中投期貨-銅業行情

中投期貨銅早評：短期保持震蕩思路（2022年02月14日）

美聯儲鷹派發言短期衝擊市場，通脹預期及國內穩增長政策仍支撐金屬價格。1月銅精礦現貨TC延續反彈，市場對今年上半年礦端普遍達成一致的寬鬆預期，在春節前後國內基本處於休假狀態使整體交投活躍度有限，TC基本堅守70美元/噸左右，當前海外供需面仍有偏緊表現。年後下遊企業復產時間預計集中在正月初八至正月十五，國內訂單或有陸續恢復，但近期消費仍將處於季節性弱勢，近期供需格局預計偏向寬鬆。國內冶煉廠開工積極性提

2022-02-14 08:46:59 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：保持震蕩思路（2022年02月11日）

美聯儲鷹派發言短期衝擊市場，通脹預期及國內穩增長政策仍支撐金屬價格。1月銅精礦現貨TC延續反彈，市場對今年上半年礦端普遍達成一致的寬鬆預期，在春節前後國內基本處於休假狀態使整體交投活躍度有限，TC基本堅守70美元/噸左右，當前海外供需面仍有偏緊表現。年後下遊企業復產時間預計集中在正月初八至正月十五，國內訂單或有陸續恢復，但近期消費仍將處於季節性弱勢，近期供需格局預計偏向寬鬆。現貨企業復工加快，。詢

2022-02-11 08:44:58 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評（2022年02月10日）

2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。1月電解銅整體產量依舊維持高位，冬奧會對北方冶煉廠的影響量有限。春節期間，下遊加工企業陸續進入假期狀態，市場消費積極性下降，線纜行業庫存較高對節後需求有一定抑制作用，空調生產旺季表現積極，汽車行業芯片短缺問題持續存在，但新能源汽車產銷增長迅速，需求亮點將主要有賴於空調行業。春節假期接近尾聲，庫存沒

2022-02-10 08:43:26 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月27日）

2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。1月電解銅整體產量依舊維持高位，預計冬奧會對北方冶煉廠的影響量有限。隨着臨近春節，下遊加工企業陸續進入假期狀態，市場消費積極性下降，線纜行業庫存較高對節後需求有一定抑制作用，空調生產旺季表現積極，汽車行業芯片短缺問題持續存在，但新能源汽車產銷增長迅速，需求亮點將主要有賴於空調行業。現貨市場假期氛圍

2022-01-27 08:45:02 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：建議按震蕩思路對待爲宜（2022年01月26日）

美聯儲主席鮑威爾的鴿派演講並不能改變未來加息的事實，市場已經預期加息接近四次，未來流動性收縮是大概率事件，宏觀面的支撐將持續弱化。目前市場主要關注點在於美聯儲貨幣政策實施是否存在預期差，短期內缺乏較明確的指引。供應端，國內煉廠的產量已經逐步回升，目前高加工費下，企業的開工意願較足，供應端預計會有明顯提升。隨着臨近春節，下遊加工企業陸續進入假期狀態，市場消費積極性下降，同時貿易商也將逐步退出市場，現

2022-01-26 08:50:23 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月25日）

美聯儲主席鮑威爾的鴿派演講並不能改變未來加息的事實，市場已經預期加息接近四次，未來流動性收縮是大概率事件，宏觀面的支撐將持續弱化。目前市場主要關注點在於美聯儲貨幣政策實施是否存在預期差，短期內缺乏較明確的指引。2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。TC回升放緩，精銅產量環比回升明顯，廢銅偏緊有所緩和，精廢價差增加。隨着臨近春節，下遊加

2022-01-25 08:49:28 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評（2022年01月24日）

美聯儲從減少QE到結束QE，再到加息，要在半年內實現，這就會對市場造成流動性過快收緊預期，也會造成金融市場的不穩定性。“緊貨幣”政策下，對商品支撐弱於去年。2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。1月電解銅整體產量依舊維持高位，預計冬奧會對北方冶煉廠的影響量有限。隨着臨近春節，下遊加工企業陸續進入假期狀態，市場消費積極性下降，現貨市場假

