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6月5日福能期貨銅鋁早評

2019年06月05日 08:59:56 福能期貨

  銅:

  現貨:1#銅46330元/噸,漲120元/噸,升貼水:升80-升150現貨市場,升貼水較上個交易日走強,下遊企業部分參與。上周LME庫存增加2.28萬噸,SHFE減少0.68萬噸,保稅區減少1.8萬噸,全球四地庫存合計93.41萬噸,較上周減少0.79萬噸,較去年同期減少40.51萬噸,庫存持續低位。下遊方面,據SMM調研數據顯示,4月銅板帶箔企業開工率爲73.16%,環比減少2.29個百分點,同比減少7.53個百分點。預計5月銅板帶箔企業開工率爲73.47%。除了空調數據外,其他消費數據低迷,未有好轉跡象,銅消費時至今日在旺季時節整體表現旺季不旺。需求不暢但是庫存依舊去化的原因主要是由於礦端緊張和國內冶煉廠檢修導致精銅供應下滑,以及精廢價差收窄,廢舊銅方面,下半年廢銅進口量將進一步減少。消息面上,韋丹塔(Vedanta)上周五表示,Konkola銅礦已沒有在生產銅。據知情人士表示該礦已經停產數周。礦工工資在推遲三天後,與上周支付。韋丹塔贊比亞資產清算案聽證會推遲到6月4號。另外,贊比亞礦業部長Richard Musukwa稱,韋丹塔子公司孔科拉(Konkola)銅礦被指控未能遵守環境和財務法規,這對其它公司應有警示作用。韋丹塔周五稱,該公司及子公司孔科拉銅礦正尋求國際仲裁來解決爭端。若下遊消費沒有好轉,目前基本面並不支持滬銅反彈行情。目前 宏觀環境較前期走弱,近期磋商進程超預期,周末美國將中國商品提高關稅推遲兩周,而中國 則將對美國600億商品關稅如期提高,貿易戰僵局一時難以打破。疊加疲軟的消費,使得銅價 破位下跌,短期空頭增倉,kdj向下擴散,技術指標空頭趨勢,銅價弱勢震蕩。在貿易爭端這 個主要因素解決之前,銅價很難有確定性改善。

  鋁:

  現貨:A00鋁14100元/噸,跌70元/噸,升貼水:平水-升40成本方面,氧化鋁本周價格平穩,國際方面,海德魯氧化鋁廠已獲得批準,開啓全球最大氧化鋁產能,預計兩個月恢復運行,氧化鋁價>格上漲勢頭恐將受阻。但是河南展開露天礦山集中百日會戰,預計短期氧化鋁價格保持高位震>蕩,形成一定的支撐。庫存方面,根據我的有色,6月3日,國內鋁錠社會庫存較周四下滑3.6 萬噸至118.6萬噸。鋁當下下遊有所復蘇,庫存持續去化,旺季消費整體情況較好。供給端,在電解鋁利潤擡升的情況下,新產能投放及復產預期變得強烈,預計復產效果在三季度顯現。近期鋁價的走勢是下遊旺季和新產能投放及復產預期強烈之間的博弈,鋁價呈現高位震蕩,消費旺季背景下,鋁價尚不具備持續下跌的條件,偏強走勢爲主。隨着國內3季度供應壓力的擡升和消費淡季的來臨,鋁市向上的驅動力不大,觀望爲主。持續關注新增產能情況。

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