。
