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鋁周報

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157 鋁周報

2021年第15周國信期貨銅鋁周報

整體來看,目前順周期行業在經濟復蘇和通脹擡頭之下走勢偏強,美聯儲最新定調改善海外貨幣政策提前收緊的憂慮,爲有色爲代表的順周期資產提供良好上行環境,但考慮到歐洲等歐洲地區疫情防控仍然嚴峻,需要警惕新一輪實體防疫封鎖帶來的利空。此外美國新一屆政府鷹派立場逐步顯現,建議產業與機構進行生產利潤保值爲主,投機者以震蕩偏強思路操作,注意控制倉位管控風險。

2021年第14周國信期貨銅鋁周報

國信期貨有色(銅鋁)周報20210404.pdf

2021年第11周國信期貨銅鋁周報

當前金融市場波動持續放大,有色爲代表的順周期行業在牛年開門紅後,短期回吐部分漲幅,但若宏觀不出現重大黑天鵝事件預計中期有色爲代表的順周期板塊將延續“春季躁動”,在中美兩國爭相加大新能源新基建政策的背景下,需要聚焦有色板塊春季反彈窗口期,建議產業與機構進行生產利潤保值爲主,投機者對有色短期多頭思路爲主,注意控制倉位。

2021年2月22日國信期貨銅鋁周報

短期有色“銅老大”牛年開門紅之後,中期有色板塊將延續“春季躁動”。2021年,考慮到中國就地過年使得有色下遊企業復產復工提前,且中央新能源政策和碳拐點碳中和目標在今年兩會前夕受到各地政府層層加碼力推,如日前我國傳統重工業基地內蒙古都強調取消有色鋼鐵等高耗能行業用電優惠並發展新能源,各地中長期政策規劃陸續轉向對有色等大宗商品市場的影響較較爲深遠影響,預計有色板塊將迎來國內重大行業政策預期下的春季反彈機會,建議產業與機構進行生產利潤保值爲主,投機者對有色短期多頭思路爲主,注意控制倉位。

2021年1月25日宏源期貨銅鋁鋅周報

國內弱消費是短期交易的主導邏輯,預計節前滬銅延續震蕩整理,上周推薦的賣出近月寬跨式期權到期止盈。中期對銅價維持看多,長線操作應維持逢低吸多的思路。

2021年1月25日建信期貨有色策略周報

宏觀面美新政府上臺帶來的情緒面利多釋放接近尾聲,而大規模政策刺激離落地尚有距離,美抗疫戰時狀態短期恐令經濟承壓,美聯儲已幾無彈藥,宏觀面謹慎偏多。基本面,春節臨近,國內各地消費陸續轉淡,但市場普遍看好年後消費,屆時低庫存將對價格支撐作用增強,海外庫存再度降至 10 萬噸以下水平,內外低庫存令銅價下行空間有限,短期建議觀望。

2021年1月21日中銀期貨有色金屬周報

金屬高位震蕩,金屬走勢有所分化,銅偏強,鋁鋅有所轉弱。國內終端消費淡季下滑,海外復工復產增加,支持國內需求淡季不淡。南美疫情對礦山的影響仍在延續,短期價格受海外宏觀因素影響較明顯。建議金屬多單減持後暫時觀望,關注疫情和海外金融市場貨幣刺激政策以及國內消費的實際需求現狀。

2021年1月18日建信期貨有色金屬周報

宏觀面短期美債收益率上行和美元指數上行壓力不改,對有色施壓。基本面,當前國內社庫低位,考慮到各地提倡就地過年,今年下遊企業放假停產可能弱於往年,恐有節前備貨情況,現貨升水或將走強,從而支撐滬銅,而且倫銅庫存已經降至 10 萬噸下方,內外基本面均支撐銅價,建議做多。

2021年1月11日建信期貨有色金屬周報

宏觀面“拜登交易”模式尚未結束,大規模財政刺激預期仍在,美元指數下行趨勢不改,同時疫苗接種與疫情嚴峻形勢多空力量博弈尚難有定論,情緒面以謹慎樂觀爲主。基本面上,國內河北疫情影響下遊需求,同時廢銅供應充裕,銅杆消費中廢銅替代效應將逐漸顯現,國內基本面有壓力,但海外正向價差縮窄,對倫銅有支撐,基本面內空外多,預計無明顯指引。整體判斷,短期宏觀和情緒面指引銅價走勢,基本面或有阻力,但難改銅價上行趨勢,建議做多。

2021年1月5日宏源期貨銅鋁鋅周報

價格運行邏輯:1.海外疫情依然嚴重,但疫苗接種持續推廣,春節前資金面偏寬鬆,權益市場情緒高漲。2.國內精銅社庫小幅累積,主要消費地現貨維持貼水,國內整體進入了需求淡季,累庫趨勢不變。但河南地區環保限產結束,1月區域加工業開工預計將顯著提振,抑制精銅累庫幅度。3.銅精礦TC低位震蕩,一季度地板價確定爲53美金,短期礦緊格局不變。廢銅供應如期修復,精廢價差大幅走高。

