北方銅業（000737）2022年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）公司所處行業情況2022年上半年，有色金屬市場呈現出先漲後跌的倒V形走勢，一季度俄烏衝突爆發，歐美對俄相關制裁不斷升級，導致全球金融貿易物流體系遭受衝擊，以能源、金屬、農產品爲代表的大宗資源品價格全面飆升，銅金屬表現尤爲明顯，倫銅最高觸及10845美元/噸，接近2021年的歷史高點。二季度隨着美國通脹持續高企，美聯儲加息不斷強化，經濟衰退預期提速，從終端消費分項數據來看，低庫存對價格有一定支撐，但強度邊際走弱，銅價在悲觀預期中持續回落，尤其是6月份開始，銅價進入快速下跌通道，最低跌至8122美元/噸。2022年上半年滬銅運行區間爲61840-77120元/噸，LME倫銅運行區間爲8122-10845美元/噸。本輪有色金屬走勢主要受到宏觀面的主導，一方面海外加息預期偏強，美聯儲堅持鷹派加息立場，另一方面歐美各項經濟數據走弱，經濟衰退預期持續發酵。下半年國內穩經濟政策加碼將繼續託底經濟，將對外部風險形成一定對衝，若下半年通脹出現明顯回落，市場或將迎來修復性反彈行情。
（二）公司的主營業務
1、公司主營業務概況公司擁有一座自有礦山爲銅礦峪礦，一家冶煉廠爲垣曲冶煉廠，其中銅礦峪礦爲我國非煤系統地下開採規模最大的現代化礦山。公司主營銅金屬的開採、選礦、冶煉及銷售等，主要產品爲陰極銅、金錠、銀錠，副產品爲硫酸、海綿金、海綿鈀等。公司的業務覆蓋銅業務主要產業鏈，是具有深厚行業積澱的有色金屬企業。
2、主要產品用途公司採礦所得銅礦石，經選礦產出銅精礦後全部供冶煉生產使用，冶煉工藝完成後，主要產品爲陰極銅。此外，在銅冶煉過程中，伴生產出金、銀等貴金屬及硫酸。公司主要產品適用標準及用途如下：
（三）公司主要經營模式
1、採購模式
公司的採購產品主要包括原料採購、能源採購以及生產輔料採購。
（1）原料採購。原材料採購以外購銅原料爲主，爲釋放公司電解車間產能，公司會根據情況採購一定數量的雜銅及粗銅作爲補充，實際採購數量依市場情況而定。外購銅原料主要分爲進口銅精礦和國內銅精礦、粗銅及冰銅等。①進口銅精礦。在國外供應商完成銅精礦加工環節後，公司與國際貿易商在參照LME銅金屬市場價格基礎上，按照TC/RC（銅精礦加工費/精煉費）的方式確定進口銅精礦的採購價格。進口銅精礦主要通過信用證方式進行結算。②國內銅精礦、粗銅及冰銅等。國內銅精礦、粗銅及冰銅的採購價格在SHFE當月陰極銅結算價加權平均價的基礎上，由買賣雙方協商確定。國內銅精礦、粗銅及冰銅主要通過電匯方式進行結算。
（2）能源採購。公司的能源採購主要爲電解環節所需的電力，由屬地供電公司提供，價格均按屬地供電公司所確定的電價執行。
（3）生產輔料。生產輔料主要包括炸藥、導爆管等民爆品，選礦藥劑，研磨用鋼球等。其中民用爆破品、危險化學品等特殊物資，按公安部門規定的採購程序向擁有合法資質的供應商採購，其餘輔料的採購根據生產部門申報的物資採購計劃及庫存情況制定採購方案，實施採購時，物資採購部門根據價格、質量等因素綜合確定供應商。
2、生產模式
公司的生產流程主要包括採礦、選礦和冶煉三個部分。在礦山進行原礦石的開採，取得原礦石後運輸至附近的選礦廠進行選礦，通過碎礦、磨礦、浮選、抽水等選礦工藝取得精礦粉。之後送至冶煉廠進行冶煉，冶煉方法主要爲火法冶煉，實現銅與雜質元素的逐步分離，最終生產出陰極銅。
