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鋁早評

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2879 鋁早評

2021年03月22日美爾雅期貨銅早評

上周銅價維持區間震蕩走勢,整體價格重心較前一周有所上移,圍繞67000元/噸震蕩,周初價格最高觸及68230元/噸,銅價周五最低觸及到65510元/噸,不過隨後價格韌性體現,再度反彈至67000元/噸附近。當前銅價的定價權重核心逐漸向基本面靠攏,在通脹預期繼續上行的背景下,銅價暫時需要看見需求端的實質性改善才會進一步攀登,下周進一步關注現貨企業補庫的進度;庫存方面來看,LME持續交倉後庫存再度減少

2021年03月22日一德期貨銅早評

【市場信息】:上周倫銅小幅下跌,滬銅主力合約收跌。LME銅庫存104950噸,相比上周增加11500噸;上期所銅庫存增加15578噸至187372噸;上海保稅區庫41.9萬噸,減少0.1萬噸。【投資邏輯】:宏觀方面,美聯儲繼續維持鴿派,美債利率衝高,但還未到美聯儲的調控水平,美元走強,此前ECB首席經濟學家釋放鴿派信息;考慮到國內外經濟復蘇預期強勁,宏觀對價格仍有支撐。供應端,礦與冶煉間的供需仍處

2021年03月22日弘業期貨銅早評

周五倫銅探底回升翻紅收中陽,收於9066美元,美銅今日小幅低開。滬銅日盤大跌,夜盤高開高走大漲收中陽,收於67050.滬銅成交上升持倉小幅下降,市場趨於中性,短線宏觀不確定性較高,滬銅可能繼續在65000上方震蕩。滬銅上方壓力70000,下方支撐65000。今日國際銅較滬銅升水上升至355點,外盤市場情緒明顯好轉。

2021年03月22日華融期貨銅早評

全球經濟復蘇呈現向好態勢,但長短美債收益率卻因貨幣政策收緊預期上升從而對風險資產產生壓制,整體宏觀進一步邊際改善有限。美聯儲FOMC會議鮑威爾重申寬鬆立場,維持利率水平不變,上調了核心PCE通脹預期與經濟增速預期,對於國債收益率提及保持金融環境寬鬆的必要性,可能會有相應SLR操作,美聯儲鴿派決議刺激銅價走高。加上智利罷工礦端仍處在供需緊張時期。預計中長期銅價仍然偏強。短期價格受宏觀預期反復或仍以震

2021年03月22日東證期貨銅早評

基本面:美聯儲點陣圖顯示基準利率至少在2023年底之前都將在零附近,鮑威爾表示未來數月的通脹將大幅上揚,但不足以保證美聯儲加息,美元指數大幅下挫。供給方面,上遊國內銅礦庫存持續下降,且加工費TC持續下調,導致冶煉成本高企,並且近期智利銅礦罷工風險再起,銅礦趨緊擔憂加重。需求方面,下遊國內需求表現仍顯乏力,不過國內庫存仍顯著低於往年同期;並且隨着3、4月份傳統旺季來臨,下遊需求存改善預期,近期庫存增

2021年03月22日西南期貨銅早評

逢低做多上周五,上海市場電解銅對滬銅2104合約報貼水120-60元/噸;廣東市場電解銅對滬銅2104合約報貼水160-50元/噸;華北市場電解銅對滬銅2104合約報貼水360-280元/噸,持貨商艱難挺價。海外銅礦衝突頻現,進口銅精礦指數逼近30美元/噸,電解銅冶煉廠將進入密集檢修期,而再生銅供應環比趨鬆,精廢價差或維持高位;消費方面,隨着疫苗普及加快,各國疫情持續好轉,經濟恢復積極性高漲,但暴

