雲南銅業（000878）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所處的行業情況
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中固體礦產資源業的披露要求2021年，是我國“十四五”規劃的開局之年，經濟形勢整體持續穩中向好。同時，全球經濟進一步復蘇，有色金屬價格持續向好。在此背景下，我國銅行業運行總體平穩，受價格高位震蕩、庫存持續下降影響，原料進口有所增長，行業效益繼續改善。一是生產基本平穩。據國家統計局數據，我國2021年精煉銅產量1049萬噸，同比增長7.4%；銅材產量2124萬噸，同比下降0.9%。二是庫存持續下降。據行業分析機構統計，我國2021年末的銅社會庫存7.4萬噸，處於近年來較低水平，同比下降50%。三是價格高位運行。據中國有色金屬工業協會統計，2021年12月銅現貨均價69683元/噸，環比下降2.1%，同比上漲20.3%；2021年現貨均價68490元/噸，同比上漲40.5%。四是原料進口增幅較大。據海關總署數據，我國2021年分別進口銅精礦（實物量）、銅廢碎料2340.4萬噸、169.3萬噸，同比增長7.6%、79.6%；粗銅、精煉銅、銅材分別進口93.7萬噸、362.7萬噸、56.4萬噸，同比下降9%、22.3%、7.4%。2021年，未鍛軋銅及銅材出口93.2萬噸，同比增長25.2%。
2022年，銅市場上遊依然受制於原料供應端的不確定性擾動，下遊消費承壓於需求的緩慢回暖速度。原料方面，全球銅精礦基本延續2021年的緊平衡格局，但隨着各國新冠疫情應對機制走向常態和部分新建項目產能釋放，銅精礦供應總體上趨於改善。庫存方面，LME等主要交易所庫存自2021年低位有了階段性回升，後市或將持續處於長周期的累庫回歸狀態。需求方面，銅市場新亮點依然集中於碳排放、清潔能源、電動汽車、綠色環保、智能制造及高端消費領域的持續跟進和發展情況，銅的常規消費行業趨於成熟和穩定，短期內不會有較大的變化。宏觀政策方面，中國繼續維持“穩增長”基調，基建投入持續加大，有利於激發國內市場需求並穩定銅價高位運行；美聯儲加息預期及實際行動，或將會持續幹擾市場節奏，一定程度上降低市場需求的回升高度。綜合疫情時期的復雜形勢，銅市場主要矛盾和重點主導依然聚焦於原料供應端的不確定性擾動，加之宏觀政策趨於穩健，需求增長比較正常，新興領域亮點不太突出，預計2022年銅價走勢總體延續2021年的寬幅震蕩，上方壓力和下方支撐都較爲明顯，價格以高位波動偏強爲主。
二、報告期內公司從事的主要業務
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中固體礦產資源業的披露要求
（一）公司主要業務
雲南銅業主要業務涵蓋了銅的勘探、採選、冶煉，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，硫化工以及貿易等領域，是中國重要的銅、金、銀和硫化工生產基地。公司經過多年的發展，在銅以及相關有色金屬領域建立了較爲完善的產業鏈，是具有深厚行業積澱的銅企業。
公司主要產品包括：陰極銅、黃金、白銀、工業硫酸、鉑、鈀、硒、碲、錸等，其中陰極銅產能130萬噸/年。公司主產品均採用國際標準組織生產，按照國際ISO9001質量管理體系有效運行，保證產品受到嚴格的質量控制。公司主產品陰極銅廣泛應用於電氣、輕工、機械制造、建築、國防等領域；黃金和白銀用於金融、珠寶飾品、電子材料等；工業硫酸用於化工產品原料以及其他國民經濟部門。