2022-01-24 09:08:38 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月21日）

整體走出震蕩上揚，隨後在日均線附近圍繞70500元/噸窄幅震蕩整理，重心上移。現貨對當月合約報於升水70~升水160元/噸，均價升水115元/噸，較前一日下降195元/噸，國內冶煉企業檢修力度不高，電力供應緊張問題基本得到緩解，加上年底企業爲保證完成全年生產計劃，部分企業趕工加快生產進度，因此企業產量環比出現較快增長。1月國內多數冶煉企業沒有檢修計劃，但考慮到春節假期前的季節性影響，企業開工率預

2022-01-21 08:49:22 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月20日）

美聯儲主席鮑威爾的鴿派演講並不能改變未來加息的事實，市場已經預期加息接近四次，未來流動性收縮是大概率事件，宏觀面的支撐將持續弱化。近期滬銅價格衝高回落，目前銅價重心在70000元/噸附近。1月份冶煉廠計劃來看，整體產量依舊維持高位。在消費端，周內國內現貨緊俏，下遊仍有一定備貨需求，下遊交投轉淡，電線線纜企業放假時間都有提前，節前備貨意願大大降低，海外庫存和保稅區庫存小幅增加，LME現貨升水爲正。供

2022-01-20 08:59:06 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：銅價繼續上漲的可能性較低（2022年01月19日）

近期滬銅價格衝高回落，目前銅價重心在70000元/噸附近運行。1月份冶煉廠計劃來看，整體產量依舊維持高位。在消費端，周內國內現貨緊俏，下遊仍有一定備貨需求，但在價格出現大幅上漲以及隔月基差擴大後，下遊交投轉淡，進入貼水交易，且下遊電線線纜企業放假時間都有提前，節前備貨意願大大降低，加之短期庫存的回升，銅價繼續上漲的可能性較低。

2022-01-19 08:46:59 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月18日）

市場開始逐步消化奧密克戎病毒對於經濟的潛在衝擊。供應方面，LasBambas銅礦與當地社區談判落地即將復產，2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。年末各大線纜企業都如火如荼抓緊生產，趕各類訂單，但今年隨着房地產行業頻頻爆雷，引發了一系列牛鞭效應。需求端除了季節效應，冬奧會臨近和北方採暖季影響，國內總體下遊加工偏弱，銅市正式轉入需求淡季

2022-01-18 08:44:59 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月17日）

市場開始逐步消化奧密克戎病毒對於經濟的潛在衝擊。供應方面，LasBambas銅礦與當地社區談判落地即將復產，2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。年末各大線纜企業都如火如荼抓緊生產，趕各類訂單，但今年隨着房地產行業頻頻爆雷，引發了一系列牛鞭效應。需求端除了季節效應，冬奧會臨近和北方採暖季影響，國內總體下遊加工偏弱，銅市正式轉入需求淡季

2022-01-17 08:49:06 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月14日）

銅精礦供應存在修復預期，銅礦產量持續增長，祕魯LasBambas銅礦與當地社區達成協議，預計將逐步恢復礦山運營。TC小幅下滑至60.5美元/噸。廢銅受疫情影響出貨困難短期緩解，疊加銅價反彈，廢銅出貨增加，前期短暫緊張緩解；各地限電緩和精銅產量料將小幅回升，現貨升水高位落。12 月份 SMM 中國電解銅產量爲87.03 萬噸，環比上5.38%，同比上升 0.97%，年底趕產計劃下，疊加東營方圓28萬

2022-01-14 08:49:25 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月13日）

銅精礦供應存在修復預期，銅礦產量持續增長，祕魯LasBambas銅礦與當地社區達成協議，預計本周恢復礦山運營。此外，內蒙古多地口岸通關量逐步恢復。需求方面，限電政策影響有限，加工企業開工率逐步提升，而臨近節前需求淡季，下遊採購意願相對較弱。需求端除了季節效應，冬奧會臨近和北方採暖季影響，國內總體下遊加工偏弱，銅市正式轉入需求淡季，然而銅處於低庫存支撐明顯，供需矛盾未走向極端，預計銅價仍舊難擺脫震蕩

2022-01-13 08:43:15 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：預計銅價仍舊難擺脫震蕩（2022年01月12日）

