2022年銅價分析,2022年銅價走勢預測,期貨公司2022年銅價觀點匯總
2022年下半年雲晨期貨銅半年報：經濟衰退成爲交易主要邏輯 銅價破位結束牛市
2022年上半年，滬鋼基本上都在去年年中以來形成的高位寬幅震蕩區間運行，直至近期方才快速向下破位。總體來看，這半年來，鋼價走勢節奏可以大致歸納爲先揚後抑，在地緣事件、通脹邏輯推動下，一季度創出年內高點後就重回流動性收縮、經濟衰退邏輯，至近期在濃重的擔憂情緒下快速破位下跌。而6月中旬以來的急跌，導火索就是美聯儲6月15日大幅加息75個基點。但我們可以發現，早在一年前，美聯儲貨幣政策就已經轉向，經歷了預期、現實、加速之後，直至近期才成爲銅件進入熊市的導火索？實際上，銅價破位大跌的背後是在高物價、貨幣收水之下對全球經濟下行的深度擔憂。下半年綜合宏觀、供需兩個主要層面看，情況也並不樂觀。細價跌破年度區間下沿70000後，已然開啓了熊市行情，下半年重心下移是大概率事件，核心區間55000-65000，短期正處在濃重的悲觀和恐慌情緒中，不排除擊穿下沿的可能。
2022年下半年美爾雅期貨銅半年報：順勢爲之 知止有得
投資要點原料與精銅供給：盡管上半年整體產量修復速度偏慢，但基於年度目標和新增產量計劃未變，2022年全球產量增速5.68%，TC上行有阻力但重心擡升，冶煉利潤豐厚，下半年精煉銅投產
2022年下半年中財期貨銅半年報：漫長的築底過程 等待低點買入
觀點邏輯上半年銅價在高位橫盤後，下跌破位，市場情緒嚴重受挫，其實原因很簡單，邊際利好全部消失了，預期利好在沒有絕對量的支撐下，只能向下調整然後等待。從去年開始上漲的銅
2022年下半年國信期貨銅半年報：動蕩中仍有韌性
主要結論6月以來有色金屬在內大宗周期品新一輪暴跌主要歸因於宏觀風險偏好回落與供需不及預期的共振，尤其是近期在大國博弈與地緣問題刺激海外通脹失控之下，歐美央行被迫激進加息
2022年紫金天風期貨銅半年報：越過周期的高點
越過周期的高點核心觀點海外：美國加息進入中後期，對總需求的抑制將逐漸顯現；歐洲更脆弱的現狀和更畸形的通脹，在歐央行加息的背景下總需求的回落可能快於美國；中國：從疫情的擾動中持續修復，但斜率和高度目前看依然有限，大概率是一輪弱復蘇，除非看到更多政策的放鬆；平衡：海外精煉銅平衡表在衰退路徑的假設下指向潛在的過剩，國內精煉銅平衡表仍有缺口，但基本可以通過更多的進口補充，新興
2022年格林大華期貨銅年報：供應緊缺下VS宏觀壓制後 銅市多空如何角逐？
宏觀：以美聯儲爲首的全球收緊節奏將影響一季度銅價上行。中國偏穩的經濟現狀和基建刺激、新能源需求加碼提升銅需求預期。供給端：礦端幹擾因素爲供給端主要變量，海外疫情、能源危機、罷工限電等，全球治煉產能新增集中在中國。預計礦端供應持續偏緊，冶煉加工費持續受考驗。需求端：雙碳雙高政策下，新能源電力替代迫切性增強，光伏、風電等用銅需求增加，尤其是配套電網基建設用銅量；新能源汽車市場滲透率將加速提升，其用銅是傳統汽車的四倍，顯著拉動銅需；地產耗銅偏產業鏈終端的裝修和家電環節，在宏觀政策“穩調的情況下，預計房地產市場維穩爲主，避免投資過快回落，對銅需求主要起支撐和維穩作用；在國內需求預期偏弱、住房不炒的情況下，財政政策基建刺激穩定內需的概率加大，基礎設施建設有望擴大，拉動銅需求；新冠疫情不確定性仍存，海外訂單需求增量可見時間段內將維持。整體上，需求端維持增庫存供給：全球庫存水平均處於歷年低位。通過壓力測是結果來看，在礦端幹擾因素尚存的情況下，供給端確定增量顯著，不考慮再生銅，明年銅將出現明顯的供給缺口，再生銅維持現有水平的情況下，勉強實現緊平衡，考慮到美聯儲加息預期提前，下半年美指走強概率較小，利於
2022年廣金期貨銅年報：外礦供應增加疊加流動性縮減 銅價面臨轉折