公司“鐵峯牌”陰極銅在上海期貨交易所和倫敦金屬交易所注冊，“鐵峯牌”黃金在上海黃金交易所、上海期貨交易所注冊，“鐵峯牌”白銀在上海黃金交易所、上海期貨交易所、倫敦貴金屬市場協會注冊。公司位居2021年《財富》“中國500強”第126位。
（二）公司經營模式
1.採購模式：公司原材料主要來源於自有礦山及外部採購。公司外部採購以長期合同爲主，即一般籤訂年度採購框架協
議，根據不同訂單的實際採購數量、規格、品質等確定具體採購結算金額。採購結算定價一般以倫敦金屬交易所銅價格、上海期貨交易所銅價格、上海黃金交易所金價格和華通鉑銀現貨市場二號國標白銀價格爲基礎。
2.生產模式：
（1）礦山業務
公司所屬礦山堅持技術可行、安全環保、效益優先的原則，致力於低成本、高技術、效益型的礦山開發模式，大力推進全要素對標工作的開展，實現提質增效；致力於打造核心競爭力礦山，確保現有主力礦山穩產，持續優化技術經濟指標；致力於建設綠色節約型礦山，實現銅礦山精細化管理、高質量可持續發展目標。
（2）冶煉業務
公司所屬5家銅冶煉企業，均採用國際、國內先進冶煉技術，其中東南銅業採用“雙閃”閃速爐、西南銅業和滇中有色採用艾薩爐、易門銅業採用底吹爐、赤峯雲銅採用連吹爐，多種冶煉工藝技術齊頭並進發展，使得公司在生產組織及冶煉過程中可以合理調配，提高原料適應性，降低成本。公司冶煉主要工藝流程按功能分爲熔煉、精煉、電解、稀貴、制酸、水處理、制氧、動力等八個生產單元，各環節密切配合協作，產出核心產品陰極銅及主產品黃金、白銀、硫酸。
（3）協同業務
公司協同業務主要包含技術研發服務、礦山開發項目管理、檢驗檢測、鋼球鋼棒生產和綜合回收等，旨在發揮協同效應，爲公司冶煉、礦山企業提供技術、管理、工程建設及採掘勞務、輔助材料等服務，同時打造公司技術管理、開發研究和人才培養平臺。各協同業務單位通過創新激勵機制，激發內生動力，進一步提升員工隊伍積極性，爲公司降本增效和持續發展提供動力。
3.銷售模式：
（1）陰極銅
公司陰極銅主要採用區域化直銷模式，並建立了覆蓋華北、華東、華南、西南和香港等境內外市場的銷售網絡。公司陰極銅銷售價格以上海期貨交易所和倫敦金屬交易所銅產品期貨價格爲基礎，結合市場行情確定。
（2）工業硫酸
公司工業硫酸銷售主要採用直銷模式爲主，銷售客戶主要爲周邊地區氫鈣、磷肥、鈦白等行業企業和相關貿易企業。硫酸銷售價格主要根據硫酸供需情況、下遊行業生產情況不定期調整。
（3）金、銀等稀貴金屬
公司金、銀等稀貴金屬產品在國際、國內市場均可銷售。其中，國內黃金通過上海黃金交易所銷售，價格根據上海黃金交易所現貨價格確定，加工復出口黃金參照倫敦貴金屬市場協會報價、結合現貨市場升貼水確定價格；國內白銀產品以上海黃金交易所白銀價格、上海期貨交易所期貨價格爲參考進行定價，加工復出口白銀參照倫敦貴金屬市場協會報價、結合現貨市場升貼水確定價格。
三、核心競爭力分析
報告期內，公司核心競爭力未發生重要變化。
（一）有力的黨建引領
公司堅持以黨建引領生產經營、改革發展、安全環保、科技創新等各項工作，有力推動了黨建工作與業務工作雙向融合。
強化黨委作用，緊緊圍繞降本增效，助力企業生存發展，在疫情影響、市場衝擊的環境下，瞄準全年任務目標做好安排部署，攻堅克難、凝心聚力。加強作風建設，明責任、敢擔當，通過發揮政治、思想、組織和宣傳優勢，把黨建工作延伸到各個生產經營環節，把紀律監督挺在前面，有效地將黨建優勢和過硬的作風轉化爲生產力和核心競爭力。
