1、宏觀方面
（1）G20財長和央行行長會議認爲全球經濟呈現穩定勢頭，但下行風險仍然突出，特別是貿易摩擦與地緣政治風險已經升級。
（2）特朗普表示，將在G20峯會後決定是否進一步對約3250億美元的中國商品加徵關稅，預計將在峯會上與習近平會晤。特朗普隨後在接受福克斯新聞採訪時稱，肯定會與中國達成協議。
2、經濟數據方面。美國勞工部公布的數據顯示，5月非農就業人口增加7.5萬人，創出三個月最低水平，還不及預期17.5萬的一半。前值由22.4萬人修正爲26.3萬，當時前值數據大幅高於市場預期。
3、產業方面，銅精礦現貨TC報60-64美元/噸，較上周繼續下滑。智利國家銅業公司和旗下Chuquicamata銅礦的三個工會要求將勞工談判再延長5日，預計將持續到6月13日。Codelco在此前的提議中未能滿足所有工會的要求，談判未能達成一致，工會表示還將繼續尋找雙方利益共同點。
4、微觀方面，截止上周四全球顯性庫存下降3.2萬噸，保稅區庫存下降1.1萬噸。庫存仍處近年來同期較低水平。5月冶煉廠集中檢修，6月陸續結束。現貨TC和硫酸價格持續下滑，冶煉廠生產利潤收縮嚴重，當下在進出口比價尚可下稍能緩解一定壓力，但是如果TC進一步向下破位，部分冶煉廠將面臨虧損。
5、現貨方面。上周宏觀繼續施壓銅價，華不市場因價格下跌擡高升水，華北市場因山東發貨量減少和內蒙冶煉廠檢修導致貨源較緊張，升水較常年偏高。進口方面，進口窗口微盈，保稅區貨物持續流入，保稅庫庫存下降明顯。
上周五國內因端午節休市，美國5月非農就業數據大跌眼鏡。全球經濟下滑已成事實的大背景下，美聯儲釋放寬鬆貨幣信號，澳洲、印度央行先後宣布降息。中美貿易僵局未解，宏觀不確定性依舊較高。產業上，銅礦緊張導致國內TC一降再降，再加上硫酸價格下滑，冶煉廠生產利潤收縮嚴重，如果TC進一步向下破位，部分冶煉廠面臨虧損，或影響到6月檢修完成後的產能重啓工作。另外Codelco一銅礦出現事故致使46.5萬噸部分停運，將加劇礦端緊張。Codelco與旗下Chuquicamata銅礦的三個工會勞工談判未達成一致，談判再延長5天。長期看銅價已行致產業支撐區域，但仍要關注宏觀不確定性及經濟下行風險的現實壓力，短期依舊保持銅價艱難尋底的思路，中長期可逢底做多頭布局。
風險點：
中美貿易摩擦；全球經濟下滑；中東地緣政治；人民幣外匯。
6月10日一德期貨銅產業周報