2021年1月3日中財期貨銅周報

本周銅價在沒有特別消息下,開始整固調整,前期大幅上漲的黑色系也有冷卻的態勢,有色金屬本周回落,調整應該開始,調整的幅度現在未可知,但是應該不會幅度很大。歐美疫情繼續泛濫的情況下,中國一枝獨秀,保證了基本金屬的下跌幅度,國內經濟數據也表明,國內經濟恢復的較好,所以銅還是在等待全世界宏觀回穩後的走強,畢竟現在還沒到大漲的時間,整體到明年過年前應該都不會有太大變化,橫盤調整爲主,逢低買入爲主要策略。

2020年12月21日建信期貨有色金屬周報

宏觀面樂觀情緒增強,短期市場關注焦點集中在美二輪財政刺激、疫苗接種進程以及英國脫歐,預計本周英國脫歐仍將懸而未決,在歐美疫情嚴峻態勢下疫苗接種進程將加快,同時美財政刺激將落地,美元繼續走弱,對有色提供支撐。而基本面,現貨貼水有擴大趨勢,不過國內持續去庫,貼水走弱空間有限,預計銅價將震蕩偏強。

2020年12月14日宏源期貨銅鋁鋅周報

1.歐洲央行將1.35萬億歐元的緊急債券購買計劃再增加5000億歐元,海外疫苗投放進程加快,市場風險偏好仍偏積極。2.精銅社庫小幅下降,進口窗口接近關閉,保稅區回流帶來的累庫風險降低。但月內在冶煉產量爬坡、北方環保限產的壓力下,庫存仍有反彈風險。3.礦及廢銅偏緊的格局不變,銅精礦TC低位震蕩,年內難有反彈,精廢價差低位運行,廢銅缺乏價格優勢,廢銅貨源緊張的情況可能到12月下旬才有改善。行情展望及策略:銅的趨勢性上行尚未反轉,短期基本面仍能支撐價格,建議維持多頭操作,以5.7w爲防守持有多單。

2020年12月14日建信期貨有色周報

宏觀面謹慎樂觀,爲期 5 年的英國脫歐談判即將迎來大結局,無序脫歐雙方都將遭受巨大損失,預計脫歐不會硬着陸;美 11 月就業通脹數據表現不佳,二輪財政刺激需求升溫;中美關系短期摩擦加大,但預計影響範圍有限,在美政府換屆之際,中美衝突不具有擴大基礎。而基本面,下遊消費偏強,國內持續去庫,長單談判在進行中,現貨升水有支撐,預計銅價將震蕩偏強。

12月7日信達期貨銅鋁周報:多頭獲利離場 銅鋁雙雙回調

拜登勝選後,市場對其在貿易、基建等方面的政策有較好預期,且銅內外盤聯動性較強,中短期利多滬銅,而銅基本面矛盾並不突出,作爲有色金屬中金融屬性最強的銅,短期影響價格的關鍵還是在宏觀情緒,本周伊始,銅價在宏觀亢奮情緒的助推下走上57500元高位,創8年內新高,近日銅價漲至高位後部分多頭獲利離場,但投資者對於美國刺激方案的預期令銅價回調趨勢並不明顯,預計下周銅價或呈偏強震蕩走勢。

11月23日宏源期貨銅鋁鋅周報

行情展望及策略:滬銅上行至5.4w,短期宏、微觀共振加速價格上漲,多單繼續持有,年內價格有望衝擊5.6w一線。

11月23日建信期貨銅鋁鋅鎳周報

預計偏震蕩走強。宏觀面施壓,疫苗聖誕節前問世的樂觀預期令市場正交易海外經濟將復蘇,美元在其最新零售數據走弱以及就業市場疲軟下上行空間有限。基本面,長單談判令冶煉廠控制發貨量的因素短期仍存在,而下遊消費尚可,國內現貨升水或將繼續處於高位,銅價仍將表現偏強。

11月9日建信期貨有色金屬周報

預計繼續震蕩。宏觀面,美國大選逐漸落地,拜登大概率當選,美元指數或將進一步下行。基本面,礦端炒作力度下降,智利生產穩定,而國內下遊消費受國網訂單不及預期以及房地產偏弱影響,需求難有兩點。短期銅價難有趨勢性行情,建議單邊觀望。

9月19日國聯期貨鋁周報:庫存低位,預示消費可期

  因爲高利潤,電解鋁的供應壓力繼續在增加,但供應增加帶來的價格壓力並不顯著,一方面是因爲產能釋放速度低於市場預期,另一方面是因爲下遊消費表現較好,電解鋁庫存始終處於低位。目前,傳統消費旺季已經來臨,雖然復蘇較慢,但倘若電解鋁庫存依舊能夠維持低位,甚至出現下降,那麼鋁價有可能會進一步走高。
2020-09-19 09:22:38 鋁周報 國聯期貨 鋁價分析

8月23日銀河期貨有色金屬周報

我們認爲短期內銅價可能繼續維持震蕩狀態,前期銅價上漲的主要原因在於寬鬆的流動性和低庫存。美聯儲會議紀要並未暗示放鬆前瞻性指引與 QE,態度偏向鴿派但未及市場預期,美元指數低位反彈。國內正處於消費淡季,壘庫可能到八月底,短期內銅價可能在震蕩區間,下面關注 6200 美元/噸的支撐。套利方面,國內壘庫可能持續到八月底,月差正套盤建議離場。內弱外強的格局短期繼續延續,比價合適時考慮內外盤正套。期權:觀望。
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