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鋁價分析

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4951 鋁價分析

2021年1月18日建信期貨有色金屬周報

宏觀面短期美債收益率上行和美元指數上行壓力不改,對有色施壓。基本面,當前國內社庫低位,考慮到各地提倡就地過年,今年下遊企業放假停產可能弱於往年,恐有節前備貨情況,現貨升水或將走強,從而支撐滬銅,而且倫銅庫存已經降至 10 萬噸下方,內外基本面均支撐銅價,建議做多。

2021年中國國際期貨銅鋁年報

要點提示:1、滬銅熊市漸去,牛市未滿。宏觀面上,全球主要經濟體2021年繼續維持貨幣寬鬆狀態,宏觀流動性對銅價的利好效應將延續;供給端,雖然2021年全球銅精礦供給將逐漸恢復,但增速較爲緩慢,擾動因素帶來的不確定性仍然存在。需求端,海外復蘇將帶動銅市需求向好,且國內銅下遊需求也將繼續保持穩健。整體來看,全球銅庫存已處於歷史較低水平,2021年全球銅供需維持緊平衡狀態,我們對銅價持謹慎樂觀態度。預計

2021年1月11日建信期貨有色金屬周報

宏觀面“拜登交易”模式尚未結束,大規模財政刺激預期仍在,美元指數下行趨勢不改,同時疫苗接種與疫情嚴峻形勢多空力量博弈尚難有定論,情緒面以謹慎樂觀爲主。基本面上,國內河北疫情影響下遊需求,同時廢銅供應充裕,銅杆消費中廢銅替代效應將逐漸顯現,國內基本面有壓力,但海外正向價差縮窄,對倫銅有支撐,基本面內空外多,預計無明顯指引。整體判斷,短期宏觀和情緒面指引銅價走勢,基本面或有阻力,但難改銅價上行趨勢,建議做多。

2021年大地期貨有色金屬年報:順周期布局正當時 靜待全球經濟復蘇

在2020年新冠疫情的擾動下,金屬價格波動劇烈總體呈現V型走勢,在本輪的價格短周期中,形成了較爲標準的長周期中貨幣、供給、需求、庫存對價格運行不同階段所起的作用與影響。有色行情也跟隨價格波動與市場風險偏好變化呈現前低後高走勢。 2020年全球大幅釋放流動性疊加有色供需階段性錯配增加了價格波動。
2021-01-10 19:52:44 大地期貨 銅價分析 鋁價分析

邁科期貨2021有色金屬產業年度報告

邁科期貨2021有色金屬產業年度報告本報告僅作參考之用。不管在何種情況下,本報告都不能當作購買或出售報告中所提及的商品的依據。報告是針對商業客戶和職業投資者準備的,所以不得轉給其它人員。盡管我們相信報告中資料和資料的來源是可靠的,但我們不保證它們絕對正確。我們也不承擔因根據本報告操作而導致的損失。未經允許,不得以任何方式轉載。© 2020年 邁科期貨股份有限公司

2021年1月5日宏源期貨銅鋁鋅周報

價格運行邏輯:1.海外疫情依然嚴重,但疫苗接種持續推廣,春節前資金面偏寬鬆,權益市場情緒高漲。2.國內精銅社庫小幅累積,主要消費地現貨維持貼水,國內整體進入了需求淡季,累庫趨勢不變。但河南地區環保限產結束,1月區域加工業開工預計將顯著提振,抑制精銅累庫幅度。3.銅精礦TC低位震蕩,一季度地板價確定爲53美金,短期礦緊格局不變。廢銅供應如期修復,精廢價差大幅走高。

2021年1月3日中財期貨銅周報

本周銅價在沒有特別消息下,開始整固調整,前期大幅上漲的黑色系也有冷卻的態勢,有色金屬本周回落,調整應該開始,調整的幅度現在未可知,但是應該不會幅度很大。歐美疫情繼續泛濫的情況下,中國一枝獨秀,保證了基本金屬的下跌幅度,國內經濟數據也表明,國內經濟恢復的較好,所以銅還是在等待全世界宏觀回穩後的走強,畢竟現在還沒到大漲的時間,整體到明年過年前應該都不會有太大變化,橫盤調整爲主,逢低買入爲主要策略。

2021年華聯期貨銅鋁年報

政策與需求共振的前提下,銅價有望達到65000元/噸的高位;政策呵護的減弱、高價對需求的抑制及輸入通脹的控制,銅價可能會觸及48000元/噸的低位。預計2021年滬銅運行在48000-65000元/噸,核心運行區間在50000元-63000元/噸,交易重心較2020年可能略有擡升,操作上,把握節奏,以核心交易區間支撐壓力位交易爲主。同時銅已經推出銅期權,上半年緩慢看漲的投資者可考慮“備兌策略”,下半年買入套期保值者可適當使用“保險策略”。

