一、Escondida與BHP新合同達成 最大銅礦罷工風波終告終
必和必拓集團的Escondida銅礦工人工會投票中接受了新的工資提議，避免了全球最大的銅礦罷工，緩解了市場對於銅礦供應短缺的擔憂。
Escondida主要工會的大多數成員接受了一份爲期三年的合同，這份合同是在本周早些時候由談判小組在調停談判中達成的。
必和必拓周四表示，工會和公司方面要求將調解時間延長一天至13號，以便於繼續籤署經工會成員批準的新的集體合同。
二、智利銅礦罷工浪潮此起彼伏 智利國家銅業的安迪納銅礦工會將於周四發起停工
外媒8月11日消息：就在全球最大銅礦埃斯孔迪達的控股股東必和必拓集團宣布和工會達成初步協議後，智利國有Codelco旗下安迪納銅礦的兩個工會在周三表示，在經過爲期五天的政府調解談判後，工會拒絕了這家國有礦業公司的最新合同報價，將在不到24小時內舉行罷工。
今年銅價飆升至歷史新高，爲智利工會提供了額外的談判籌碼。勞資談判形勢緊張，可能對銅供應造成威脅。
根據安迪納銅礦的兩個工會SIIL和SUT發布的一份聯合聲明，工會成員以82%的投票結果拒絕了Codelco的最新合同提議，並於周四上午發起罷工。
安迪納在2020年生產了184,000噸銅。該銅礦的工會曾在7月底投票否決了之前的合同報價。工會在聲明中表示，拒絕合同報價是因爲公司已表明取消醫療保健等歷史福利的意圖，沒有爲新工人改善社會服務，並無視銅的高價。
三、智利國家銅業旗下Andina銅礦工會拒絕資方最新薪資提議
智利國家銅業公司（Codelco）旗下Andina銅礦的兩個工會組織周三稱，他們已經拒絕資方提出的最新薪資提議。
此前該礦勞資雙方在政府居間調解下進行了持續5天的勞資談判。如今，雙方仍無法達成一致，按照智利法律規定，工人們有權舉行罷工。
Andina銅礦距離智利首都聖地亞哥不遠，在2020年，該礦產銅184,000噸，約佔Codelco銅總產量的11%，佔智利全國總產量的3%。
8月12日消息；8月上旬，國內外銅價自高位明顯回落，我們認爲7月底銅價反彈的主要原因是美聯儲釋放不急於削減QE的態度，以及中國央行“降準”緩解貨幣緊縮引發的投資需求，並非由消費強勁驅動。
從未來銅市場驅動邏輯來看，利空因素逐漸升溫。銅價之所以短期抗跌或者跌勢不暢的原因在於全球銅顯性庫存還處於低位，市場可用於交貨的量或者可流通的量較少，不足以在短期對銅市場形成系統性拋壓。
宏觀風險來源於美聯儲政策轉向
盡管各項指標顯示美國經濟復蘇動力在減弱，再加上德爾塔病毒可能中斷美國經濟復蘇和解除封鎖的進程，但是通脹可能並非暫時的，疊加取得進展的就業市場數據會促使美聯儲下定決心削減QE。
概述：三季度消費淡季，國儲局拋儲節奏不確定以及政策風險仍存，但海外經濟復蘇強勁疊加寬鬆的貨幣流動性價仍爲銅價提供支撐。近期疫情擾動加劇，下遊消費放緩，市場情緒對期貨盤面的影響較大，應冷靜理性地看待行情。
海外銅礦罷工風險，短期或對銅價形成階段支撐
Escondida作爲世界最大礦山，月產量近10萬噸，若銅礦最終宣布罷工，對市場情緒可能產生顯著影響。此外，Codelco旗下Andina銅礦工會也拒絕了薪資合同，計劃8月3日舉行罷工。回顧該次罷工，勞資雙方核心的分歧在於一次性獎金、換班模式、新老工人福利待遇不同等層面。按照目前Escondida的生產能力，月產量約8.5-9萬金屬噸，按照1周罷工去初步推斷，影響在2.3萬金屬噸以內，如果罷工持續一個月，影響在8-9萬金屬噸，考慮到目前全球銅礦供給尚處於恢復期，期間受到二次疫情擾動，邊際8-9萬金屬噸的影響確實會對加工費走勢起到導向作用。海外銅礦供給擾動風險再度升級，未來存在進一步發酵的可能。國內限電範圍擴大，上周廣西銅冶煉行業減產規模擴大，部分企業將檢修窗口提前至8月，國內供應恢復速度或將放緩。
電解銅難改產量大增
北京8月11日消息：研究機構安泰科稱，7月份中國主要冶煉廠的精煉銅產量略微高於6月份，但是錫產量環比下降22.7%。
安泰科調查的22家冶煉廠在7月份生產了747,200噸陰極銅，略高於6月份的745,700噸，比2020年7月份增長7.7%。不過隨着工廠結束維護，8月份的銅產量預計將會提高到77萬噸。
