上周滬銅合約遷至 1907 合約，滬銅 1907 上周延續了五一假期之後的震蕩走勢，從周線上看可以看出滬銅周線已經連續 2 周收出上下影線較長而實體部分較短的 k 線。上周市場關注的焦點依然在於中美貿易談判。
市場圍繞中美貿易談判出現了各種消息，包括美國代表可能下周赴京再次談判，也有國內媒體表示若沒有誠意，談了也白談。總體而言，圍繞中美貿易談判的宏觀環境變化不定，銅價也因此失去方向。對於中美貿易摩擦，我們在專題報告裏做了詳細表述，整體來看中美貿易談判對國內銅供應影響有限，對於需求影響也更多事通過對於國內經濟增速的拖累造成的。上周國內公布了最新的 4 月份經濟數據，從數據來看，國內消費依然疲軟，除了汽車消費之外，其它領域也顯現疲態。這和目前我們所調研了解情況也吻合，銅消費難言樂觀。而供應方面，目前是國內銅冶煉的集中檢修時間，國內精煉銅供應有限，對銅或有一定支撐。因此，整體來看供需兩弱情況之下，銅價依然以震蕩爲主。預計本周銅價在 46500-49000 之間盤整。
5月20日金源期貨銅周報
