11月下旬以來銅現貨由平均貼水爲-130元/噸到今天升貼水均價爲升水25元/噸,走出了一波貼水轉升水行情。
SMM認爲這波貼轉升主要有兩個主要因素:
一、進口銅出現虧損導致的進口窗口關閉,且本周進入12月接近年底,各企業由於資金、外匯結算等因素,預計後續進口銅入關將持續減少。
二、銅期貨盤面下滑,下遊入場採購需求增加,且2018年內貿精銅長單談判在即,基於對後市銅供應將結束之前連續一個月的庫存連續大幅增長局面,現貨將更多顯現冶煉廠及貿易商挺價擡升水的現象。
此外需要注意,本周是今年最後一次的交割周期,目前隔月價差在50元/噸左右,但現貨升水或將拉高至平水-升水100元/噸。