經濟數據支撐銅價反彈，同時美國經濟數據表現較好引發美元回升對銅價又形成一定制約，上周銅價先揚後抑。但整體重心擡升。1906報收於49530元/噸，較前周上漲280元/噸。
今年全球銅精礦的緊缺已達達成共識以及國內冶煉廠產能的順利推進，造成現貨TC一路下滑。上周SMM進口銅精礦加工費報價65—69美元/噸，均價67美元/噸，較前周再度下滑1.5美元/噸。再加上今年4月，國內多家冶煉廠集中檢修，包括東營方圓、陽谷祥光、新疆五鑫銅業、赤峯金劍、金隆銅業、山東恆邦、豫光金鉛，金昌銅業。持續時間多在40天左右，預計影響產量約6萬噸。同時廢銅進口收緊也將加劇精銅的供應緊張。
庫存方面，LME銅庫存較前周減少3200噸至189225噸。上期所銅庫存年內拐點已經出現，上周庫存持續回落較上周減少8444噸至236734噸 。三大交易所庫存僅爲去年同期的56%,整體庫存水平較低。
下遊消費方面，一季度國內較快的累庫速度反應出下遊消費的疲軟，但是隨着電線電纜、汽車、家電和房地產刺激政策推進，會明顯刺激電解銅的消費。
中美雙方第九輪貿易談判取得新的進展。雙方決定就遺留的問題通過各種有效方式進一步磋商。此外《華爾街日報》18日稱，美中兩國計劃在中國“五一”假期前後舉行兩輪新的面對面高級別磋商，尋求達成貿易協議，並在5月底或6月初舉行兩國正式籤署協議的儀式。
綜上所述，銅礦供應偏緊格局已達成共識，低庫存爲銅價下方提供支撐。下遊消費雖不及往年但出於政策預期，對下遊消費仍保持樂觀態度。宏觀方面，中美貿易談判穩中向好，貿易衝突壓力減弱。但美元指數壓力與支撐並存對銅價還是有一定的制約。前期多單繼續持有，逢回調加多單。
