宏創控股（002379）2024年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）從事主要業務鋁是國民經濟發展的重要基礎材料。經過二十年的不懈努力，宏創控股發展成爲一家大型綜合性的鋁加工企業，建成了鋁水不落地直接生產鋁板帶箔產品，用自身生產尾料和市場回收廢鋁進行再生鋁生產的完整循環經濟產業鏈，營業範圍涵蓋鋁板帶箔的研發、生產與銷售，主要產品爲鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用箔、裝飾箔等，廣泛應用於食品和醫藥包裝、建築裝飾等多個領域，致力於推動醫藥包裝、高端食品包裝行業的高質量發展。（二）主要經營模式公司主要經營的高精度鋁板帶箔產品均採用訂單生產模式，根據客戶不同需求加工產品，採購、生產等部門均圍繞銷售這一中心環節展開。1、採購模式公司採購部負責供應商的開發與管理，爲保證採購物資品質及控制採購成本，充分應用信息化手段，制定了完善的供應商管理體系，建立了公開透明、陽光規範的管理平臺，對供應商選擇、招標採購流程等各方面做出嚴格規定，對於重要原材料，需要經過實地評估和樣品評估程序，經評估合格後，方可納入合格供應商名錄。2、生產模式公司主要採用“以銷定產”的訂單生產模式。公司接到客戶訂單以後，根據訂單對產品規格、數量、性能、質量等要求進行技術評審和交期評審，確認接單後嚴格按照技術要求和交貨期限合理安排生產。針對通用半成品、常用產品，採用大批量生產方式，提高生產效率，降低過程成本。針對不同客戶對產品不同合金狀態、規格的要求，採用多品種、小批量生產方式，以適應市場的快速變化。3、銷售模式公司採用以開發終端客戶爲主和中間商爲輔的營銷模式，通過過硬的質量、優越的性能、及時的交期和優質的服務開展更多的終端活動，實現渠道的多元化，多角度的挖掘市場商機；針對不同客戶，公司制定精準的個性化營銷體系，包括精準的市場定位、與顧客建立個性傳播溝通體系機制、適合一對一分銷的集成銷售組織、提供個性定制化的產品、提供顧客增值服務等；將傳統渠道與互聯網有效結合，將企業傳達信息直接抵達客戶，瞄準客戶的核心訴求，清晰的分析市場現狀，預測市場變化，提高企業對未來市場的把控能力。（三）報告期內公司經營情況報告期內，國內外鋁價重心上移，倫敦金屬交易所（LME)和上海期貨交易所(SHFE)鋁價現貨平均價分別爲2358美元/噸和19849元/噸，同比分別上漲1.30%，7.20%，公司主要產品銷量同比增加23.62%，促使營業收入同比增長26.21%，產品毛利率同比提高1.04個百分點至2.83%，計提的資產減值損失同比減少，同時人民幣對美元匯率波動，匯兌收益同比增加，以及公司享受增值稅加計抵減政策計入其他收益等影響公司經營業績改善，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增加61.00%至-1,845.25萬元,虧損同比收窄。截至2024年6月30日，公司資產總額326,738.09萬元，較期初增加9.57%，歸屬於上市公司股東的所有者權益201,038.51萬元，較期初減少0.91%。（四）公司所處行業發展情況1、行業發展現狀、特點及趨勢鋁加工生產需要貼近消費市場，靠近用戶，才會保證良好的效益。