銅
重要資訊
中國海關總署周四公布的數據顯示，中國3月銅礦砂及其精礦進口爲1,767,313噸。
觀點
現貨方面，部分下遊僅維持剛需，盤面大跌未能刺激逢低補貨，假期來臨，持貨商繼續加速換現回籠資金，中小下遊企業卻同樣受制於資金壓力，難以做逢低補貨，市場供需雙方都呈現了節前避風險的態勢。
隔夜美元繼續保持強勢，美股方面由於3M股價暴跌拖累道指大幅低開加劇夜盤恐慌情緒，銅價夜盤持續放量下行。日內由於美元此前衝高回落以及人民幣貶值，銅價盤面下方存在較強支撐，探底回升收復49000關口，整體收十字星，有較長下影線。倫銅注銷倉單佔比大幅增長，短線庫存少量增長。國內現貨貨源充裕，需求相對疲弱，資金交投謹慎，短線或仍檢驗49000附近支撐力度。鑑於節假日將至且短線外匯現貨壓力增大，倉位較重者可考慮擇機減持部分前期多單，參考價位49200-49300，無倉位壓力的投資者仍可謹慎持有前期多單。
策略
鑑於節假日將至且短線外匯現貨壓力增大，倉位較重者可考慮擇機減持部分前期多單，參考價位49200-49300，無倉位壓力的投資者仍可謹慎持有前期多單。
鋅
重要資訊
New Century2019年第一季度鋅產量較2018年第四季度增長50.4%，達到18170噸。 增產主要來自澳大利亞昆士蘭州的Century鋅礦，其選礦廠的生產效率自2018年8月開始提升。
觀點
今日滬鋅收漲1.38%；上期所倉單減少930噸至39683噸；LME庫存增3600噸至80025噸。
市場以出貨爲主，接貨積極性仍未點燃，下遊備庫需求進一步後移，市場下月佔比進一步增加，當月報價升水80-100元/噸左右，下月報升水60-80元/噸左右，總體成交較爲平穩，下遊繼續觀望，止跌整理後採購保持謹慎，日內成交仍集中於貿易商之間，下遊採購量較昨日增加較爲有限，總體成交較昨日差距不大。
宏觀面，隔夜總理表示將繼續通過大規模減稅降費，來激發市場主體活力，央行24日開展2674億元一年期定向中期借貸便利操作。美國經濟相對全球其他地區保持強勢，以及市場對美聯儲年內降息預期的下降，使得美元指數刷新了近兩年來的最高水平。關注4月26日美國一季度GDP數據。
基本面，LME鋅庫存錄得止增拉動盤面小幅上漲，緩解部分市場對於庫存增加的預期，前後出現2萬噸左右的集中交倉，交易邏輯自去庫存轉至高加工費下供應恢復，國內社會庫存近來錄得較大幅度下降，但消費未打開上行空間有限，小幅區間震蕩繼續向下尋找支撐，預計21200-21800。關注美元及倫鋅走勢指引。
策略
短線風險度過大，參與性價比不高。高位、遠月合約空單可持。
鎳
重要資訊
俄羅斯諾裏爾斯克(Norilsk)鎳業周四公布，該公司第一季度合並鎳產量較上年同期增加3.4%至5.6萬噸。
觀點
宏觀面，近期美國經濟數據向好，美元指數走勢偏強。現貨方面，長江有色網1#鎳價報99000-101600元/噸，均價100300元/噸，漲300元。今日金川公司板狀金川鎳出廠價報102400元/噸，與前一交易日價格上漲500元。國內市場現貨鎳今日報價在每噸98900-101600元之間。產業鏈方面，隨着國內與印尼地區鎳鐵新增產能逐漸投產，二季度鎳鐵供應增量明顯增加，截止上周五，山東鑫海第7、8臺礦熱爐正式投料生產，進度略快於市場預期。需求方面，下遊不鏽鋼消費仍未見好轉，不鏽鋼庫存再創新高，庫存高企導致鋼廠採購原料的積極性下降，對鎳價形成利空。國際鎳業研究小組周一公布數據顯示，2019年2月全球鎳市短缺縮窄至1000噸，近期鎳市的供需平衡壓力逐漸顯現，預計後期鎳價震蕩偏弱，滬鎳主力運行區間96000-102000元/噸。
策略
滬鎳主力可在高位試空。
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