鉛價-銅業行情

7月10日南華期貨有色金屬早評

宏觀方面，中國制造業PMI位於榮枯線以下，顯示經濟仍有下行壓力。美國非農數據超預期消除了美聯儲降息50bp的預期，美元短期延續強勢。供需方面，今年以來持續不斷的擾動事件導致加工費跌至60美元/噸以下，逼近冶煉廠成本線，但缺少檢修影響，冶煉廠產量逐漸釋放，且終端需求仍處下行趨勢，加之淡季來臨，銅庫存去庫放緩，LME交倉壓力增加。因此銅價短期下行壓力較大，但經濟下行、供給增加以及需求下滑的利空已經大部分“price-in”，且當前價格逼近前期低點，支撐不斷增強，加之未來逆周期政策存在預期以及供給核心銅精礦的緊缺，銅價下行空間有限。策略上，滬銅空單逢低適當減持，逢高再介入。

2019-07-10 09:14:57 南華期貨銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析

7月9日銅冠金源期貨銅鋅鉛早評

隨着下遊消費進入淡季，依然沒有好轉跡象，下遊銅材開工繼續同比回落。銅庫存有望繼續增加，銅價走勢仍將震蕩下跌。預計今日銅價在46200-46700 元/噸之間窄幅運行。操作建議：滬銅 1909 合約嘗試在 46700 元/噸一線做空。

2019-07-09 09:32:11 銅早報銅價分析鋅價分析鉛價分析銅冠金源期貨

7月9日南華期貨有色金屬早評

宏觀方面，中國官方和財新制造業PMI雙雙位於榮枯線以下，顯示經濟仍有下行壓力。但美聯儲降息預期下，美元走弱概率較大，銅價獲支撐。供需方面，Chuquicamata銅礦結束了爲期兩周的罷工，目前已全部恢復投產，但今年以來持續不斷的擾動事件已經導致加工費跌至60美元/噸以下，逼近冶煉廠成本線，冶煉廠生產壓力加劇。但終端需求仍有下行趨勢，加之淡季來臨，銅庫存去庫放緩，LME交倉風險增加。綜上所述，當前經濟仍有下行壓力，因此銅價相對承壓，但下行空間可能有限，一方面是對逆周期政策存有預期，另一方面是美聯儲降息預期導致美元相對承壓。策略上，建議暫區間操作爲主，或賣出寬跨式期權。

2019-07-09 09:19:44 南華期貨銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析

7月5日長江期貨有色金屬早評

中國廣義乘用車零售銷量連續第12個月同比下跌。2019年5月SMM中國精煉鋅產量48.02萬噸，環比增加4.14%，同比增加13.49%，6月壓鑄鋅合金開工率進一步走弱。綜合來看前期支撐鋅價的兩個邏輯都在逐步被打破，LME鋅庫存持續大幅增加，冶煉瓶頸問題在6月將大幅緩解，下遊需求也難有大幅改善，但鋅大幅下跌後已經消化利空因素，短期以震蕩爲主。

2019-07-05 09:38:19 銅早報銅價分析鋁早報鋁價分析鋅價分析鉛價分析長江期貨

7月5日南華期貨有色金屬早評

宏觀方面，中國官方和財新制造業PMI雙雙位於榮枯線以下，顯示經濟仍有下行壓力。但美聯儲降息預期下，美元走弱概率較大，銅價獲支撐。供需方面，Chuquicamata銅礦結束了爲期兩周的罷工，目前已全部恢復投產，但今年以來持續不斷的擾動事件已經導致加工費跌至60美元/噸以下，逼近冶煉廠成本線，冶煉廠生產壓力加劇。但終端需求仍有下行趨勢，加之淡季來臨，銅庫存去庫放緩，LME交倉風險增加。綜上所述，當前經濟仍有下行壓力，因此銅價相對承壓，但下行空間可能有限，一方面是對逆周期政策存有預期，另一方面是美聯儲降息預期導致美元相對承壓。策略上，建議暫區間操作爲主，或賣出寬跨式期權。

