興證點銅: 夜盤滬銅弱勢震蕩。昨日上海電解銅現貨對當月合約報升水50~升水100元/噸，LME庫存下滑325噸，COMEX庫存持平。基本面看，國內5月汽車銷量同比下降幅度仍在10%以上，海外制造業表現較弱，銅消費整體較爲疲軟，但供應端銅礦相對短缺，TC持續下滑至60美元/噸附近，疊加冶煉廠副產品硫酸價格表現不佳，後期精銅供應或將受到影響。綜上，我們認爲銅自身供需矛盾不明顯，短期銅價難以走出趨勢性行情。僅供參考。
興證點鋅：隔夜滬鋅小幅下跌。庫存方面，本周三地鋅社會庫較上周末增2700噸，庫存進一步累計。LME庫存再度超10萬噸，增幅較大。供給方面，興業礦業復產，對鋅礦供給有所提振。株冶已接近滿產。東嶺及太豐預計六月底滿產。漢中六月產量將持平在1.6萬噸左右。需求方面，壓鑄合金進入傳統淡季，開工率進一步下滑，需求走弱。鍍鋅需求沒有新亮點。近期鋅價上漲主要受到多頭逼倉以及基建預期樂觀。我們認爲，當鋅再度回歸基本面，鋅價將震蕩下行，僅供參考。
