铜云汇 铜业行情 正文
广告

2021年1月18日华泰期货铜周报:淡季影响明显 但库存仍处低位

2021年01月17日 14:32:23 华泰期货

报告摘要:

现货方面:据SMM讯,上周SMM1#电解铜平均价运行于58,240元/吨至59,635元/吨,平均升贴水报价于上周则是出现较大幅波动,运行范围在75元/吨至115元/吨。现货方面,当下下游消费淡季影响十分明显,下游采购积极性始终不强,不过持货商也并未出现太过明显的让渡升贴水以求出货的情况,加之目前库存水平仍处于低位,因此即便消费状况并不十分理想,但也难言有太明显的供应过剩的情况。

观点:

短期:上周基本面变化仍相对有限,最新数据显示下游诸如电缆企业12月开工率环比大多呈现下降的情况,并且据SMM预计,1月由于春节临近,开工率或将进一步下降。不过另一方面,进口矿TC价格也同样呈现出持续走低的态势,上周价格继续下降0.69美元/吨至46.65美元/吨,这同样显示出供应也仍难言宽松。在宏观方面,上周美联储主席鲍威尔讲话重申当下并不是讨论合适推出目前宽松货币政策的时候,加之市场对于民主党上台后将会推出更多的财政刺激政策,因此从宏观角度而言,也同样支持铜价继续走强。而当下则是需要留意在消费淡季的情况下,库存或将出现拐点,这对于铜价短期而言,或将存在一定不利因素。

中长期:

宏观方面,当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大,而这对于商品而言则是十分有利的因素,而就Fed货币政策而言,未来并不存在立刻改变当下超宽松货币政策的条件,故此美元恐仍将维持偏弱格局。在基本面方面,CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价,定于53美元/吨以及5.3美元/磅,较2020年4季度下降5美元以及0.5美分,未来供应仍难言宽松。在需求端,而作为最重要的需求国家,中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计2021年国内经济活动持续复苏的概率较大。此外国家的十四五规划对于新能源板块方面的重视,也将继续对于铜品种的需求产生支撑力度。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂无;4. 期权:卖出虚值看跌

风险点:

1.美国方面刺激方案落空 2. 铜库存逐渐出现累高


未经许可,不得转载或以其他方式使用本网的原创内容。来源未注明或非铜云汇的文章,刊载此文出于传递更多信息之目的,不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。所有文章内容仅供参考,不构成决策建议。
铜周报 铜价分析 华泰期货 相关的信息

大越期货沪铜周报(1.2~1.5)

沪铜周报(1.2`1.7).pdf
2024-01-09 10:35:53

2024年01月09日倍特期货铜早评

【基本面】隔夜伦铜收8437.00美元/吨,涨幅0.26%。隔夜沪铜2402合约低开震荡收68130元/吨,跌幅0.16%。宏观方面,上周美国经济数据好坏参半,周一美联储理事鲍曼改变长期观点,愿支持随着通胀下降最终降息,美元弱势调整。国内方面,中国12月官方PMI降至49.0,连续三个月低于荣枯线,显示制造业持续萎缩。财新综合PMI和服务业PMI均处于扩张区间,服务业持续修复。铜供给方面,智利铜产
2024-01-09 10:08:14 铜早评 铜价分析 倍特期货

宏观有所反复,铜价偏弱运行——兴证期货铜周报20240108

宏观有所反复,铜价偏弱运行——兴证期货铜周报20240108.pdf
2024-01-09 10:06:10 铜周报 铜价分析 兴证期货

国信期货有色(工业硅)周报20240107

国信期货有色(工业硅)周报20240107.pdf

国信期货有色(碳酸锂)周报20240107

国信期货有色(碳酸锂)周报20240107.pdf

广州期货-一周集萃-沪铜-宏观利空显现,铜价高位承压运行-20240107

行情回顾截至1月5日,沪铜主力2402合约收盘68300元/吨,周内铜价震荡回落,主要运行区间68120-69050元,跌幅0.77%。逻辑观点第一,宏观利空因素显现,压制铜价。美国方面,美联储会议纪要并未讨论什么时候开始降息,前期降息预期交易被修正。此外,美国劳动力市场韧性仍足,降息条件或仍不充分。美国12月非农就业人数增加21.6万人,预估为增加17.5万人,前值为增加19.9万人。美国12月
2024-01-09 10:01:52 铜周报 铜价分析 广州期货
微信免费铜价推送
关注九商云汇回复铜价格
微信扫码