在經歷2021年原生銅產量不及預期後，2022年銅礦供給確定性增強，南美、非洲以及東南亞等新建、擴建產能進入爬坡達產期，支撐冶煉加工費走高。年末各大線纜企業都如火如荼抓緊生產，趕各類訂單，但今年隨着房地產行業頻頻爆雷，引發了一系列牛鞭效應。需求端除了季節效應，冬奧會臨近和北方採暖季影響，國內總體下遊加工偏弱，銅市正式轉入需求淡季，然而銅處於低庫存支撐明顯，供需矛盾未走向極端，預計銅價仍舊難擺脫震蕩

2022-01-12 08:45:00 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：價格仍舊難擺脫震蕩（2022年01月11日）

全球確診病例加快增長趨勢，市場擔憂情緒升溫。基本面，上遊銅礦供應呈現增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，不過冷料供應緊張局面仍存，疊加硫酸價格大幅回落，煉廠生產面臨一定壓力，並且年底未出現趕產動作，精煉銅產量增長有限。需求方面，冬奧會的臨近，北方地區環保政策日益趨嚴，河北寧晉地區部分小廠因環保檢查不合格，面臨停工停產；銅板帶箔等行業進入季節性淡季，北方各地工地將陸續停工，下遊需求開始轉弱。國內現貨市

2022-01-11 08:51:14 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：價格仍舊難擺脫震蕩（2022年01月10日）

市場開始逐步消化奧密克戎病毒對於經濟的潛在衝擊。供應方面，LasBambas銅礦與當地社區談判落地即將復產，CSPT一季度TC高於長協和現貨，國內供應有趨鬆預期；需求方面，冬奧會的臨近，北方地區環保政策日益趨嚴，河北寧晉地區部分小廠因環保檢查不合格，面臨停工停產；銅板帶箔等行業進入季節性淡季，北方各地工地將陸續停工，下遊需求開始轉弱。國內現貨市場較爲清淡，從較低的升貼水可以看出，春節前的備貨需求還

2022-01-10 08:53:02 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：銅價下方空間不大（2022年01月07日）

銅精礦供應存在修復預期，銅礦產量持續增長，祕魯LasBambas銅礦與當地社區達成協議，預計本周恢復礦山運營。此外，內蒙古多地口岸通關量逐步恢復。需求方面，限電政策影響有限，加工企業開工率逐步提升，而臨近節前需求淡季，下遊採購意願相對較弱。現貨供需兩弱，升水下滑，但全球極低庫存支撐仍強，強現實下累庫預期的壓力削弱，銅價下方空間不大。

2022-01-07 08:49:01 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評：價格仍舊難擺脫震蕩（2022年01月06日）

歐洲能源危機問題持續發酵，銅價跟隨有色金屬板塊上漲，但實際上對銅市供需影響有限，且歐洲煉廠關停規模仍較爲有限，目前銅價已跟隨至7萬壓力一線。11月份國內電解銅產量在擺脫限電影響之後出現回升，單月產量已經突破了82萬噸，預計在12月份國內還會出現趕產，產量將達到85萬噸之上。需求面，隨着冬奧會的臨近，北方地區環保政策日益趨嚴，河北寧晉地區部分小廠因環保檢查不合格，面臨停工停產；銅板帶箔等行業進入季節

2022-01-06 08:49:48 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

中投期貨銅早評（2021年12月31日）

Las Bambas 銅礦停產暫時緩解，供應擾動有所減弱。11月份國內電解銅產量在擺脫限電影響之後出現回升，單月產量已經突破了 82 萬噸，預計在12月份國內還會出現趕產，產量將達到 85 萬噸之上。需求面，隨着冬奧會的臨近，北方地區環保政策日益趨嚴，河北寧晉地區部分小廠因環保檢查不合格，面臨停工停產；銅板帶箔等行業進入季節性淡季，北方各地工地將陸續停工，下遊需求開始轉弱。國內社會庫存再減1.3萬

2021-12-31 08:43:18 銅早評今日銅價預測銅價分析中投期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色銅價			1-1
南海有色銅價			1-1
上海現貨銅價			1-1
南儲華南銅價			1-1
上海華通銅價			1-1
上海期貨銅價	收盤:		1-1
LME場內銅價	--	--	--
LME電子盤銅價	收盤:($)		1-1
LME官方銅價	結算:($)		1-1
COMEX銅價	收盤:($)		1-1

中投期貨