2019-07-05 09:34:22 南華期貨銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析

7月5日銅冠金源期貨銅鋅鉛早評

但對於未來銅價走勢，我們依然較爲悲觀，不認爲前期低點能形成銅價中長期支撐。根據整體供需情況來看，進入 7 月份之後，國內電解銅供應正在快速回升之中，而需求還沒有明顯好轉跡象，下遊開工依然不旺。上周國內庫存開始出現回升態勢，市場進入淡季之後，銅價有望繼續回落。預計今日銅價在 46200-46700 元/噸之間窄幅運行。

2019-07-05 09:30:35 銅早報銅價分析鋅價分析鉛價分析銅冠金源期貨

7月4日長江期貨有色金屬早評

短期窄幅震蕩，46000有較強支撐，可輕倉布局多單行情分析及熱點評論：隔夜LME銅價格上漲，LME銅庫存增32575噸至272500噸。國內現貨升水60-升水130元/噸。現貨市場持貨商保持升水意願強烈，詢價氛圍較爲積極，下遊逢低補貨買興有所提高，成交有明顯改善。亞洲地區交倉倫銅庫存大增3萬噸。

2019-07-04 09:36:51 銅早報銅價分析鋁早報鋁價分析鋅價分析鉛價分析長江期貨

7月4日國投安信期貨有色金屬早報

周三LME庫存爆增3.2萬噸，但銅價卻收長下影線陽線，表明銅市已經止跌。美國數據不佳，市場對美聯儲降息預期增加，股市創新高。銅市也遇到支持，雖然消費不佳，但供應一直是支持因素。銅價將再次挑戰阻力。隔夜倫鎳小幅反彈，LME庫存昨日大降3156到158292噸，貼水昨日收窄至貼

2019-07-04 09:21:55 銅早評鋁早評銅價分析鋁價分析鉛價分析國投安信期貨

7月4日魯證期貨銅鋅鉛早評

邏輯：4萬7下方成本支撐較強疊加宏觀風險好轉，見底的概率較大。策略：逢低試多

2019-07-04 09:01:04 魯證期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析

7月3日銀河期貨有色日報

銅：目前美國和中國公布的制造業數據都非常差，從大周期的角度來看，銅價處於震蕩偏弱的狀態，短期內關注美聯儲的降息預期，以及下遊補庫的進度，簡單點兒來說，操作上建議反彈拋空。

2019-07-03 17:39:41 銅日報銅價分析鋅價分析鉛價分析銀河期貨

7月3日華泰期貨鉛早報：昨日金屬板塊走弱背景下鉛價持續震蕩

鉛日報摘要: 現貨市場：昨日，金屬板塊整體呈現出相對較大的下跌，但鉛價格卻顯得相對抗跌，而部分持貨商則是下調升貼水報價以求出貨，但下遊蓄企詢價仍相對偏少，現貨散單成交依舊較爲清淡。庫存情況：昨日，上期所鉛庫存較前一交易日上漲524噸至22,444噸。在本月交割日之後，上期所庫存持續呈現出緩步上漲的情況，使得目前庫存仍然處於相對較高的位置，反觀下遊需求卻又始終呈現出慘淡的情況。故此當下重點還是需要關

2019-07-03 08:29:56 鉛早報鉛價分析華泰期貨

7月2日銀河期貨有色日報

目前美國和中國公布的制造業數據都非常差，從大周期的角度來看，銅價處於震蕩偏弱的狀態，短期內關注美聯儲的降息預期，以及下遊補庫的進度，簡單點兒來說，操作上建議反彈拋空。

2019-07-02 17:09:47 銅日報銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析銀河期貨