一方面，鋁材屬於個性化產品，生產企業以銷定產，市場的佔有程度決定了其開工水平，人口稠密、經濟發達地區的鋁消費水平較高，市場容量大，並且市場活躍，有益於鋁加工企業開拓市場；另一方面，鋁加工材作爲中間產品，對運輸的要求較高，爲保證在運輸過程中不受損傷，鋁材的運輸應盡量避免長途運輸和中途轉運，加之鋁材訂單批量相對較小，國內一般採取全程汽運的方式，運輸成本較高，因而，鋁材供應有一定的運輸半徑要求，若超出範圍，運輸費用將超出合理區間而進一步侵佔利潤。近年來，電解鋁生產聚集地吸引鋁加工廠入駐趨勢明顯，直接利用電解鋁廠的鋁水，縮短工藝流程、減少金屬損耗，在一定程度上降低了鋁材的生產成本。因此，既靠近鋁材消費又臨近鋁水生產的地區成爲鋁加工布局的最優選擇，全國鋁加工生產布局也逐漸從單一的消費集中地向既有鋁水資源又貼近消費的地區轉移。山東省依託鋁水資源優勢和自身的區域優勢，於2012年開始超越廣東、河南成爲我國鋁材產量第一大省。光伏發電將是中長期中國鋁需求增長最快的領域，交通運輸工具輕量化和電動化趨勢仍是推動鋁材消費增長的重要動力，因此，光伏型材、新能源汽車電池殼用型材及板材、電池箔等鋁材產品增長明顯；國家持續推動智慧城市建設，將大幅推動鋁合金天橋、鋁合金燈杆等在城市建設中的應用，從而帶動相關鋁材產品需求的增長。包裝容器作爲弱周期領域，仍將保持持續穩定增長，鋁包裝容器材料的優勢在得到消費者更多認可的同時，創新應用場景有望不斷擴大，在替代塑料及玻璃包裝、保護食品質量和安全、減少浪費等方面的優勢將會更加明顯。例如冷鏈食品、生鮮食品的氣調包裝、食品貼體包裝；液體配方奶、植物奶、軟質冰淇淋、軟質奶酪、寵物專屬牛奶、醬料、湯類等應用的無菌包裝；非濃縮還原果蔬汁、高端水、運動能量飲料、橄欖油用鋁制包裝容器；鋁箔容器還成爲近年來發展很快的預制食品市場替代塑料材料的首選的包裝方案。在耐用消費領域，隨着近年來中國城鎮化水平的不斷攀升，國內城鎮大多數家庭的家電擁有率已接近飽和，農村市場在經歷了幾次大範圍的“家電下鄉”活動以後，家電保有量也在快速增長。未來，新的需求主要來自新增家庭和原有家庭更新換代的需求。預計到2028年，中國鋁材表觀消費量有望達到4568萬噸，2024-2028年期間的年均增幅1.2%。2、2024年上半年鋁價走勢、行業產量、消費量及出口情況2024上半年，海外供應能力恢復緩慢，因此在俄羅斯金屬受制裁後，迅速引發了海外現貨供應緊張情緒升溫，從而不斷推高倫鋁價格，進而帶動國內鋁價的上漲，內外價格結構整體表現爲外強內弱。從時間上來看，一季度，LME鋁價波動下行，二季度開始觸底反彈，隨後俄羅斯金屬受制裁事件更是加快價格上漲步伐，LME三月期鋁於5月份漲至上半年高點2799美元/噸，爲近兩年新高；隨着市場過熱情緒降溫，價格也於6月震蕩下行，但重心仍處於近兩年高位。具體來看，2024年上半年，LME現貨月和三月期鋁平均價分別爲2358美元/噸和2401美元/噸，同比分別上漲1.30%和1.60%。倫敦金屬交易所（LME)和上海期貨交易所(SHFE)鋁價走勢情況2024年上半年滬鋁價格與倫鋁價格基本呈現相同的走勢。1-2月份，國內經濟運行平穩，各類宏觀政策持續出臺，協同發力，帶動社會經濟活力逐步恢復，但依舊面臨內外部各方因素的挑戰。這一時期內經歷了美聯儲降息預期降低，春節前後下遊鋁加工廠停工，季節性累庫等情況，鋁價基本處於震蕩下行階段。3月份開始，宏觀經濟進一步好轉以及美聯儲降息預期提升，同時以銅、鋁爲代表的主要有色金屬品種供應端受到諸多幹擾，宏觀和基本面均產生同向利多影響，產業和投機資金等積極入市，鋁價開啓快速上漲模式。