鍾詩怡
【銅】
上周銅精礦加工費TC繼續下降1美元至62-65美元/噸；供應端，山東金升、中原冶煉等煉廠檢修，5月國內產量環比大幅減少，現貨供應逐步偏緊。短期來看，供應端支撐作用仍在，但宏觀氛圍反復且依舊決定短期銅價波動。考慮到若無其他利空繼續發酵，銅價繼續下探空間有限，短期亦存在超跌反彈預期。
外盤方面，LME三個月期銅上漲0.5%，收於每噸5,955美元，但連續第六周周線下跌；交投最活躍的COMEX 7月期銅合約收高1.9美分，報每磅2.6995美元。內盤方面，滬銅主力合約1907早間開於47130元/噸，上午時段重心保持在47130元/噸附近窄幅震蕩整理，午後銅價一路拉漲至日內高位47330元/噸，盤尾重心維穩震蕩，收於47280元/噸，漲幅0.81%。夜盤滬銅開於47210元/噸，開盤後小幅波動重心緩慢下移，在47200元/噸覓得支撐，隨後重心上移，收於47270元/噸，漲幅0.25%。根據SMM了解，上期所銅增加352噸至91664噸，上期所銅減少5053噸至86611噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水10~升水60元/噸，平水銅成交價格47060元/噸~47100元/噸，升水銅成交價格47080元/噸~47140元/噸。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲46800－47500元/噸。
【鎳】
印尼政變導致市場擔憂鎳礦供應影響，鎳價暴漲。供應上，山東鑫海爐子全部投放，年內最大新增產能已落地。鎳生鐵投產進度遠超市場預期，短期利空集中兌現。需求方面，5月上旬不鏽鋼社會庫存不斷創歷史新高，出現逆季節性累庫，雖然鋼廠有聯合挺價，但高庫存對價格的壓制無法扭轉。
外盤方面，LME鎳價勁升5%，至每噸12,495美元的高點，爲4月30日以來的最高，隨後收於12,370美元，漲幅收窄至4%。內盤方面，滬鎳1907開於100690元/噸，午前，滬鎳受100000元/噸關口支撐，承壓100800元/噸一線。午後，滬鎳突破100800元/噸一線，摸高101200元/噸，隨後承壓小幅回落，重心圍繞100800元/噸一線窄幅震蕩，收於100660元/噸，漲幅3.12%。夜盤滬鎳開於100700元/噸，開盤快速摸高101570元/噸，隨後重心下移，100500元/噸關口支撐，臨近尾盤重心緩慢上移，收於100900元/噸，漲幅0.37%。根據SMM了解，上期所鎳減少60噸至8008噸，上期所鎳增加60噸至8068噸。早上俄鎳較無錫1906普遍升水100元/噸，金川鎳較無錫1906合約普遍報升水500-700元/噸。
整體來看，預計滬鎳主力合約運行區間100000~102000元/噸。