7月2日長江期貨有色金屬早評

美元大漲疊加廣東庫存增加導致下挫，暫時觀望，46000附近布局多單行情分析及熱點評論：隔夜LME銅價格大跌，LME銅庫存減500噸至240900噸。國內現貨升水30-升水100元/噸。現貨市場持貨商挺價意願明顯，難有壓價空間，但成交反應不夠積極，下遊維持剛需買盤。廣東地區昨日銅庫存暴增。中國6月制造業PMI環比持平。中美兩國元首同意重啓兩國經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加徵新的關稅。特朗普允許美國公司向華爲出售零件。Chuquicamata銅礦工人最終接受Codelco合同方案結束兩周罷工。祕魯礦業組織稱將舉行無限期罷工。據SMM調研了解，6月中國精銅產量704900.00噸，同比減少17600.00噸，環比增加71400.00噸。2019年6月，中國電線電纜企業平均開工率89.70%，環比減少2.36%，同比增加6.26%。銅短期仍受宏觀因素主導，基本面關注下遊需求及廢銅市場表現，在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

2019-07-02 09:31:16 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鉛價分析長江期貨

7月2日魯證期貨有色金屬早評

7月1日上海電解銅現貨對當月合約報升水30元/噸~升水100元/噸，平水銅成交價格47280元/噸~47320元/噸。上周上期所銅庫存較上周增11272噸至146019噸，LME銅庫存增225噸至241400噸。國際銅業研究小組：2019年3月全球精煉銅市場供應短缺5.1萬噸，2月爲供應過剩7.2萬噸；今年前三個月銅市供應短缺3.2萬噸，上年同期爲供應過剩8.1萬噸。智利：5月銅產量較去年同期下降1.2%至49.2萬噸，產量下降主要是因空間少以及礦石品位持續下滑。Chuquicamata銅礦罷工正式結束全面恢復生產。

2019-07-02 08:48:27 魯證期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析鋁價分析

7月1日福能期貨銅鋁鋅鉛早評

目前點位並不具備很大的下跌空間，但下遊消費沒有好轉，基本面並不支持滬銅大幅反彈行情。宏觀方面，中美貿易緩和，預計本周滬銅走強，短期偏強震蕩，建議逢低入多不追漲

2019-07-01 09:54:46 福能期貨銅早評銅價分析鋁早評鋁價分析鋅價分析鉛價分析

7月1日南華期貨有色金屬早評

貿易談判重啓短期利好，鋁價逢高沽空正當時宏觀上，中美兩國元首G20會晤後同意重啓貿易談判，短期市場悲觀情緒好轉；周日公布的中採制造業PMI持平於上月的49.4，連續兩月位於榮枯線以下，顯示經濟仍有下行壓力；供應端，高利潤水平下電解鋁企業加快產能的投放和復產，但短期內產能增速緩慢，供應壓力尚未顯現；需求方面，短期鋁錠去庫延續，6月27日電解鋁現貨庫存105.1萬噸，相比6月20日下降3萬噸，去庫延續，但是去庫幅度已較前期放緩，尤其以鋁型材消費爲代表的南海地區鋁錠出庫回落明顯，且近期成本端氧化鋁價格回落，因此伴隨二季度末供應壓力的擡升和消費淡季的到來，中長期鋁價將繼續承壓下行，維持逢高沽空策略。短期G20會晤利好促反彈，正是沽空時機。

2019-07-01 09:28:29 南華期貨銅價分析鋁價分析鋅價分析鉛價分析

7月1日長江期貨有色金屬早評

宏觀利好刺激，多單繼續持有，可適度加倉行情分析及熱點評論：上周五LME銅價格下跌，LME銅庫存增225噸至241400噸。國內現貨貼水10-升水50元/噸。現貨市場大多數下遊進入結算狀態，峯會前市場多保持謹慎觀望，實際需求減弱。中美兩國元首同意重啓兩國經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加徵新的關稅。特朗普允許美國公司向華爲出售零件。Chuquicamata銅礦工人最終接受Codelco合同方案結束兩周罷工。祕魯礦業組織稱將舉行無限期罷工。據SMM調研了解，6月中國精銅產量704900.00噸，同比減少17600.00噸，環比增加71400.00噸。2019年6月，中國電線電纜企業平均開工率89.70%，環比減少2.36%，同比增加6.26%。銅短期仍受宏觀因素主導，基本面關注下遊需求及廢銅市場表現，在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