2020年12月28日國信期貨銅鋁早評

臨近年末,在美國抗議紓困法案及政府支出法案被特朗普延後之際,歐盟與英國達成歷史性脫歐協議,爲此前遭遇全球變異新冠病毒衝擊的金融市場風險偏好給予提振,目前銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後高位震蕩調整消化漲幅,預計聖誕節假期後美國刺激法案將最終通過,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議短線波段操作爲主,注意控制倉位。

2021年國信期貨銅鋁年報

從銅鋁價格表現來看,目前在全球疫情和宏觀經濟巨大不確定性下逐步轉向明朗,有色行業處於傳統供需邊際轉弱態勢被更強的宏觀預期向好預期衝淡,考慮到短期流動性寬鬆、銅鋁產業可流通庫存偏低等因素,銅爲代表的有色金屬可看高一線,銅鋁等有色金屬行業兼具金融屬性和商品屬性,在當前自身供需維持緊平衡的狀態下,主導價格趨勢的關鍵性指引主要聚焦在宏觀和政策因素兩方面,中長線仍需聚焦美聯儲爲首的各國央行貨幣政策指引及各國財政刺激政策動態,對國外內廣大實體產業機構與投資者而言,建議產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險,趨勢上對銅鋁不輕言高估,對 2021 上半年維持偏強看法,多頭思路操作爲主。

2020年12月25日國信期貨銅鋁早評

臨近年末,在美國抗議紓困法案及政府支出法案被特朗普延後之際,歐盟與英國終於達成歷史性脫歐協議,爲此前遭遇全球變異新冠病毒衝擊的金融市場風險偏好給予提振,目前銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後高位震蕩調整消化漲幅,預計聖誕節假期後美國刺激法案將最終通過,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議短線波段操作爲主,注意控制倉位。

2020年12月23日國信期貨銅鋁早評

本周受英國新冠病毒防控不力影響,歐美市場風險偏好急轉直下,大宗商品在內多數資產價格衝高回落,銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後銅鋁回吐部分漲幅,操作上建議短線波段操作爲主,注意控制倉位。

2020年12月22日國信期貨銅鋁早評

周一晚間,受英國新冠病毒防控不力影響,歐美市場風險偏好急轉直下,海外銅鋁期貨高位回落,倫銅期貨收報7875美元/噸,下跌120.5美元/噸,倫鋁期貨收報2026.6美元/噸,下跌28.5美元/噸,國內銅鋁夜盤跟跌,滬銅期貨Cu2102報58410元/噸,下跌1.42%,國際銅期貨Bc2103報52090元/噸,下跌1.25%,滬鋁期貨Al2101報16115元/噸,下跌1.89%。本周在美國即將通過9000億美元抗議紓困法案及1.4萬億美元政府支出法案之際,自英國向歐洲傳播的變異新冠病毒爲金融市場風險偏好潑冷水,使得大宗商品在內多數資產價格衝高回落,銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後銅鋁或調整消化漲幅,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議短線波段操作爲主,注意控制倉位。

2020年12月21日建信期貨有色金屬周報

宏觀面樂觀情緒增強,短期市場關注焦點集中在美二輪財政刺激、疫苗接種進程以及英國脫歐,預計本周英國脫歐仍將懸而未決,在歐美疫情嚴峻態勢下疫苗接種進程將加快,同時美財政刺激將落地,美元繼續走弱,對有色提供支撐。而基本面,現貨貼水有擴大趨勢,不過國內持續去庫,貼水走弱空間有限,預計銅價將震蕩偏強。

2020年12月18日國信期貨銅鋁早評

周四晚間,在美聯儲強調寬鬆放水承諾、美國兩黨財政刺激談判達成預期樂觀的背景下,海外銅鋁期貨強勢上揚,倫銅收報7939美元/噸,上漲125美元/噸,倫鋁收報2066.5美元/噸,上漲40美元/噸,國內銅鋁夜盤跟漲,滬銅期貨Cu2101報58620元/噸,上漲0.65%,國際銅期貨Bc2103報52310元/噸,上漲0.73%,滬鋁期貨Al2101報16640元/噸,上漲1.06%。本周美聯儲主席鮑威爾強化“放水”承諾後,並稱仍可擴大購債力度,爲包括大宗商品在內多數資產價格提供支撐,近階段有色傳統消費淡季的現實被樂觀的未來經濟增長預期衝淡,銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後銅鋁或震蕩調整消化漲幅,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議波段操作爲主,中線維持偏多思路。

