外盤走勢：亞市倫銅強勢反彈，有效突破上方7200美元/噸的阻力，其中3個月倫銅日內交投於7130-7259美元/噸，現交投於7243美元/噸，日漲1.83%，表現遠強於滬銅。持倉方面，1月11日，倫銅持倉量爲33.9萬手，日增2131手，銅價向上突破，顯示多空爭奪當中，暫以多頭勝出爲主。
現貨方面：據SMM報道，1月12日上海電解銅現貨對當月合約報升水40元/噸-升水90元/噸，平水銅成交價54200-54360元/噸。今日爲當月合約最後交易日，早市隔月價差在210-230元/噸，持貨商大部分尚在對1801當月合約報價，平水銅報價升水40-50元/噸，好銅升水60-70元/噸，隨着隔月價差擴大至230-250元/噸，持貨商爲便於出貨，大多已轉向1802合約報價。今日市場依然供應寬裕，報價者衆多，接貨少，成交困難。市場多等待換月後，明日貼水恐難收窄。
內盤走勢：滬銅主力合約1803振蕩反彈，日內交投於55120-54350元/噸，尾盤報收54990元/噸，日漲0.35%，但目前銅價還未有效突破近期高位振蕩區間，短期運行方向還未明朗。期限結構方面，滬銅1802合約和1803合約正價差維持至160元/噸。
市場因素分析：亞市美元指數延續跌勢，現交投於90.73附近，創下2014年12月底來新低，短期技術形態明顯偏空，下跌風險猶存。銅市行業資訊：截至1月9日當周，COMEX銅CFTC非商業多頭持倉減少2168手，空頭亦減少540手，多頭減幅超過空頭，使得投機基金持有的COMEX銅淨多頭降至62284手，周減1628手，自前一周創下的記錄高點回落，但爲連續第63周維持淨多狀態。
行情研判：1月15日滬銅1803合約振蕩上漲至54990元/噸，表現較倫銅十分滯漲，因人民幣兌美元近期持續升值，銅市內弱外強格局加劇，短期滬銅操作仍需謹慎。操作上，建議滬銅1803合約可於54500-55500元區間高拋低吸，止損各500元/噸。