（二）強大的股東支持
公司的控股股東爲雲銅集團，實際控制人爲中鋁集團。雲南銅業作爲中鋁集團、中國銅業唯一銅產業上市平臺，承擔着建設世界一流銅企業的使命和責任。依託中鋁集團及央企強大的綜合實力、豐富的資源優勢，公司和行業多個上下遊企業、金融機構、科研院所，形成多樣化的業務合作，得到各方支持和信任。
（三）合理的產業布局
公司產業涉及銅以及相關有色金屬的勘探、採選、冶煉、綜合回收利用以及銷售，促進了上下遊產業鏈的有機協同。公司主力礦山具備較強的市場競爭力，通過生產探礦、科學調度和設備、安全的精準管理，能基本保持現有在產礦山持續穩定運行。公司冶煉產能布局充分考慮全球銅資源分布特點，國內布局的西南、東南、北方三大冶煉基地形成穩定的產業格局。
結合目前全球銅礦資源分布相對集中於南美、非洲等，公司積極優化採購、銷售、物流等環節，培育和提升全球化運營能力。
（四）較好的資源儲備
公司目前主要擁有和控制的普朗銅礦、大紅山銅礦、羊拉銅礦等礦山主要分布在三江成礦帶，具有良好的成礦地質條件和進一步找礦的潛力。公司將持續實施重點生產礦山深邊部地質勘查工作，積極爭取在資源獲取方面有所作爲，以滿足企業可持續發展的需求。截止2021年末，公司保有礦石量9.55億噸，銅金屬量361.05萬噸，銅平均品位0.39%。
（五）良好的基礎管理
公司持續提升企業治理體系和治理能力，完善法人治理結構，建立健全制度體系，強化內部控制和風險管理，管理基礎不斷夯實。公司大部分礦山都在高原、高海拔地區，氣候環境、地質結構、礦石品質都比較復雜，經過長期探索和積累，擁有了豐富的高海拔、深井礦山採選技術和生產管理經驗。公司擁有數十年銅冶煉生產運營歷史，熟練掌握多種冶煉工藝，安全環保和綜合回收水平高，原料適應性良好，成本競爭力較強。在不斷發展中，公司鍛煉了一大批懂生產、善管理、技術好、能力強的經營管理人才和科研人才，爲公司持續經營、穩健發展奠定了較爲堅實的基礎。
四、主營業務分析
1、概述
2021年，面對嚴峻復雜的市場形勢，公司以“改革創新攻堅年”爲主線，着力改觀念、改行動、改考核、改結構，推進科技創新、管理創新，較好完成全年目標任務。
第一.生產經營穩健提效，價值創造有所增強。產量效益有所突破，冶煉陰極銅、黃金、白銀產量創歷史新高，礦山銅精礦含銅完成考核目標；營業收入突破1000億元大關，淨利潤同比有所增長，資產負債率進一步優化。對標追標持續深化，公司現金創造、現金管理、資本結構等實現同比優化，礦產銅回收率、銅冶煉綜合能耗、冶煉陰極銅單位完全加工成本等技術指標完成較好。
第二.基礎管理更爲夯實，改革創新有序推進。將年度目標、重點工作等細化爲清單，按月進行跟蹤、督辦、考核，促進了工作的落實落地。開展礦山、冶煉安全環保強基固本專項工作，有序啓動碳排放管理工作，安全環保態勢總體平穩。加強重點技術攻關、科研成果轉化和科技創新支撐，迪慶有色普朗銅礦實現5G工業應用，東南銅業順利實現達產達標。全面落實國企改革三年行動各項任務，大力推進經理層任期制和契約化管理，進一步激發了企業活力。
第三.風險防控得到強化，合規工作走向深入。持續完善風險監控體系，實現對所屬單位審計工作，風控體系、內控體系和評價“全覆蓋”。持續強化市場風險管控，銅、金、銀實行當期購銷閉合，大宗物資網絡採購、物流承包商管控優化工作取得初步成效。強化法務體系建設，建立四級法律顧問制度，構建“一體兩翼”法務管理模式。規範上市公司治理，嚴格遵循信息披露規定和要求，持續加強投資者關系管理。