基本面來看，歐洲能源危機、印尼1月限制煤炭出口繼續從成本端繼續擾動短期銅價，但銅價持續高企擠壓下遊行業利潤顯然不符合大衆利益。中期全球礦山投產項目增加，全球銅精礦產量或再創歷史新高從供給端對銅價構成不利影響。需求方面，美國房地產繁榮持續、中國房地產政策放鬆、中國電網投資持續高增、全球新能源汽車滲透率繼續增加、電子行業景氣向好及空調產銷有望改善，均從需求端對銅價構成正面影響。
2022年大越期貨銅年報：東隅已逝 桑榆非晚
2022 年，從基本面來由 2021 年下半年供需雙弱格局向供強需弱格局轉變，高利潤背景下，礦石產量或將繼續保持快速增長，宏觀面，全球明年流動性回收和全球經濟復蘇並不樂觀，2022 年銅價大概率弱勢承壓運行爲主，主要運行在區間 60000~73000 元/噸，LME 運行 7500~10000 美元/噸。
2022年銀河期貨銅年報：供應高峯將到來 銅蓄勢下跌行情
目前銅市場最大的支撐在於低庫存，國內庫存已經降到歷史低位，全球顯性加保稅區銅庫存也只有 35 萬噸。我們認爲低庫存主要是隱性庫存和物流問題導致的結構性緊缺。目前 LME 銅庫存已經見底開始壘庫，lme 銅 0-3 升貼水收窄至正常水平。國內低庫存，進口銅縮減佔了重要因素，由於物流運輸不通暢，估計非洲等地區堆積了 20-30 萬噸的精銅和粗銅的隱性庫存，後期關注北美旺季聖誕節以後物流的恢復情況。一旦物流開始恢復，後市供應的壓力比較大。我們統計下來，明年銅礦有 100 萬噸以上的增量，物流問題下半年可能會明顯改善，但是國內地產和海外消費預期不樂觀，在大的供需預期過剩的背景下，銅的基本面將會出現逆轉。
2022年金瑞期貨銅年報：宏觀趨弱不慌 新動能正在醞釀
核心觀點Core ideaJINRUI FUTURES*2022年流動性拐點下經濟驅動亦減弱：通脹“暫時論”被證僞，流動性收緊緊迫性上升。2022年流動性拐點來臨，恰逢供需缺口逐漸閉合指引下的經濟放緩，商品價格缺
2022年中銀期貨銅年報：新能源引領需求平穩向好
供應端銅精礦供應小幅增加，總增量預計 60~100 萬噸，供應增速預計在 4~6%左右。目前銅精礦加工費處於偏低水平，精煉銅產量也將繼續維持低速增長。明年的加工費若繼續保持在目前的水平，則精煉銅產量仍將維持低位。再生銅進口政策改變繼續帶來再生銅供應的增加。海外經濟增速勢頭不減，海外需求增速加快，進口銅將維持低位。十四五電網投資增加，銅需求繼續向好。新能源消費增長較快，未來需求持續增長可期。
2022年銅冠金源期貨銅年報：銅價重心逐步下移 踩節奏重於判方向
● 供應方面，2022年，全球銅礦供應預計明顯增長，增量在90萬噸左右。但2022年國內精煉銅的產能還將繼續攀升，企業集中檢修和限電影響也將不及今年，2022年國內精銅產量預計繼續增產55萬噸，達到1050萬噸，再創歷史新高。● 需求方面，海外的需求總體上仍將穩中有升，我們預計明年海外需求將保持強勁增長，同比增速超過4%。2022年國內精銅下遊需求整體有所分化，其中傳統的下遊需求，包括空調、電
2022年下半年福能期貨銅半年報：流動性收緊及供應趨鬆 銅下行趨勢不改
全球流動性收緊，海外經濟增速回落，市場擔憂超預期的緊縮貨幣政策將引發境外經濟衰退，下半年“衰退定價”仍將爲銅價的交易主線。基本面看，下半年疫情及極端天氣對銅礦的影響弱化，同時銅精礦新擴建項目逐步落地，銅礦供應相對寬鬆。電解銅方面，冶煉廠集中檢修期已過，且下半年新增冶煉產能較多，疊加進口窗口逐步打開，供應趨鬆。需求方面，國家大力發展基建，電網對銅消費起託底作用，汽車消費受利好政策有所提振，但
2022年下半年銅冠金源期貨銅半年報：衰退預期下供需過剩 銅價走勢重心將下移
整體來看，上半年銅價在市場對於預期轉爲衰退的定價之下，出現了大幅回落。進入下半年，我們預計市場將繼續博弈衰退，而下半年供需也在逐漸轉向寬鬆，因此銅價重心將繼續下移，但是從走勢上來看，我們認爲下跌速度會放緩。預計下半年銅價將以震蕩走低爲主，滬期銅主要運行區間在53000-63000元/噸，倫銅主要運行區間在7000-8400美元/噸。