2019-07-01 09:20:33 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鉛價分析長江期貨

7月1日魯證期貨有色金屬早評

6月27日上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水50元/噸，平水銅成交價格47050元/噸~47110元/噸。上期所銅減少151噸至60550噸，LME銅庫存減525噸至241175噸。智利4月銅產量增長2.3%至462,046噸。智利國家銅業公司：該公司2019年第一季度銅產量同比下降18%。中國5月精煉銅產量同比下降5.2%至71.1萬噸，環比下降3.9%。國際銅業研究小組：2019年3月全球精煉銅市場供應短缺5.1萬噸，2月爲供應過剩7.2萬噸；今年前三個月銅市供應短缺3.2萬噸，上年同期爲供應過剩8.1萬噸。嘉能可旗下剛果共和國一銅鈷礦坍塌造成至少36人死亡.Chuquicamata銅礦工會將再次投票表決Codelco的薪資方案。

2019-07-01 09:01:00 魯證期貨銅早評銅價分析鋅價分析鉛價分析鋁價分析

7月1日中信建投期貨有色金屬早評

宏觀面，美國第一季度實際 GDP 終值年化季環比升 3.1%，略低於預期 3.2%，據惠譽預計，美國 2019年 GDP 增速爲 2.4%，2020 年爲 1.8%，隔夜有色市場震蕩爲主。倫敦金屬交易所 3 月期銅收漲 0.09%報收6002.5 美元/噸。國內方面，5 月規模以上工業企業利潤總額 5655.6 億元，同比增長 1.1%，1-5 月，全國規模以上工業企業實現利潤總額 23790.2 億元，同比下降 2.3%。基本面看，國內現貨端升水收窄，需求端呈現穩中偏弱格局。綜上，短期市場缺乏進一步利好刺激，技術面，銅價在 47500-48000 元/噸區域附近存壓，下方支撐區域在 46500 元/噸附近，暫維持震蕩思路爲主。操作上，滬銅 1908 合約個人客戶日內46800-47600 元/噸區間操作爲主，下遊產業客戶按需採購爲主。

2019-07-01 06:59:57 銅早報銅價分析鋁價分析鉛價分析中信建投期貨

6月28日長江期貨有色金屬早評

周四在剛果東南部，嘉能可（Glencore）擁有的一座銅礦發生坍塌事故，造成至少36名非法礦工死亡，但是事故對生產暫無影響。事故發生在Kamoto銅礦特許經營權的露天礦，嘉能可擁有75%的股份。國常會：確定進一步降低小微企業融資實際利率的措施。罷工進入第12天Chuquicamata銅礦已減產約1萬噸，仍沒有達成任何協議的跡象。美商務部再將5家中國實體列入出口管制清單禁從美供應商採購零部件。歐亞資源贊比亞銅鈷煉廠復產。贊比亞法庭拒絕韋丹塔參與清算。據國際銅研究小組（CSG）數據顯示，2019年一季度全球銅礦產量同比下降了0.83%至489.6萬噸，而全球精煉銅產量同比僅增長1.3%，但全球銅消費同樣疲弱，據測算2019年1-5月全球銅消費同比增速可能不到1%。

2019-06-28 09:20:28 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鉛價分析長江期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色銅價			1-1
南海有色銅價			1-1
上海現貨銅價			1-1
南儲華南銅價			1-1
上海華通銅價			1-1
上海期貨銅價	收盤:		1-1
LME場內銅價	--	--	--
LME電子盤銅價	收盤:($)		1-1
LME官方銅價	結算:($)		1-1
COMEX銅價	收盤:($)		1-1

鉛價