受美政府停擺終結在即,加之IMF上調全球增速預期至七年最高,預計全球今明兩年經濟增速爲3.9%,商品市場避險情緒降溫,有色銅鋁呈現震蕩。倫敦金屬交易所3月期銅收漲0.45%,報7077.0美元/噸;3月期鋁收漲1.47%,報2247.5美元/噸。
國內方面,近期公布的中國宏觀數據表現搶眼,提振投資者信心,對商品市場形成利多影響。滬銅1803收跌0.04%,報53580元/噸;滬鋁1803收漲0.48%,報14745元/噸。基本面分品種看,國家統計局周一公布的數據顯示,中國2017年12月精煉銅產量同比增長16.7%至86.5萬噸,創2015年2月以來新高,反映出供應端較爲充裕。短期來看,LME銅現貨貼水維持在40美元/噸左右,國內現貨端維持小幅貼水,需求弱勢對銅期價形成拖累,銅價繼續回調概率較大。1月22日,SMM統計國內電解鋁現貨庫存(含SHFE倉單)七地鋁錠庫存合計177.4萬噸,環比上周四增加1萬噸。短期來看,國內電解鋁去庫存緩慢,鋁價受到拖累,但鋁價繼續下探或導致鋁企減產預期,不宜過分看空鋁價。
總體而言,宏觀面偏多,銅鋁基本面偏空,維持震蕩偏弱思路操作。操作上,滬銅1803合約短空暫持,短期目標位52000-52500元/噸區域,倉位5%以內,並設置好止損。滬鋁1803合約15000-15300區域空單減倉,未入場者觀望。
中信建投期貨有限公司有色研究員 江露