第四.雙向融合持續增強，黨建引領更加凸顯。堅持黨建引領，嚴格執行重大事項黨委會前置程序，深化黨建與生產經營雙向融合，以黨建之力持續提升管理之效、價值之效。落實人力資源戰略，建立以總工程師爲首的礦山技術支撐體系，完善五級工程師和五級技師培養制度，實施青工崗位技能培訓和低學歷員工素質提升計劃。發揮紀檢監督執紀問責作用和監督效能，推動合規管理不斷實化，營造風清氣正氛圍，持續激發幹事創業的內生動力。
2021年，公司全年生產陰極銅134.73萬噸，同比增長2.92%；生產黃金18.12噸，同比增長7.19%；生產白銀675.62噸，同比增長8.68%；生產硫酸463.38萬噸，同比減少0.60%。陰極銅、黃金、白銀產量再創歷史新高。
2021年公司營業收入1,270.58億元，較上年同期增加388.19億元，增幅43.99%；實現利潤總額16.55億元，較上年同期增加5.83億元，增幅54.43%，歸屬於上市公司的淨利潤6.49億元，較上年同期增加2.70億元，增幅71.00%。
2、其他說明：
公司2021年共組織實施研發項目179項，同比增加34.58%，研發投入153115萬元，同比增加81.05%；2022年度科技項目計劃185個項目。2021年公司組織申報雲南省重大科技專項、雲南省科技揭榜制榜單項目、雲南省工信重點科技攻關項目等政策，立項承擔雲南省重大科技專項課題2項、中央引導地方科技發展基金項目1項，獲得各級政府各類科技經費資助1962萬元。持續加強科技創新平臺建設，1家企業建成省級企業技術中心，1家企業再次通過高新技術企業認定，並進一步統籌科技創新資源配置，持續優化提升礦山和冶煉2個技術研發平臺建設。搭建雲南銅業安全管控信息化平臺，爲公司強化安全管控能力持續賦能，通過安全管理標準化、安全態勢感知、視頻行爲分析、VR培訓等項目的開展，建立OT與IT技術融合新模式，利用人工智能、邊緣計算、物聯網等先進技術，實現AI人工智能違章行爲識別和精準安全態勢感知，加速提升公司安全管理能力。2021年公司及所屬企業共獲得省部級科技成果獎勵6項，其中“地下金屬礦生產作業鏈協同關鍵技術及產業化應用”獲湖南省科技進步一等獎，“復雜難處理銅精礦高效短流程冶煉清潔生產關鍵技術與應用”和“大型銅冶煉廠工藝關鍵技術研究與應用”獲中國有色金屬工業科技進步一等獎、“復雜銅原料處理的關鍵技術及產業化”獲中國有色金屬工業科技進步二等獎。
持續強化專利布局保護，專利申請獲受理119件（其中發明專利獲受理49件），專利獲授權90件（其中發明專利授權13件），繼續快速增長。
3、現金流
經營活動現金流入小計較上年同期增加39.67%，主要是銅價同比上漲，產品銷售收入增加；經營活動現金流出小計較上年同期增加41.52%，主要是銅價同比上漲，原料採購支出增加，同時受國外疫情影響原料供應不均衡，預付賬款增加；投資活動現金流出小計較上年同期減少39.37%，主要是本期套期保值資金流出較上期減少；投資活動產生的現金流量淨額較上年同期增加125.04%，主要是處置子公司收到的現金淨額增加，套期保值業務同比淨流出減少；籌資活動現金流入小計較上年同期增加37.15%。主要是銅價上漲，原料採購佔用資金增加，融資規模較上期增加；籌資活動現金流出小計較上年同期增加36.81%。主要是銅價上漲，原料採購佔用資金增加，融資規模較上期增加；現金及現金等價物淨增加額較上年同期增加830.09%，主要是本期末加大銷售力度，加快存貨周轉，銷售回款；套期保值業務同比淨流出減少。