2022年第26周國信期貨銅半年報
6月以來有色金屬在內大宗周期品新一輪暴跌主要歸因於宏觀風險偏好回落與供需不及預期的共振，尤其是近期在大國博弈與地緣問題刺激海外通脹失控之下，歐美央行被迫激進加息引發經濟
2022年五礦期貨銅年報：銅供應增多宏觀承壓 重心向下
有色分析師吳坤金從業資格號：F3036210投資諮詢號：Z00159242021年海外銅礦供應增量低於預期，2022年銅礦供應量有望進一步釋放，疊加新投擴建項目增多，全球銅礦供應增量預計接近125萬噸，增速提高至5%以上。經歷一年多的供應放量後，2022年全球再生銅供應增速預計下降，還要警惕海外廢金屬政策收緊可能導致的短期幹擾加大，預計明年全球再生銅供應增量20-25萬金屬噸。2022年中國銅冶煉
2022邁科期貨年銅年報：經濟放緩存韌性 庫存低位有支撐
目前低庫存將限制冬季銅價下跌幅度，明春可望隨着宏觀經濟數據邊際回升和需求重新啓動，展開一輪旺季反彈，中期策略以等待低位備貨，參與明年二季度的旺季上漲。參考今年二季度以來銅價在67000下方反復出現的需求釋放、精廢銅價差倒掛，是淡季銅價回調的強支撐區，上行高度方面，考慮到長期經濟下行預期和過剩預期抑制投機興趣，且今年已證實74000上方絕對價格過高對終端需求有明顯抑制作用，會是長期強壓力區。
2022年中財期貨銅年報：穩中有升的銅
2022 年主要變量仍是國內地產會否出現失速現象，若沒有，銅價在第一季度維持震蕩後，將穩步上漲，有創新高的可能，區間在 65000-90000。同時我們要注意可能帶來大幅波動的風險，倫敦庫存下降到 5 萬噸以下帶來的擠倉上升風險，多個“恆大”同時出現的下行風險，以及疫情極端變異帶來下行風險。
2022年福能期貨銅年報：流動性縮緊銅價重心下移
一．行情回顧圖表1：國內滬銅現貨及期貨價格 單位：元/噸數據來源：Wind 福能期貨研究院2021年銅價在上半年急速拉漲後，下半年於高位區間震蕩，整體重心上移。截止2021年12月10日，滬銅主力合約收於69530元/噸，年內上漲11780元，漲幅20%，倫銅上漲22%。2021年1月4日長江有色1#銅現貨價爲58160元/噸，12月10日 漲至69920元/噸，漲幅20%。回顧全年期貨走勢，主要
2022年新湖期貨銅年報：一季度仍有機會 全年供應小幅過剩
要點中期l 短期低庫存爲銅價提供一定支撐；l 春節期間銅處於季節性累庫階段，消費疲弱銅現貨升水回落，後續銅價承壓；l 在專項債發行提速，國家財政刺激下基建投資前置，
2022年美爾雅期貨銅年報：只知登高不易 莫言下嶺無難
只知登高不易，莫言下嶺無難——2022銅價展望投資要點l 原料與精銅供給：銅精礦產能釋放預期仍存，預計明年銅精礦增速5%，精煉銅增速2.8%。TC將繼續反彈，預計明年最終現貨TC有望回到70-75美元/噸。產能增速預期已經通過TC反映出來，跟蹤礦企實際的產量情況和全球海運運力緊張情況有助於觀測供給恢復速度。l 廢銅替代：關注精廢價差對銅價的階段性影響，明年廢銅依然有較大缺口，國產廢銅產能難以釋放，
2022年天風期貨銅年報：從未在加息中下跌
從未在加息中下跌觀點小結2022年銅面臨的宏觀環境主線是美聯儲Taper加速+加息、全球流動性邊際收緊。但是從歷史上加息的回顧來看，銅價從未在加息中單邊下跌，這背後的隱含之意是：對2022年的銅價不必悲觀；以美國爲代表的發達國家將在地產、基建、制造業三個方面強化固定資產投資，而以光伏、風電、新能源爲代表的新興領域的蓬勃發展則爲銅注入了成長效應；這使得銅的分析框架需要更新
2022年國信期貨銅年報
2021年以來，由於全球經濟復蘇結構性不同步的背景下，市場對於未來貨幣政策的分歧顯著加劇，金融市場風格切換頻繁，海外商品走強而國內持續調控降溫推動有色市場外熱內冷滬倫比值進
