紫金礦業（601899）2024年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
行業形勢報告期，全球宏觀經濟曲折前進，制造業復蘇反復，金屬價格大幅波動，金、銅價格二季度創下歷史新高，隨後因歐美經濟衰退預期升溫，銅等工業金屬價格回落。金屬礦業關注度上升，地緣政治風險加劇，美國政府債務高企，黃金保值和避險屬性得到市場進一步認可。金屬礦業並購風雲變幻，銅資產備受追捧，資產稀缺性持續彰顯。經營表現報告期，公司貫徹“提質、控本、增效”工作總方針和“奮發有爲、改革創新、高度適配、控制風險”總體原則，多措並舉，主營礦產品產量、資源量及主要經濟指標持續進階，項目建設穩步推進，全球資本市場融資取得歷史性突破，實現紫金礦業新五年徵程“開門紅”。控本增效，成本上升態勢得到扼制主營金屬量價齊升、盡產盡銷，實現礦產銅51.9萬噸、礦產金35.4噸、礦產鋅（鉛）22.2萬噸、礦產銀210.3噸，其中礦產銅、金同比增速分別爲5.3%和9.5%；整體礦產品毛利率同比增加5.6個百分點至57.3%。“控本”成爲年度重點工作，強化國際事業管理委員會、鋰產業領導小組、金融委員會等職能，攻堅海外項目等重點領域成本控制並取得階段性成果；報告期，公司銅精礦、金精礦銷售成本環比分別下降8.8%和6.7%。業績指標再創新高，實現利潤總額216億元、同比增長38.9%，歸母淨利潤151億元、同比增長46.4%，扣非後歸母淨利潤154.3億元，同比增長59.8%；經營活動產生的現金流量淨額204億元，同比增長27.6%，穩健充沛。期末資產總額3,689億元，其中歸母淨資產1,264億元，分別較期初增長7.6%、17.6%；資產負債率下降3個百分點至56.7%，資產結構顯著優化。行業地位持續提升，公司位居2024年《福布斯》全球上市公司第267位，及其中上榜的全球黃金企業第1位、全球金屬礦業企業第5位；《財富》世界500強第364位。資源爲王，新一輪找礦取得重大成果公司自主找礦勘探具有比較競爭優勢，並高度重視既有礦牀的經濟技術重新評價。報告期，公司旗下巨龍銅礦和黑龍江銅山銅礦的重大地質找礦勘查成果獲得自然資源主管部門評審通過；其中，巨龍礦區累計查明資源量銅2,588萬噸、鉬167.2萬噸、銀1.5萬噸，爲中國備案資源量最大銅礦山；銅山礦新增銅資源量365萬噸，其深部揭露的Ⅴ號礦體爲中國東北地區近四十年唯一探明的超大型銅礦體；兩宗銅礦合計新增銅資源量1,837.7萬噸、銅儲量577.7萬噸，約佔中國2022年末銅儲量的14.2%。報告期，塞爾維亞佩吉銅金礦南部MG勘查有望新探獲大型高品位銅金礦牀，武裏蒂卡金礦、馬諾諾鋰礦東北部、諾頓金田、山西紫金、湘源鋰礦、備戰鐵礦等勘探均取得積極進展。報告期，公司權益口徑資源量較年初增加銅619.7萬噸，金53.71噸，銀3,334噸。按控股企業100%口徑及聯營合營企業權益口徑計算，報告期末保有探明、控制及推斷的總資源量爲銅10,467萬噸、金3,528噸、鋅（鉛）1,212萬噸、銀28,380噸，鋰（LCE）1,411萬噸；其中，保有證實儲量和可信儲量：銅4,382萬噸、金1,322噸、鋅（鉛）506萬噸、銀2,653噸、鋰（LCE）505萬噸。增量項目穩步推進，新質生產力不斷構建一批重磅增量項目跑出“紫金速度”。卡莫阿銅礦三期選廠提前半年建成投產，達產後年產銅將提升至60萬噸以上，晉升爲非洲最大、全球第三大銅礦；薩瓦亞爾頓金礦240萬噸/年採選和5噸/年黃金冶煉項目如期建成投產。塞紫銅和塞紫金年總產銅45萬噸工程、巨龍銅礦二期改擴建後一期及二期年總產銅30-35萬噸工程，黑龍江銅山礦地採、圭亞那奧羅拉地採一期、“兩湖兩礦”鋰板塊建設等有序推進。科技創新核心動力培厚，紫金中央研究院揭牌成立。一批具有行業影響力的科技難題創新破解，紫金銅業“新一代綠色高效提煉稀貴金屬技術及應用”獲2023年度國家科技進步二等獎，集團公司崩落法技術攻關及成果轉化加快；氫燃料電池、銣銫材料應用等相關新能源新材料技術推進。確立2023-2028年數字化轉型發展規劃，紫金山業財一體化試點經驗加速推廣，數字礦山建設邁出新步伐。ESG績效持續提升，深化改革深入破題全球化運營管理體系更加完善，國際事業部前沿陣地作用增強，海外貿易物流、監督體系持續健全。國際化人才結構優化，外籍中高層管理人員佔比增加。產融貿結合深化，資金統籌管理進一步加強。綠色生態環保、節能減排降碳有序推進。積極履行社會責任，捐贈1,100萬元用於上杭、武平“6.16”特大暴雨救災重建，與巴理克聯合支持100萬美元用於巴布亞新幾內亞重大自然災害救災重建。