3、銷售模式
公司的主要產品包括陰極銅、金和銀等稀貴金屬。產品銷售主要採用先款後貨、銀行匯款的結算方式，銷售價格以SHFE現貨月期貨結算價和長江現貨價格爲參考，並結合市場行情確定。公司設立銷售部，負責銷售策略制定、產品銷售、鐵路運輸、貨款回籠、客戶維護等工作。公司與主要客戶銷售銅產品而訂立的協議條款主要包括商品、數量、合同期限、品質、價格、運輸、結算等。
4、盈利模式
公司的業務涵蓋產業鏈的多個環節，包括開採、選礦、冶煉及銷售業務。公司採選的礦產品用於下屬的火法冶煉廠生產各類銅冶煉產品。公司下屬的垣曲冶煉廠採用“富氧底吹熔池熔煉—轉爐吹煉—陽極爐精煉—電解精煉—熔煉渣和吹煉渣選礦”冶煉工藝流程生產陰極銅、金錠和銀錠等。陰極銅冶煉業務採用礦產銅冶煉和外購銅原料冶煉相結合的盈利模式，其中礦產銅冶煉方式的生產成本相對穩定，盈利能力直接受陰極銅銷售價格波動影響。而外購銅原料冶煉的利潤來源爲銅精礦加工費（TC/RC），國內銅冶煉加工費的高低直接影響公司外購銅原料冶煉業務的利潤水平。公司最終通過將產品銷售給電力行業、家電行業、鑄造行業、下遊金銀廠商、珠寶首飾加工商、磷肥、焦化行業等客戶獲取利潤。
二、核心競爭力分析
經過近20年的發展，公司已成長爲我國華北區域最大的陰極銅供應商，形成了集勘探、採礦、選礦、冶煉於一體的完整產業鏈，具備以下核心競爭優勢：
1、資源優勢
公司是中國七大銅產業基地之一，目前擁有自有礦山一座（銅礦峪礦）以及冶煉廠一個（垣曲冶煉廠），其中銅礦峪礦爲我國非煤系統地下開採規模最大的現代化礦山之一。截至2022年6月底，銅礦峪礦採界內（80m標高以上）保有銅礦石資儲量227,270千噸，銅金屬量1,378,714噸，平均品位0.61%，保有伴生金推斷的金屬量13,637.40千克，平均品位0.06克/噸。根據成礦理論和生產探礦資料推測，銅礦峪礦現有採礦權範圍80米標高以下，存在與現有銅礦儲量相當的資源儲備，公司已着手申辦該礦山的深部探礦權。
2、市場優勢
銅的用途廣泛，最終用戶來自各行各業，可制造多種產品，包括電器與電子產品、工業機械與設備、運輸產品及一般消費品等。根據中研網的預估,全球銅消費量預計將以年均2.5%的速度穩步增長，到2026年達到2800萬噸，2030年達到3110萬噸。總體而言，2020年至2030年，全球精煉銅需求預計將增長31%。中國是全球最大的銅消費市場，2021年全球精煉銅消費量爲2498.9萬噸，其中中國消費量爲1422.9萬噸，佔全球消費量的56%。公司的主要產品主要爲國內銷售，我國作爲全球規模最大的銅產品市場，爲其產能的持續擴大提供了有力保障。
3、成本優勢
銅礦峪礦自然崩落法採礦工藝國際先進，生產規模大、出礦效率高、開採成本低，已具備900萬噸/年產能，銅精礦品位、選礦回收率指標高於行業平均水平，採礦貧化率、損失率低於同行業先進值，銅精礦成本行業領先。公司現有冶煉規模適中，礦山原料自給率30%以上，公司綜合毛利率、淨資產收益率、每股收益三項指標行業領先。
4、技術優勢
