宏觀層面:當前中美貿易僵局持續,暫無緩和跡象,美歐美日貿易談判持續,英國無序脫歐風險依舊,美伊地緣衝突加劇,貿易關系和政策不確定性正導致全球經濟增長放緩,世界三大組織相繼下調全球經濟增速預期,美歐日5月制造業PMI悉數走弱,市場避險情緒暫難消退,整體宏觀氛圍不佳。
中觀層面:基本面銅精礦供應相對偏緊,疊加祕魯北部發生地震,供應預期維持偏緊格局,疊加當前全球庫存延續下降階段,對銅價形成支撐,但需求整體上並無亮眼表現,遠期市場信心不足,預計滬銅反彈幅度受限。
微觀層面: CFTC非商業淨多頭持倉減少。
策略建議:期貨方面,滬銅新單暫觀望;期權方面,激進者可輕倉做空波動率。