2021年03月22日中財期貨銅早評

上周五滬銅下跌,夜盤高開上漲,中美談判未有實質進展,目前美歐仍維持寬鬆,近期市場相對平淡,但美國國債利率上行,對資本市場帶來一定影響。產業端,精煉銅供應保持相對穩定,但需注意罷工對市場的影響,隨着3月份國內逐漸轉向消費旺季,銅價有望回歸良性慢漲。目前銅礦加工費在40美元/噸左右,礦端供應緊張格局沒有大的改觀,供應端對銅價仍有支撐,操作上建議謹慎做多

2021年03月22日五礦經易期貨銅早評

海外銅需求繼續恢復性增長,國內消費有望回升,疊加銅礦供應偏緊,精煉銅累庫壓力下降,銅價預計震蕩偏強運行。本周滬銅主力運行區間參考:65500-68600元/噸。

2020年11月02日華安期貨銅早評

【市場分析】:宏觀面,德國和法國因新冠病例激增而實行封鎖措施,市場擔憂第二次封鎖對經濟修復造成負面影響,再加上海外消費較爲低迷,美國經濟刺激計劃確認擱淺,滬銅價格承受一定壓力。產業端,短期精煉銅產量有增加趨勢,後續廢銅供應或因進口政策落地而逐漸改善,消費端仍有待觀望,短期供大於求呀倫理較爲顯著。若後期宏觀沒有更多的利多因素,由於基本面較弱,預計銅價或將下行。【投資策略】:建議投資者可試空CU201

2020年10月19日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:歐洲疫情二次爆發,疫情防控或再致經濟增速下滑;IMF也對全球經濟更爲悲觀。國內CPI繼續下降,非食品項下CPI已經降至0,顯示國內需求端較爲疲軟。LME庫存急劇反彈,國內庫存因節後短期補庫需求略有下降,但總體供應應是偏寬鬆的;需求端疲態已現,供需端或對銅價有一定的壓制。預計銅價或呈現震蕩下行的趨勢。【投資策略】:建議投資者試空CU2011合約,加強風險控制;

2020年09月28日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:歐美等國的服務業PMI走低及美國新增失業人數的上行也反應經濟復蘇似正失去動力,且由於美國新一輪經濟刺激方案通過前景渺茫,疊加海外疫情再次吃緊,推升美元,對有色金屬價格形成較強壓制。產業端,海外銅精礦供應恢復難以避免,市場備庫或已進入尾聲,旺季已經遲到,缺席也不是不可能,預計銅價或將有較大的下行壓力。但仍應注意由於海外庫存水平較低導致的銅價上衝可能。【投資策略】:對於風險偏好型投資者,

2020年09月22日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:21日日間及夜盤滬銅價格的下跌很大程度上說明了下遊訂單量的減少。由於美元指數表現疲軟而人民幣走強,一定程度上也會導致精煉銅外強內弱的局面。從供需端來看,海外銅精礦供應恢復難以避免,雙節即將來臨,市場備庫或已進入尾聲,而需求不及預期已經初露苗頭,預計銅價或將有較大的下行壓力。但仍應注意由於庫存水平較低導致的銅價上衝可能。【投資策略】:對於風險偏好型投資者,建議試空CU2011合約,加強

2020年09月21日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:國內8月數據顯示宏觀經濟運行持續穩定恢復,美聯儲維持基準利率不變,美國當周初領失業金人數雖繼續下降但不及市場預期,美元指數表現疲軟而人民幣走強,一定程度上會導致外強內弱的局面。從供需端來看,海外銅精礦供應恢復難以避免,雙節即將來臨,市場備庫或已進入尾聲,而需求不及預期已經初露苗頭,預計銅價或將有較大的下行壓力。但應注意由於庫存水平較低導致的銅價上衝可能。【投資策略】:對於風險偏好型投