本公司擁有行業領先的銅冶煉及礦山開發技術。垣曲冶煉廠應用當前世界有色金屬冶煉工業的首選工藝—“富氧底吹熔池熔煉工藝”，工藝技術對原料適應性廣，節能環保，銅冶煉綜合能耗低於國家標準，金屬回收率達到國際先進水平。銅礦峪銅礦是國內首家引進自然崩落法採礦工藝和管理技術的特大型非煤地下開採礦山，工藝技術水平達到國際先進水平；通過開展自然崩落採礦關鍵技術研究及裝備技術改造，解決了以鏟運機出礦爲核心的新型自然崩落法礦山生產中採場布置、拉底方式、拉底順序、底部結構支護、放礦控制、崩落頂板監測和生產管理中面臨的一系列技術難題，開創了低品位礦牀經濟高效開發新模式。
5、科技創新優勢
公司不斷完善科技創新激勵機制、構建良好科創氛圍，科技創新工作再上新臺階。2022年上半年，開展了“銅礦峪礦5G+智慧礦山應用技術研究”“垣曲冶煉廠數字化、智能化技術研究與應用”“銅礦峪礦深部接替資源勘查”等研發創新應用項目14項；授權專利8項，其中發明專利1項，實用新型專利7項；《銅冶煉富氧底吹爐技術創新與應用》及《銅冶煉渣高效綜合回收技術創新與應用》2個項目申報山西省科學技術獎。
6、管理及人才優勢
公司管理團隊經驗豐富，平均銅行業從業年限超過30年，長期積極參與公司治理，具有行業內專業、領先的管理水平。此外，公司結合“唯才是舉，有爲有位”的人才理念，通過對專業技術人員進行指導培養，提高專業技術人員的能力與知識水平，從而爲公司儲備了大量的礦山與冶煉人才，具備復制、經營同類型礦山或冶煉企業的擴張能力及優勢。
7、品牌優勢
公司爲山西省首批創新型試點企業，爲中國質量協會有色金屬分會及全國有色金屬標準化技術委員會理事單位。公司生產的“中條山”牌高純陰極銅、金錠及銀錠爲SHFE注冊產品，獲得“產品質量國家免檢”資格，是“全國消費者滿意產品”、“山西省名牌產品”及“山西省著名商標”，連續8年獲得國家有色金屬產品實物質量“金杯獎”。
三、公司面臨的風險和應對措施
1、產品價格波動風險
公司主要產品銅、金、銀及硫酸的價格是參照國內和國際市場價格確定。這些產品的市場價格不僅受供求變化的影響，而且與全球經濟狀況、中國經濟狀況以及國內相關區域產業發展狀況密切相關。此外，銅的價格波動一直以來受汽車、建築、電氣、交通及電子等行業的周期活動影響。若上述因素變化導致基本金屬價格波動，將對公司產品銷售價格帶來較大不確定性，可能使公司的財務狀況和經營業績受到不利影響。
應對措施：公司將加強市場跟蹤研究和精細化管理，發揮低成本運營優勢和自主技術優勢，抓住市場重大機遇，提高風險識別和預判能力，應對和防範價格波動風險。
2、安全生產的風險
銅礦的開採主要在山區，受斷層、頂板、涌水量、滑坡等地質條件的影響，存在發生水淹、塌方、潰壩、巖爆等多種自然災害的可能性，若防護不當可能造成人員或財產損失；生產過程中因技術或操作不規範，也可能造成安全事故並進而影響生產。
應對措施：
公司全面落實安全生產責任制，強化安全生產管理，不斷建立健全體制機制，積極推進安全生產風險預防機制；持續加大安全生產投入，推進安全信息化建設；嚴格執行作業規程，突出設備檢修維護管理；定期開展安全文化活動及應急演練，提升全員安全意識，營造良好的安全文化氛圍。
3、環境保護風險
公司的主營業務爲銅金屬的開採、選礦、冶煉及銷售等。採礦會帶來廢石、尾礦以及地表植被的損壞，井下採空區可能伴有地表的沉降；選礦作業還伴有廢水、廢氣和廢渣的排出。
應對措施：
公司十分重視環境保護工作，已投入大量人力、物力建設和維護環保設施，建立和完善環保管理與監督體系。按照國家規範的標準和管理要求採礦、選礦，確保開發一片、治理一片、恢復一片，實現廢渣無害化、資源化，廢水綜合利用，以避免因環保安全等問題對公司造成不利影響。
