期貨市場：滬銅主力合約開盤 46150 元/噸，收盤 461300 元/噸，跌 0.5%，成交 11.73 萬手，持倉 22.48 萬手，滬銅偏弱震蕩。
現貨市場：上海平水銅報價在 46150-46220 元/噸，較上一交易日跌 315 元/噸，升水上升 10 元/噸，在升 60-升80 元/噸。
庫存：LME 庫存較上一交易日減少 450 噸，至 212000 噸。
評：
宏觀方面，由於美國經濟數據整體呈現強勁勢頭，因此美聯儲表態年內降息概率較低，這也打擊了此前市場的寬鬆預期。但是，從歐洲和日本的經濟情況來看，整體依然不容樂觀，特別是歐洲隨時準備進一步寬鬆政策。國內方面，一季度的經濟數據好於預期，但是目前復蘇依然較爲脆弱，預計寬鬆政策仍將持續。值得注意的是，中美貿易談判再起波瀾，預計還將持續較長時間，對於全球經濟增長有不利影響。基本面上看，銅礦供應緊張緩解或在二季度得以實現，而冶煉廠的集中檢修，將使得短期之內精銅供應也將偏緊。
近期宏觀方面依舊是陰雲密布，首先是上周五中國公布的 PMI 數據跌破榮枯分界線，顯示國內經濟下行壓力猶存，貿易戰方面中美談判陷入僵局，美國對華爲採取全面制裁，且周末特朗普自日本訪問回國後開始針對墨西哥徵收關稅，使得貿易戰更加撲朔迷離。從基本面上看，上周 TC 加工費再次下滑，其中原因不僅是礦山供應偏緊，更多的是國內冶煉廠產能的增加，疊加下遊消費表現平平，因此滬銅下跌趨勢不改，預計短期將會在 46000-46500 元/噸保持弱勢震蕩。