2020年09月18日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:宏觀經濟恢復預期樂觀,但人民幣走強使得滬銅價格相對承壓。LME銅庫存持續低位,但需要注意的是LME亞洲庫存似已經觸底反彈,國內庫存也出現累庫現象,滬銅基本面強度減弱,但市場對傳統需求旺季預期仍較爲樂觀,惠譽調高 2020 年銅價預期至6000 美元/噸,短期滬銅走勢或仍強於中長期。【投資策略】:建議投資者可考慮多近月空遠月,降低風險敞口。

2020年09月16日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:中國8月規模以上工業附加值同比增5.6%,消費增速實現由負轉正,經濟運行持續穩定恢復。美元指數連續三個交易日下跌,助力銅價上行。惠譽調高 2020 年銅價預期至6000 美元/噸,LME銅庫存持續低位,尤其是亞洲地區幾乎接近0庫存,再加上國內廢銅進口的收緊和傳統精煉銅備庫旺季,短期銅價或易漲難跌。但中長期仍需關注宏觀經濟恢復不及預期和中美衝突的不確定性風險。【投資策略】:建議投資者可

2020年09月15日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:歐洲央行暗示不會幹預歐元,引發美元下行,或助推銅價上行。國內PPI降幅繼續收窄,或指向國內消費正步入旺季,需求呈現改善趨勢,將進一步加強市場的樂觀情緒。智利Codelco與工會間緊張關系加劇,礦端恢復進程仍存不確定性,LME銅庫存持續低位,尤其是亞洲地區幾乎接近0庫存,再加上廢銅進口的收緊和傳統精煉銅備庫旺季,短期銅價或易漲難跌。但中長期仍需關注宏觀經濟恢復不及預期和中美衝突的不確定

2020年09月14日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:歐洲央行暗示不會幹預歐元,引發美元下行,或助推銅價上行。國內PPI降幅繼續收窄,指向國內消費正步入旺季,需求呈現改善趨勢,或將進一步加強市場的樂觀情緒。智利Codelco與工會間緊張關系加劇,礦端恢復進程仍存不確定性,LME銅庫存持續低位,尤其是亞洲地區幾乎接近0庫存,再加上國內收儲消息的刺激和傳統精煉銅備庫旺季,短期銅價或易漲難跌。但中長期仍需關注宏觀經濟恢復不及預期和中美衝突的不

2020年09月11日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:歐洲央行暗示不會幹預歐元,引發美元下行,或助推銅價上行。國內PPI降幅繼續收窄,指向國內消費正步入旺季,需求呈現改善趨勢,或將進一步加強市場的樂觀情緒。LME銅庫存持續低位,尤其是亞洲地區幾乎接近0庫存,再加上國內收儲消息的刺激和傳統精煉銅備庫旺季,短期銅價或易漲難跌。但中長期仍需關注宏觀經濟恢復不及預期和中美衝突的不確定性風險。【投資策略】:建議投資者可考慮多近月空遠月,降低風險敞

2020年09月10日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:國內PPI降幅繼續收窄,指向國內消費正步入旺季,需求呈現改善趨勢,或將進一步加強市場的樂觀情緒。LME銅庫存持續低位,尤其是亞洲地區幾乎接近0庫存,再加上國內收儲消息的刺激和傳統精煉銅備庫旺季,短期銅價或易漲難跌。但中長期仍需關注宏觀經濟恢復不及預期和中美衝突的不確定性風險。【投資策略】:建議投資者可考慮多近月空遠月,降低風險敞口。

2020年9月9日華安期貨銅鋁早評

【市場分析】:美元指數跳升引發有色板塊急劇下行,不過由於目前經濟指標相對較爲良好,市場對經濟的預期較爲樂觀,短期內經濟延續回復態勢概率較高。ME銅庫存的大幅下降,尤其是亞洲地區的庫存幾無,再加上國內收儲的影響,以及市場預期銅消費旺季即將到來,或致銅價短期易漲難跌,但中長期來看,經濟恢復力度仍然存疑。【投資策略】:建議投資者可考慮多近月空遠月,降低風險敞口。
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