南方銅業2月12日召開2018年第四季度和全年收益電話會議，更新對銅市場的看法。
銅價2018年從2.80美元漲到了2.96美元，漲幅爲5.7%。2018年第四季度，銅價從2017年第四季度的平均3.09美元跌至2.80美元，較2018年第四季度下跌9.3%。
盡管銅的現貨市場表現良好，但南方銅業認爲，上一季度銅價的下跌反映了中美貿易保護主義可能升級的情緒。預計未來幾個月銅價將出現復蘇。
2018年，精煉銅需求增長約3%。
在供應方面，沒有因爲勞資談判或技術困難而出現重大中斷，導致供應意外增長約2.5%，遠高於分析師在2018年初預測的1.5%。
盡管市場與這些指標保持平衡，但2018年銅庫存大幅減少，反映出精煉銅的短缺。
從3月份140萬噸的峯值到2月11日，主要倉庫的庫存減少到82.6萬噸，減少了41%2019年，考慮到經濟放緩（而不是衰退），南方銅業認爲精煉銅的需求將以2.5%左右的速度增長，供應將以1.5%左右的速度增長。值得注意的是，鐵礦石需求增長的2.5個百分點，大約相當於新增60萬噸銅需求。
預計今年市場將出現赤字，將給銅價帶來上行壓力。
如果當前的美國和中國之間的談判惡化可能影響價格，但到目前爲止，世界經濟增長雖然可能低於2018年，但沒有衰退，相信銅價今年將繼續上漲。