以共同發展爲核心紫金ESG實踐獲廣泛認可，紫金品牌美譽度提升。境外融資實現重大突破，分紅總額進一步擴大全球資本市場認可程度提升，資本運作取得歷史性突破。公司完成自成立以來最大規模的股權類融資，面向海外投資者成功發行5億美元H股股票和20億美元可轉債（合計約人民幣181億元），本次發行獲得了數倍的超額認購，股本發行最終定價在5%的折扣，可轉債的票息定爲1%和轉股溢價定爲28%（相比於配售股價），認購資金多爲全球知名的長線基金、對衝基金，體現出全球投資人對公司價值的廣泛認可。報告期末，公司A股、H股股價較上年末分別上揚約42%和30%，市值一度超過5,000億元。與股東、投資者、員工等關聯方共享發展成果。報告期，公司先後實施52.7億元2023年度現金分紅、26.6億元2024年度中期分紅，上市以來累計分紅達478億元。報告期，公司2023年員工股權激勵計劃全面落地。二、經營情況的討論與分析
報告期，礦山產銅518,570噸，同比增長5.3%（上年同期：492,241噸）；冶煉產銅391,515噸，同比增長8.4%（上年同期：361,287噸）。銅業務銷售收入佔報告期內營業收入的29%（抵銷後），毛利佔集團毛利的49.1%。報告期，礦山產金35,406千克（1,138,322盎司），同比上升9.5%（上年同期：32,338千克）。冶煉加工及貿易金113,849千克（3,660,312盎司），同比下降5.1%（上年同期：120,013千克）。黃金業務銷售收入佔報告期內營業收入的46.5%（抵銷後），毛利佔集團毛利的28.3%。（1盎司＝31.1035克）鋅（鉛）報告期，礦山產鋅精礦含鋅200,083噸、礦產鉛精礦含鉛21,862噸。冶煉生產鋅錠180,612噸，同比上升1.8%（上年同期：177,405噸）。鋅（鉛）業務銷售收入佔報告期內營業收入的3.4%（抵銷後），毛利佔集團毛利的4.2%。報告期，礦山產銀210,252千克，同比增長1.3%（上年同期：207,643千克）；冶煉副產銀283,074千克，同比下降10.1%（上年同期：314,844千克）。白銀業務銷售收入佔報告期內營業收入的1%（抵銷後），毛利佔集團毛利的2.2%。全球鋰市場過剩壓力明顯，鋰價弱勢運行沒有顯著改變。公司完善項目各項權證，壓實鋰業務低成本運營策略，合理控制“兩湖兩礦”鋰項目建設進度及投產節奏，加大投資成本控制，優化工藝指標，盡力降低投產後的運營成本。報告期，湖南道縣湘源硬巖鋰礦（100%權益）鋰（LCE）一期產量239噸，二期500萬噸/年採選工程及其餘鋰礦項目建設有序推進。鐵、鉬、鎢、鈷、硫酸等報告期，生產鐵精礦88萬噸，同比下降30.7%（上年同期：127萬噸）。礦山產鉬4,174噸、鎢2,059噸、鈷439噸。銅、鋅及金冶煉副產硫酸186萬噸，同比上升10%（上年同期：169萬噸）。鐵、鉬、鎢、鈷、硫酸等其他產品銷售收入佔報告期內營業收入的20.1%（抵銷後），產品毛利佔集團毛利的16.2%。清潔能源發電報告期，可再生（新）能源發電量3.51億度，同比增長60%，其中光伏發電5,622萬度。公司控股子公司龍淨環保（600388）“環保+新能源”雙輪驅動產業布局持續推進，大氣污染治理業務穩中有升，經營現金流比去年同期增長近500%；礦山風光綠電項目布局加快，拉果錯“零碳提鋰”源網荷儲示範項目、烏恰光伏項目一期實現並網發電，同時啓動新能源礦山裝備業務，助力公司旗下礦山裝備“油改電”，產業協同進一步深化。三、風險因素
四、報告期內核心競爭力分析
創新，尤其是科技創新，是公司核心競爭力。公司擁有全環節自主系統技術和工程實施能力，持續創新是公司形成比較競爭優勢的重要法寶。公司戰略方向正確，執行高效堅定一以貫之。公司基本面良好，爲乘勢而上，加快各項指標達成，報告期公司發布《關於未來五年(至2028年)主要礦產品產量規劃的公告》，將力爭提前2年（至2028年）達成原定至2030年實現的主要經濟指標，屆時主營礦產品年產量將形成銅150-160萬噸、金100-110噸、鋅（鉛）55-60萬噸、銀600-700噸、鋰（LCE）25-30萬噸、鉬2.5-3.5萬噸規模，主要經濟指標有望進入全球前3－5位。●更多信息：公司2024年5月17日《關於未來五年（至2028年）主要礦產品產量規劃的公告》（臨2024-037）；或登錄公司官網zjky.cn；zijinmining.com；es.zijinmining.com；fr.zijinmining.com。
