銅
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觀點
現貨方面，下遊繼昨日部分逢低接貨點價後，今日盤面回升下遊再次駐足，隔月價差仍無套利空間，投機商買盤甚少。由於貨源充足，買興無力，空頭依然掌控市場，貿易活躍度也相應降低，平水銅接近平水關口附近，供需可能再度顯現拉鋸狀態。
日內銅價經歷深度調整後探底回升。中美貿易磋商進展出現異動,萊特希澤確認將2000億美元中國商品關稅提升至25%的計劃,同時中方表示將於9、10日赴美開啓新一輪磋商，宏觀氛圍的不確定性進一步增加。現貨端下遊採購力度仍較爲疲弱，但人民幣同期大幅貶值有利於爲內盤銅價提供支撐。建議前期多單維持輕倉觀望，關注47000附近支撐力度以及中美貿易局勢變化，節前期權買跨策略可於本周末前後擇機止盈離場。
策略
建議前期多單維持輕倉觀望，關注47000附近支撐力度以及中美貿易局勢變化，節前期權買跨策略可於本周末前後擇機止盈離場。
鋅
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觀點
今日滬鋅收漲0.39%；上期所倉單減少77噸至36166噸 。
特朗普周五將對中國加稅消息令股市重挫，金融市場整體投機氛圍偏空，老空繼續可持，未建立頭寸者觀望爲宜。
冶煉廠出貨正常，貿易商出貨意願改善，市場報價升水60-80元/噸左右，低價成交表現較好,下遊畏跌情緒略有緩解，日內採購略有改善，但亦有部分逢漲觀望。
宏觀面，美國非農的薪資增速預期不及預期，美元指數回調，部分非美貨幣的企穩和美聯儲降息預期的存在，令美元短線面臨一定的下行風險。國內將進一步收緊對公司類不良貸款的統計口徑，以提高商業銀行的貸款質量並控制風險。中美5月9日至10日進行第十一輪磋商。
基本面，庫存短期或仍將維持低量增長，基本面變局不大，消費未打開上行空間有限，國內供需兩端仍有矛盾，小幅區間震蕩繼續向下尋找支撐，預計21200-21800，關注美元及倫鋅走勢指引。
策略
短線風險度過大，參與性價比不高。高位、遠月合約空單可持。
鎳
重要資訊
必和必拓Nickel West 2018年7-12月的鎳產量、營收與基本EBITDA均不如上年同期。上半財年，其適售鎳銷量總計4.09萬噸，同比下降約10.9%，其中精煉鎳從上年同期的3.4萬噸增至3.66萬噸。第二季的適售鎳銷量同環比降至1.94萬噸，其中精煉鎳同環比下降至1.73萬噸。上半財年鎳金屬的平均售價爲12480美元/噸，同比提高約13%而環比下降約11%。 觀點
宏觀面，受中美貿易談判不確定因素影響，市場避險情緒升溫，昨日開盤後基本金屬多數下跌。國內方面，央行宣布對中小銀行降準，釋放2800億長期資金，政策利好對市場有一定的支撐作用。現貨方面，早上俄鎳較無錫1905普遍升水400元/噸，金川鎳較無錫1905合約報升水3500-3600元/噸。市場交投清淡，貿易商反饋，現在現有基本以觀望爲主，剛需時少量補貨，基本維持低庫存。金川出廠價99500元/噸，較昨天上調200元/噸，主流成交於96800-99800元/噸。產業鏈方面，菲律賓雨季結束和印尼出口配額增加導致鎳礦供應寬鬆，疊加國內鎳鐵投產進度超預期，利空鎳價走勢。需求方面，不鏽鋼庫存回落，價格止跌企穩，但後期供應壓力仍然較大。整體來看，現階段鎳市供需平衡壓力明顯，疊加中美貿易戰或出現不確定因素，市場避險情緒升溫，預計近期鎳價弱勢震蕩，滬鎳主力運行區間91000-99000元/噸。
策略
建議逢高輕倉試空。
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