銅：美國5月Markit制造業PMI創2009年9月以來新低，新訂單分項指數近10年首次萎縮，美聯儲年內降息概率大增，美元指數跌至97附近，銅價轉爲上漲。LME庫存減少200至211800噸，注銷倉單佔比升至8.9%，Cash/3M貼水擴至26美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水擡至95元，貿易商和下遊買盤活躍度有所提升。昨日精煉銅現貨進口盈利擴至380元，遠月進口盈利百元以上。電解銅與1#光亮銅價差擴大至650元，廢銅消費依然不佳。
價格方面，國內冶煉集中檢修暫時結束，疊加進口清關銅流入，短期供應壓力加大，銅市場可能轉爲小幅累庫。由於歐美經濟同步走差、貿易局勢仍顯僵持，銅價需要繼續消化宏觀層面的利空。但積極的因素在於，國內陸續出臺刺激內需的相關政策，需求前景改善。從中期角度看，當前銅價偏低，具備一定的配置價值。操作建議：少量多單持有。