五、公司未來發展的展望
2022年是國企改革三年行動收官之年，是公司“十四五”規劃承上啓下之年，機遇與挑戰並存，希望與困難同在。我們積極把握雲南銅業所處的歷史方位，增強戰略定力，務實求進，乘勢而上。在綜合研判內外部環境和公司形勢任務的基礎上，確定公司2022年發展主線爲“改革創新圖強年”，主要是做好以下工作：
1.狠抓價值創造。堅定戰略目標不動搖，做到資源戰略強定力、項目建設高標準、資產結構再優化、盈利能力再提升、風險控制無盲區。優化調度管理體系和原料協調機制，全面推行TPM和設備全生命周期管理模式，確保產量穩定、指標提升。
着力打造技術支撐平臺，持續加大結構調整力度，推進公司本次非公開發行股票工作，進一步提升運營管理質量和效率。
2.狠抓改革創新。持續完善現代企業治理體系，規範各治理主體決策程序，提升企業治理效能。持續提升改革舉措實效，
持續推進三項制度改革，抓好經理層任期制和契約化工作，建立完善業績考核預判機制，全面激發經營活力。持續推動創新戰略實施，進一步完善考核激勵制度、優化組織機構，積極研究和掌握相關核心關鍵技術。
3.狠抓風險防控。不換頻道、不減力度，持續夯實安全環保基礎，充分調動全員參與安全環保工作的積極性，扎實做好
安全環境保護工作，持續改善企業生態環境指標。繼續優化“專業協同，一體推進”工作模式，發揮法律、財務、營銷結算、內部審計等專業部門作用，系統防範各類風險規範運營管理。
4.狠抓黨建工作。堅持黨的領導，加強黨的建設，堅持把高質量黨建作爲推動公司高質量發展的堅強引領，把黨的領導
落實到工作的各方面和全過程，促進黨建與生產經營深度融合。加強人才隊伍建設和培養，進一步完善以總工程師爲首的技術支撐體系，構建專業工程技術人員培養、儲備和激勵機制。堅持標本兼治一體推進“不敢腐，不能腐，不想腐”，統籌好各類監督資源，在公司上下形成抓落實、講實效、創價值的實幹興企、主動有爲的良好風氣。
5.狠抓合規管理。牢固樹立法治意識，強化依法行權、依法治企，不斷推進公司制度建設和規範管理，健全嚴格有效的
內部控制和風險控制體系，提升合規管理水平，增強企業治理效能。
可能面對的風險
1.市場波動風險
公司主要產品銅、金、銀及硫酸的價格是參照國內和國際市場價格確定。這些產品的市場價格不僅受供求變化的影響，而且與全球經濟狀況、中國經濟狀況以及國內相關區域產業發展狀況密切相關。此外，銅的價格波動一直以來受汽車、建築、電氣、交通及電子等行業的周期活動影響。若上述因素變化導致基本金屬價格波動，將對公司產品銷售價格、期貨業務損益帶來較大不確定性，可能使公司的財務狀況和經營業績受到不利影響。
2.新冠疫情風險
公司冶煉業務所需原料中，海外進口銅精礦佔比較大。由於病毒持續變異，全球部分地區疫情出現反復，可能導致部分國家被迫實施新的封鎖和旅行限制措施，一些礦山可能因此暫停生產或縮減生產規模，銅原料物流運輸亦或受限，對公司銅原料穩定供應造成不利影響。
3.其他相關風險
公司從事的採礦和冶煉屬於高風險行業，涉及多項經營風險，包括宏觀政策、環保要求、工業事故、礦場坍塌、惡劣天氣、設備故障、火災、地下水滲漏、爆炸及其他突發性事件，這些風險可能導致公司的礦場或冶煉廠受到財產損失，並可能造成人員傷亡、環境破壞及潛在的法律責任。