2020年12月17日國信期貨銅鋁早評

周三晚間,在美聯儲12月議息會議即將公布、美國兩黨財政刺激談判接近達成的背景下,海外銅鋁期貨震蕩以待指引,倫銅收報7814美元/噸,上漲7美元/噸,倫鋁收報2026.5美元/噸,下跌1美元/噸,國內銅鋁夜盤震蕩上揚,滬銅期貨Cu2101報58060元/噸,上漲0.36%,國際銅期貨Bc2103報51790元/噸,上漲0.43%,滬鋁期貨Al2101報16435元/噸,上漲0.70%。周四凌晨美聯儲12月利率決議強化“放水”承諾,並上調2020-2022年美國經濟預期,美聯儲主席鮑威爾稱仍可擴大購債力度,爲包括大宗商品在內多數資產價格提供支撐,近階段有色傳統消費淡季的現實被樂觀的未來經濟增長預期衝淡,銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後銅鋁或震蕩調整消化漲幅,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議波段操作爲主,中線維持偏多思路。

2020年12月16日國信期貨銅鋁早評

周二晚間,海外銅鋁期貨漲跌分化,倫銅收報7807美元/噸,上漲29美元/噸,倫鋁收報2027.5美元/噸,下跌20美元/噸,國內銅鋁夜盤震蕩爲主,滬銅期貨Cu2101報57700元/噸,上漲0.21%,國際銅期貨Bc2103報51410元/噸,上漲0.14%,滬鋁期貨Al2101報16255元/噸,下跌0.12%。近期有色傳統消費淡季的現實被樂觀的未來經濟增長預期衝淡,銅鋁爲首的“順周期”品種短期衝高後銅鋁或震蕩調整消化漲幅,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議波段操作爲主,中線維持偏多思路。

2020年12月14日國信期貨銅鋁早評

周一晚間,海外銅鋁期貨震蕩收漲,倫銅收報7778美元/噸,上漲9.5美元/噸,倫鋁收報2047.5美元/噸,上漲15.5美元/噸,國內銅鋁夜盤震蕩爲主,滬銅期貨Cu2101報57500元/噸,下跌0.35%,國際銅期貨Bc2103報51320元/噸,下跌0.23%,滬鋁期貨Al2101報16305元/噸,上漲0.18%。隔夜美國選舉人團正式確認拜登勝選,美國國會也接近就2021財年全面支出法案達成一致,金融市場期待歐美爲首的主要經濟體開啓新一輪經濟刺激計劃,疊加疫苗2021年全面鋪開的預期強化,對大類資產價格構成中期利好支撐,基本面上有色傳統消費淡季的現實被樂觀未來經濟增長預期衝淡,更多增量資金涌入銅鋁爲首的“順周期”品種,引發空頭止損擴大漲幅,短期衝高後銅鋁或震蕩調整消化漲幅,趨勢上對銅鋁不輕言高估,操作上建議波段操作爲主,中線維持偏多思路。

2020年12月14日宏源期貨銅鋁鋅周報

1.歐洲央行將1.35萬億歐元的緊急債券購買計劃再增加5000億歐元,海外疫苗投放進程加快,市場風險偏好仍偏積極。2.精銅社庫小幅下降,進口窗口接近關閉,保稅區回流帶來的累庫風險降低。但月內在冶煉產量爬坡、北方環保限產的壓力下,庫存仍有反彈風險。3.礦及廢銅偏緊的格局不變,銅精礦TC低位震蕩,年內難有反彈,精廢價差低位運行,廢銅缺乏價格優勢,廢銅貨源緊張的情況可能到12月下旬才有改善。行情展望及策略:銅的趨勢性上行尚未反轉,短期基本面仍能支撐價格,建議維持多頭操作,以5.7w爲防守持有多單。

2020年12月14日建信期貨有色周報

宏觀面謹慎樂觀,爲期 5 年的英國脫歐談判即將迎來大結局,無序脫歐雙方都將遭受巨大損失,預計脫歐不會硬着陸;美 11 月就業通脹數據表現不佳,二輪財政刺激需求升溫;中美關系短期摩擦加大,但預計影響範圍有限,在美政府換屆之際,中美衝突不具有擴大基礎。而基本面,下遊消費偏強,國內持續去庫,長單談判在進行中,現貨升水有支撐,預計銅價將震蕩偏強。
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