由於銅處理費用（TC）上漲，以及副產品硫酸價格堅挺，鼓勵冶煉廠提高產量。8月9日，中國冶煉廠的銅精礦處理費（TC）達到57.50美元/噸，創下去年6月份以來的最高值。
七、必和必拓與Escondida銅礦或將達成工資協議 罷工擔憂暫緩
必和必拓集團和智利Escondida銅礦的工會領導人正接近達成一項工資協議，以避免世界上最大的銅礦發生罷工。
談判代表要求勞工當局將調解程序延長一天，以繼續努力達成一項可能在周二提交給工人的協議。據工會稱，這一突破是在必和必拓同意了一些要求之後實現的。周五，這家總部位於墨爾本的公司警告稱，不會在罷工期間提高報價。
必和必拓在周一晚間的一份聲明中表示：“當晚，雙方之間的對話將繼續達成一項協議，然後由第一聯盟提交給其成員。”
避免在一個佔全球銅產量約 5% 的礦場停產將緩解因供應緊張而產生的緊張局勢，而此時政府將推出數萬億美元的刺激措施來刺激對工業金屬的需求。2017年，Escondida銅礦同一個工會上演了44天的停工。
現貨緊俏升水新高銅價能否迎難而上
7月份以來，雖然消費市場進入傳統淡季，但現貨銅市場依然緊俏，其中長江有色現貨銅平均升水一度達到500元/噸，創出近幾年以來新高。現貨市場整體偏好的情況下銅價能否迎難而上？（注：由於降稅政策影響，2019年3月下旬現貨銅升水出現快速拉升，後又很快回落。）
一、銅礦緊張逐步緩解
盡管近日傳出智利銅礦工會談判不順及罷工的消息，但每年銅礦的勞資合同談判都並非一帆風順，市場已經較爲適應。而從產量等數據來看，今年南美銅礦緊張的局面較去年有明顯緩解。智利國家銅業委員會Cochilco表示，全球最大的銅礦商智利Codelco6月份產量同比增長14.9%至151,600噸，今年迄今增長6.8%。祕魯能源和礦產部的數據顯示，祕魯銅產量今年上半年同比增長14.1%，主要銅企產量增幅在3.7%至64%之間波動。另外，從加工費來看，今年四月份以來，銅冶煉加工費（TC）從28.5美元/噸漲至57.6美元/噸，幾乎翻了一倍。從TC與銅價的負相關性來看，TC走高預示着供應緊張緩解，對銅價開始有所壓制。
東京8月10日消息：日本最大冶煉廠——JX金屬株式會社旗下智利銅礦的工人將在周二罷工，因爲與管理層的工資談判破裂。
工會在一份聲明中表示，由於該公司不願改善先前的報價，Caserones礦的主要工會成員選擇罷工。
外媒8月10日消息：必和必拓集團有限公司和智利埃斯孔迪達銅礦的工會周一晚間表示，他們將把政府調解的合同談判日期延長一天，這也是避免罷工的最後努力。
市場密切關注這家全球最大銅礦的勞資談判動向，因爲全球銅需求增長，而供應依然緊張。如果智利銅生產出現擾亂，可能加劇銅供應的緊張形勢。
今年早些時候銅價飆升至歷史新高，爲工會在談判中提供了額外的籌碼。工人要求獲得更好待遇。必和必拓在一份聲明中表示，在工會最終投票之前，雙方將繼續談判至深夜。
2017年埃斯孔迪達銅礦曾經爆發長達44天的停產，導致全球銅市受到衝擊。
祕魯能源和礦產部的數據顯示，祕魯主要出口產品--銅產量今年上半年同比增長14.1%。主要銅企產量增幅在3.7%至64%之間波動。數據顯示，祕魯1-6月銅產量爲108萬噸，排名第一的是Companía Minera Antamina，增長40.2%，至226,755噸。該公司產量份額佔20%，而在2020年上半年佔比爲17%。第二大銅礦商Cerro Verde的產量爲199,799噸，增長10.8%；第四大銅礦商Las Bambas的產量爲144，651噸，增長9.8%。
8月9日消息：中國海關總署發布的數據顯示，2021年7月中國銅進口量環比下降1.0%，這也是連續第四個月下降，原因是價格高企遏制買家興趣。國家釋放戰略庫存，以及廢銅進口增長，同樣令銅進口需求減弱。
海關總署表示，7月份未鍛軋銅和銅制品的進口量爲424,280.3噸，低於6月的428,437.5噸，更是遠低於去年7月創下的762,211噸的歷史高位。
7月份，中國制造業和建築業增長放慢，因爲原材料價格高企，以及國內遭遇極端天氣。這兩個行業都是銅密集型行業。
中國通過7月5日和29日舉行的兩場拍賣會，出售了5萬噸銅庫存，用來平抑市場價格。
中國海關周六公布數據顯示：7月未鍛軋銅及銅材進口424,280.3噸，較上月的428,437.5噸下降1.0%。