上半年主力合約最高上探至22040元/噸，爲近兩年新高，6月份隨着多頭資金陸續高位離場，鋁價震蕩回調，6月底回落至20300元/噸附近。具體來看，2024上半年，SHFE現貨和三個月期貨的平均價分別爲19849元/噸和19846元/噸，同比分別上漲7.20%和8.20%。2024上半年，中國鋁消費繼續保持增長態勢，尤其表觀需求較爲強勁。由於鋁水比例不斷提升後，鋁錠產出下降，導致鋁錠顯性庫存持續偏低，表觀需求數據十分亮眼；但鋁棒等中間品產量保持增長，同時隨着鋁加工廠數量的增多，隱性庫存呈現出多樣化的存在形式，導致下遊實際需求感受與上遊原料端輸出量存在差異。但從終端領域的數據來看，今年鋁消費表現較爲不錯。從各領域表現來看，上半年地產等傳統板塊需求繼續萎縮，新能源汽車、光伏、家電等產業帶來消費增量，同時鋁產品出口恢復正增長，增量完全彌補了其它板塊的減量。安泰科估計，2024年上半年國內鋁加工材產量爲2340萬噸，同比增長3.70%，其中鋁板帶產量增長1.10%至705.50萬噸，佔比爲31.30%；鋁箔產量增長4.60%至248萬噸，佔比1.00%；預計2024上半年中國原鋁消費量2210.40萬噸，同比增長8.20%。安泰科預估，2024上半年海外電解鋁消費量爲1384萬噸，同比增長1.80%。根據中國海關數據，2024年上半年，中國出口鋁板帶165.10萬噸，同比增長18.50%；鋁箔出口74.10萬噸，同比提高10.40%；鋁擠壓材出口61.50萬噸，同比增長4.50%。二、核心競爭力分析
1、技術優勢公司擁有一支整體素質較高的研發團隊，具備行業領先的科研能力。公司在主動優化產品結構的基礎上，更加注重產品的功能和質量，使之更加符合客戶的實際需求和個性化要求。2、質量優勢公司擁有一支經驗豐富的質量控制隊伍，動員全員參與全過程質量管控，確保公司的產品從原材料到各個生產環節，直到成品檢驗，均得到嚴格控制。公司建立了完善的質量管理體系，先後通過GB/T19001-2016/ISO9001:2015質量管理體系認證、GB/T24001-2016/ISO14001:2015環境管理體系認證、GB/T45001-2020/ISO45001:2018職業健康安全管理體系認證、ASI績效標準認證、Kosher潔食認證以及BRC包材認證。3、品牌優勢不忘初心，公司堅守誠信經營，以優異的產品質量和良好的售後服務贏得顧客的信任，通過長期積累沉澱，逐漸形成了優良的口碑及品牌形象。近年來公司加快了品牌的培育，品牌效應逐漸顯現。4、營銷網絡優勢經過多年的開拓和積累，憑借着穩定的質量和優質的服務，公司與業界主要客戶建立了穩定的合作關系。深耕國內國際兩個市場，建立了穩定的營銷網絡，客戶羣體遍布國內主要鋁材消費地及海外衆多國家和地區，在包裝用鋁箔和藥用鋁箔領域處於行業領先地位。5、循環經濟產業鏈優勢公司建成了鋁水不落地直接生產鋁板帶箔產品，用自身生產尾料和市場回收廢鋁進行再生鋁生產的完整循環經濟產業鏈,實現資源的綜合利用，達到經濟效益、社會效益和環境效益共贏的目的。6、產業集羣優勢公司位於山東省濱州市，濱州市委市政府致力打造世界級高端鋁產業集羣，公司依託集羣內企業特有的政策優勢、資源優勢、區位優勢、創新優勢、集羣優勢、組織優勢和空間優勢，牢牢鎖定精深化、高端化、國際化發展方向，加快發展步伐。7、獨特的企業文化和高素質的幹部職工隊伍優勢公司秉承了山東宏橋“爲國創業、爲民造福”的發展宗旨和“拼搏進取、求實創新、快速高效、勇爭一流”的企業精神及先進的管理思想，“宏工匠精神，創卓越品質”，力爭打造世界一流企業。擁有一支勇於擔當、勇於創新、具有超強執行力的高素質幹部職工隊伍，是公司真正的核心競爭力，是實現公司發展戰略與長期有效增長的堅實基礎和有力保證。三、公司面臨的風險和應對措施
