1）鋅期貨
期市：貿易摩擦未增新的條線，市場整體風險偏好情緒有所回升，雖日內公布的中國 4 月工業企業利潤同比負增長，但主要原因系增值稅下調所致，對市場影響不大；日內美元走勢偏弱，助攻有色。截止收盤，ZN1907 合約收盤漲 0.79%至 20360.
周一 LME 市場因春季銀行假日休市，上周五 LME 現貨升水漲 6 至 161 美元/噸，LME升水再創本年以來新高。
現貨：SMM0#鋅 20650-20750 均價 20700 漲 100；對 1906 合約升水跌 35 至 125。
上海 0#鋅對 1906 報升水 110-140，天津 0#鋅對 1906 合約報升水 60-120，廣東0#鋅對 1907 合約升水 380-400。升水下行，三地交投均較上周五回落。
庫存：我的有色統計的社會庫存較上周五減少 0.92 萬噸至 13.14 萬噸。
操作建議：短期中美貿易風險進一步惡化的可能性降低，恐慌情緒褪去，宏觀層面利空打壓較上周減弱，然而基本面方面，國內庫存持續低位但不見升水上行，由此可以判斷出當前國內下遊消費較弱，而 LME 市場的高升水帶來庫存不斷增加且並未止跌期價，預計該地區的高升水更有可能是貿易行爲而非實際需求導致的。
但在國內低庫存以及國外高升水的壓制下，短期空頭繼續向下打壓的空間有限，預計滬鋅偏弱震蕩，建議離場觀望。
2）銅期貨
期市：滬銅延續漲勢，日內宏觀風險偏好回升疊加美元指數走弱，滬銅小幅上行，智利地震對當地銅礦生產影響不大，盤面對該消息的反應平平，截止收盤，滬銅1907 漲 0.81%至 47280；周一 LME 休市，上周五 LME 銅現貨貼水 23，貼水幅度較前一交易日縮窄 2 美元/噸現貨：SMM1#電解銅報 47060-47140 均價 47100 漲 90，對當月合約報貼水 10-升60，均值升 25，與前一交易日跌-45。平水銅報貼 10-升 20，升水銅報升 20-60，溼法銅報貼 80-貼 40。市場接貨者寥寥，供應將有進一步的寬鬆，臨近月末，資金壓力另換現意願加速，現貨升水仍將承壓。
庫存：上期所倉單減少 5053 至 86611 噸。
操作建議：短期銅價不具備持續反彈的條件，雖中美貿易衝突未進一步惡化，但當前仍處於相持階段，風險偏好回升空間有限，而且本周銅現貨拋壓會加大，且LME 持續貼水，基本面難對銅價提供支撐，建議在 10 日線附近空 CU1907 合約，止損設 20 日線附近。
