在流動性行情主要支撐資產價格的背景下,近階段金融市場風險偏好反復搖擺,市場憂慮中美等主要經濟體政策刺激走向調整,歷史不會重演,但行情往往會驚人相似,需要做好最壞準備,留得青山待彩虹,下半年謹防有色衝高回落過山車行情。從整體來看,目前各國政策工具的起效對實體經濟和商品需求構成託底支撐,短期關注市場通脹擡頭能否持續,這將決定大宗資產價格是否還有進一步向上空間,短期國內有色高位震蕩等待更多方向性指引,建議客戶短線操作爲主控制單邊敞口規模,產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險,對有色等強周期性資產需警惕金融市場尾部風險。