（1）宏觀經濟波動風險。鋁壓延加工行業下遊包括建築業、交通運輸業、家電、包裝業、電子等，盈利能力與經濟周期的相關性比較明顯，對國家宏觀經濟的變化敏感性較高。宏觀經濟波動、國家政策調整以及行業發展的周期性波動等變化，會對公司的經營業績產生影響。公司持續關注、定期分析國內外宏觀經濟走勢可能給公司造成的影響，及時制定各項應對措施，持續在技術研發、產品質量、售後服務、經營管理等方面發力，不斷鞏固在行業中的優勢競爭地位，以應對宏觀經濟波動可能給公司帶來的各種挑戰。（2）國際貿易摩擦風險。部分國家或地區爲保護本國經濟和就業，採取反傾銷等貿易保護政策限制鋁板帶箔等產品的進口。盡管公司能夠充分利用生產與技術優勢，通過不斷降低產品成本，以降低國外反傾銷及反補貼政策帶來的不利影響，但無法完全避免類似的貿易保護政策出臺對於公司產品的出口競爭力和國外市場需求的影響，因此公司存在因國際貿易保護政策導致出口盈利能力受損的風險。（3）原材料價格波動的風險。目前國內鋁加工企業普遍採用“鋁錠價格+加工費”的定價模式，加工費根據產品要求、市場供求等因素由企業和客戶協商確定。鋁價會受到行業政策及市場供求等因素的影響而發生波動，並有可能因此而影響公司產品的生產成本，從而導致公司盈利水平的波動。爲應對鋁價波動帶來的風險，公司積極研究分析鋁價的走勢，採取“以銷定產”的訂單式銷售模式、動態調整庫存，對主要原材料進行套期保值等措施，最大限度地降低鋁價波動對公司生產經營的不利影響。（4）國內外鋁價差異影響出口業務需求和盈利水平的風險。受匯率變動、國外宏觀經濟形勢、市場庫存差異等多重因素的影響，國內外鋁價通常存在一定差異。具體來看，如果倫敦現貨鋁錠價格高於國內價格，在加工費一定的情況下，對於同類產品，公司出口業務短期內可以獲得鋁錠價格差異的額外利潤。反之，如果倫敦現貨鋁錠價格低於國內價格，在短期內可能會壓縮本公司出口業務的盈利空間。雖然公司可以通過與客戶協商提高產品加工費等方式降低境內外鋁錠價差對公司盈利的影響，但仍存在因國內外鋁價差異影響公司出口業務需求和盈利水平的風險。（5）經營風險。隨着國內鋁加工材供給量的不斷增加，同行之間的產品同質化趨勢越來越明顯，市場競爭日益激烈，降低庫存，及時回收應收款，對降低經營風險至關重要，因此，公司將進一步強化業務管理，完善庫存、應收款管理流程，力爭實現短平快，最大限度縮短庫存佔用，提高資金利用效率。同時，密切關注市場形勢，尤其是重點地區的經濟形勢，努力降低經營風險。（6）匯率波動風險。公司出口以美元結算爲主，人民幣匯率的波動，將有可能給公司帶來匯兌收益或匯兌損失。盡管公司已經採取措施減少匯率波動對本公司經營業績的影響，但隨着出口業務規模的增長及匯率波動的加劇，公司仍然存在因匯率波動導致經營業績受損的風險。（7）環保及生產安全風險。公司完全符合現行的國家環保標準，並對廢水、廢氣、固體廢棄物等污染物以及污染源進行了積極的治理。對於未來可能的環保政策和標準的調整，公司將提前做好充分準備。公司始終將安全生產放在各項工作的第一位，公司將嚴格執行《安全生產法》等法律法規的有關規定，並進一步完善各項安全規章制度，實現安全工作有章可循。公司還將繼續注重安全投入，對重大危險源實施加強監控和管理，進一步提高抗災能力和安全水平。
