近日雲南銅業公告，公司擬通過非公開發行股票募資不超過27.27億元，用於收購雲銅集團持有的雲南迪慶有色金屬有限責任公司（簡稱“迪慶有色”）38.23%股權，以及補充流動資金和償還銀行貸款。
具體來看，雲南銅業擬以19.12億元的價格向其控股股東雲銅集團收購其持有的迪慶有色38.23%股權。交易完成後，雲南銅業持股迪慶有色的比例將增至88.24%，進一步擴大公司按照持有權益比例核算的銅資源儲量。
收購計劃早有準備
據了解，迪慶有色的主營業務爲普朗銅礦礦產資源採選及其產品銷售、礦業開發項目管理等。普朗銅礦是一座以銅爲主，伴有鉬、金、銀等有色金屬的特大型銅礦，亦是目前迪慶有色擁有的唯一礦區。迪慶有色主要產品爲銅精礦，其下遊客戶主要爲銅冶煉企業。
早在2016年10月28日，雲南銅業控股股東雲銅集團就出具了《關於進一步完善資產注入和同業競爭的承諾函》，表示“在符合相關法律法規、中國證監會的相關規章以及相關規範性文件規定的注入條件的前提下，於本年內啓動將持有的雲南迪慶有色金屬有限責任公司股權注入雲南銅業的工作。”
2018年，雲南銅業已通過非公開發行股票募集資金完成收購迪慶有色50.01%的股權，迪慶有色目前爲雲南銅業的控股子公司。通過本次發行，雲銅集團持有的迪慶有色38.23%股權將注入雲南銅業。本次發行完成後，雲銅集團持有的迪慶有色股權將全部注入雲南銅業，有助於雲南銅業控股股東履行承諾。收購完成後，公司將持有迪慶有色88.24%股權。
資源保障增強，盈利能力提升
迪慶有色在雲南銅業體系中處於重要地位。2020年，迪慶有色生產銅精礦含銅6.08萬噸，同比增加26.69%。截至2020年末，其保有礦石量8.95億噸，佔上市公司總保有礦石量11.25億噸的79.56%；銅金屬量306.45萬噸，佔上市公司總銅金屬量471.16萬噸的65.04%。
雲南銅業在公告中稱，迪慶有色良好的資源稟賦爲雲南銅業相關有色金屬冶煉及深加工產能提供了重要資源保障，爲公司的持續穩定經營和快速發展提供強有力的的支撐。本次收購完成後將提升雲南銅業按照持有權益比例核算的銅資源儲量。此外，迪慶有色盈利情況良好，是雲南銅業的重要利潤來源。雲南銅業通過本次非公開發行股票收購迪慶有色少數股權，將有效提升公司對迪慶有色的持股比例，增厚公司歸母淨利潤，提升公司盈利能力，符合公司的整體發展戰略。
公開資料顯示，2019、2020及2021年前三季度，迪慶有色的淨利潤分別爲4.98億元、8.20億元和8.33億元；可以看出，迪慶有色2021年前三季度淨利潤已超過去年全年的淨利潤。
雲南銅業還表示，收購迪慶有色的股權有助於公司優化資產負債結構。截至2021年9月末，雲南銅業資產負債率達69.37%，處於同行業較高水平；而迪慶有色的資產負債率僅爲27.48%。
未來或持續注入優質資產？
據《證券日報》報道，雲南銅業下遊三大區域的銅冶煉企業布局如下：首先，依託雲南省的銅資源優勢，形成了以西南銅業爲主的西南冶煉基地；其次，依託內蒙古、蒙古國的銅資源和港口交通樞紐優勢，形成以赤峯雲銅爲主的北方冶煉基地；最後，依託海外銅資源和港口交通樞紐優勢，形成以東南銅業爲主的華東冶煉基地。三塊區域最終形成雲南銅業每年130萬噸的陰極銅產能。
從礦山到冶煉企業，雲南銅業在銅領域已建立了集勘探、採礦、選礦、冶煉於一體的完整產業鏈。公司也認爲，本次收購迪慶有色38.23%股權將進一步提升公司對迪慶有色的持股比例，從而鞏固公司銅行業的市場地位。
雲南銅業在年報中表示，雲銅集團確定將雲南銅業作爲雲銅集團銅礦採選、冶煉及加工業務的整合平臺。雲銅集團將通過資產購並、重組等符合法律法規、雲南銅業及雙方股東利益的方式進行整合，避免與雲南銅業的同業競爭。
同時，中國銅業間接控股雲南銅業，也在積極推進雲南銅業礦產資源的豐富化以及公司作爲傳統有色金屬的升級轉型。據《證券日報》報道，業內人士稱，中國銅業大股東爲中國鋁業集團，而雲南銅業是中國鋁業集團旗下銅業務的唯一整合平臺，不排除將優質銅礦資產注入雲南銅業的可能。
